Apple потрапить $ 214 на послуги: Морган Стенлі

Оскільки виробник смартфонів Apple Inc. (AAPL) переміщує свою увагу від свого сегменту обладнання до підприємств програмного забезпечення та послуг, намагаючись захиститись від довших циклів заміни iPhone та послаблення попиту на свою продукцію, одна команда аналітиків на вулиці каже, що вулиця недооцінює позиції від цього переходу. (Дивіться також: Apple, AMZN, Tech Q1 сильний у ціноутворенні: TheStreet. )

AAPL бики в Morgan Stanley очікують, що сегмент послуг технологічного гіганта складе 67% приросту продажів у наступні п’ять років. Аналітик Кеті Хуберті підняла 12-місячну цінову акцію FAANG до 214 доларів з 200 доларів, відбившись на 14, 6% вгору з четверга вранці. Торгуючи приблизно на 0, 9% на $ 186, 79, AAPL відображає 10, 7% приросту за рік (з початку року) і зростання на 21, 9% за 12 місяців, випереджаючи 1, 4% прибуток ширшого S&P 500 і 12, 9% зростання за ті ж відповідні періоди.

"Ми все частіше чуємо від інвесторів про те, що найшвидше зростаючий, але найнижчий розмір маржі в межах Apple Services, таких як Apple Music, iCloud та Apple Pay, призведе до відхилення негативного змішування від більш високої маржі, більш усталених підприємств, таких як App Store, таким, що націнки на послуги близькі до пікових рівнів ", - написав Huberty. "Ми не згодні".

AAPL "Структурно відрізняється" від 5 років тому

Аналітик, який оцінює AAPL у вищих показниках, особливо оптимістично налаштований на App Store, стверджуючи, що його зростання "стійкий" і що "коефіцієнти прийому захищаються". Тариф ставки - це збори та комісії, які Apple збирає за продажі сторонніми продавцями. По мірі того, як App Store зростає на 12 мільярдів доларів доходу, це повинно сприяти "найбільшій частці приросту зростання доходів у майбутньому", пише Huberty. В останньому кварталі доходи від послуг Apple зросли на 31% порівняно з аналогічним періодом минулого року порівняно з 18% річного зростання (YOY) за останні п'ять кварталів. Тим часом продажі одиниць iPhone виросли лише на 1% у першому кварталі 2018 року.

Морган Стенлі зазначив, що Apple є "структурно іншою компанією сьогодні, ніж це було всього п’ять років тому", і як результат, інвестори, які використовують множинну оцінку P / E або EV / EBITDA на основі апаратних засобів для отримання своїх цінових цілей, занижують цінність компанії .

Акція Apple зросла до нових максимумів на початку цього місяця за кращими, ніж очікувалося, результатами заробітку та вотумом довіри з боку благодійника-мільярдера та Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), виконавчого директора Уоррена Баффет, який зазначив, що Омаха, штат Небраска- конгломерат на базі купівлі на 75 мільйонів більше акцій технологічного титану за 1 квартал (Дивіться також: Spotify Stock побачило ріст на 19%, коли він б'є Apple. )