Чи повідомляються номери результатів взаємного фонду за вирахуванням комісійних платежів?

Відповідь залежить від того, як ви визначаєте "операційні витрати".

Давайте розглянемо кінематографічну метафору, щоб вияснити цю явну неоднозначність. Вартість пайового фонду аналогічна вартості відвідування місцевого кінотеатру. Припустимо, що вартість квитка в кіно становить 9 доларів. Такі закуски, як попкорн, безалкогольні напої та цукерки, можуть легко додати ще $ 4 до загальної вартості цієї розваги, а це означає, що це дійсно коштує вам 13 доларів, щоб піти у кіно.

Аналогічна ситуація стосується, коли мова йде про загальні витрати на інвестора в пайовий фонд. Спочатку ви повинні врахувати загальну віддачу фонду, яка обчислюється шляхом вирахування його операційних витрат (управління інвестиціями, діловодство, послуги зберігання, податки, юридичний, бухгалтерський облік та аудит), виражене як коефіцієнт витрат та плата за маркетинг / розповсюдження (згаданий до як плата 12b-1, якщо така є). Загальний прибуток - це чистий показник: чистий прибуток мінус ці інші показники.

Також у поєднанні є трансакційні витрати фонду - плата за посередництво за купівлю та продаж портфельних цінних паперів та розбіжність різниць між цінами пропозицій та пропозицій - які не включаються у співвідношення витрат, але, безумовно, вважаються операційними витратами. Це можуть бути суттєвими статтями витрат для фонду з високим оборотом портфеля. Нарешті, якщо у вашому фонді є плата за продаж (навантаження), ця плата також не включається до його коефіцієнта витрат.

Зважаючи на вищезазначене, коефіцієнт витрат пайових фондів дуже схожий на вартість квитка в кіно в нашому прикладі, тоді як трансакційні витрати та витрати на продаж є еквівалентом тому, що витрачає кінооператор за лічильником оновлення. Очевидно, що ні вартість квитка в кіно, ні коефіцієнт витрат не фіксують відповідної загальної вартості поїздки в кіно або взаємного інвестування фонду.

При розгляді витрат і витрат якість інвестиційного фонду взаємного фонду зростає за відсутності витрат на збут та плати за 12b-1 та наявності низьких коефіцієнтів витрат та портфеля оборотів. Справа в тому, що кошти низьких витрат перевершують кошти високої вартості.

Читач повинен зауважити, що оскільки викупні виплати за дострокове виведення коштів з фонду контролює інвестор, а не компанія фонду, вони не беруться до цього обговорення.

Щоб дізнатися більше, перегляньте статтю Вибір правового взаємного фонду .

Радник Insight

Ден Стюарт, CFA®
Revere Asset Management, Даллас, Техас

Занадто багато взаємних фондів недорогих, не завантажених, які можуть тиражувати або принаймні дуже схожі на завантажувальні фонди. Немає жодної причини платити вантаж. Якщо ви плануєте використовувати взаємні фонди, вибирайте з розумом. Інша альтернатива - біржовий фонд (ETF). Подумайте про це як про гібридний взаємний фонд, де ви можете отримати негайну диверсифікацію, низьку структуру витрат, а також торгувати протягом дня.

Це на відміну від пайового фонду, де ви можете купувати або продавати лише наприкінці дня за чистою вартістю активів.

Як і взаємний фонд, ви повинні провести свої дослідження і побачити, як і які основні інвестиції знаходяться в межах ETF. Якщо ви пасивно інвестуєте, фондові індекси працюватимуть чудово. Якщо ви активніші, ETF - це, як правило, кращий вибір.