Головна » брокери » Уповноважений учасник

Уповноважений учасник

брокери : Уповноважений учасник

Уповноважені учасники (AP) є однією з основних партій у центрі процесу створення та викупу фондових фондових бірж (ETF). Вони забезпечують значну частину ліквідності на ринку ETF, отримуючи базові активи, необхідні для створення фонду. Коли на ринку спостерігається дефіцит акцій, уповноважений учасник створює більше. І навпаки, уповноважений учасник зменшить частки в обігу, коли пропозиція буде недостатньою або попит. Це можна зробити за допомогою механізму створення та викупу, який підтримує співвідношення цін на акції з базовою чистою вартістю активів (NAV).

Поломка уповноваженого учасника

Уповноважені учасники несуть відповідальність за придбання цінних паперів, які ETF хоче мати. Якщо це індекс S&P 500, вони придбають усі його складові в однаковій вазі і доставлять їх спонсору. Натомість уповноважені учасники отримують пакет акцій з однаковою вартістю, який називається створенням. Емітенти можуть користуватися послугами одного або декількох уповноважених учасників для фонду. Великі та активні фонди, як правило, мають більшу кількість уповноважених учасників. Це також відрізняється між різними видами фондів. Акції в середньому мають більше учасників, ніж облігації, можливо, через більший обсяг торгів.

Традиційно уповноваженими учасниками є великі банки, такі як Bank of America (BAC), JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS) та Morgan Stanley (MS). Вони не отримують від спонсора компенсації і не мають юридичного зобов'язання викупити або створити акції ETF. Натомість, авторизовані учасники компенсуються через діяльність на вторинному ринку або плату за послуги, стягнуті з клієнтів, що прагнуть виконати первинні угоди.

Зрештою, обидві сторони виграють від спільної роботи. Спонсор отримує допомогу у створенні фонду, тоді як учасник отримує пакет акцій для перепродажу для отримання прибутку. Цей процес працює і в зворотному напрямку. Уповноважені учасники отримують однакову вартість базового цінного паперу після продажу акцій.

Змагання між уповноваженими учасниками

Кілька уповноважених учасників допомагають покращити ліквідність певного ETF. Загроза конкуренції, як правило, підтримує торгівлю фондом близькою до його справедливої ​​вартості. Що ще важливіше, додаткові уповноважені учасники заохочують краще функціонувати ринок. Коли одна сторона перестає виступати уповноваженим учасником, інші розглядають товар як вигідну можливість та пропонують технологію створення / викупу. У той же час уповноважений учасник має можливість вирішити будь-які внутрішні проблеми та відновити діяльність на первинному ринку.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Фондообмінний фонд - ETFs Фондовий торг (ETF) - це кошик цінних паперів, який відстежує базовий індекс. ETF можуть містити різні інвестиції, включаючи акції, товари та облігації. детальніше Відкритий фонд Відкритий фонд - це взаємний фонд, який може випускати необмежену кількість нових акцій, щодня оцінюються за їх чистою вартістю активів. Спонсор фонду продає акції безпосередньо інвесторам, а також купує їх назад. більше Спонсор ETF Спонсор ETF - це менеджер фонду або фінансова компанія, відповідальна за створення та управління фондовим фондом. більше Механізм викупу Механізм викупу - це метод, який застосовують виробники ринку біржових фондів для узгодження чистої вартості активів та ринкової вартості. детальніше Що таке синтетичний ETF? Синтетичний ETF (біржовий фонд) імітує поведінку традиційного фонду, що торгується біржею, але замість використання фізичних цінних паперів він торгує деривативами та свопами. детальніше Створений підрозділ Блок створення - це блок нових акцій, що продається компанією біржових фондів (ETF) брокеру-дилеру для продажу на відкритому ринку. більше Партнерські посилання
Рекомендуємо
Залиште Свій Коментар