Остерігайтеся запасів компанії в кваліфікованих планах

Багато фірм, які прагнуть підвищити мотивацію своїх працівників і термін роботи, роблять це, нагороджуючи їх акціями акцій компанії. Вони також заохочують своїх працівників утримувати цей запас у межах своїх 401 (k) або інших кваліфікованих планів. Але хоча ця стратегія має ряд переваг, вона також може становити певні істотні ризики для працівників, і ці ризики не завжди пояснюються належним чином.

Лазівка ​​ERISA

Закон про захист доходів від виходу на пенсію працівників 1974 року, який призвів до створення 401 (к) с, був створений, намагаючись захистити пенсійні фонди американських працівників. Коли Конгрес запровадив це законодавство на початку 1970-х, більшість великих корпорацій та роботодавців в Америці були за це - за однієї умови. Вони сказали Конгресу, що якщо їм не дозволять розміщувати власні акції в плані компанії, вони не пропонують жодного з кваліфікованих планів, створених Законом, в будь-якій якості! Потрібно сказати, що Конгрес швидко скористався їхніми вимогами і дозволив придбати лазівку, яка дозволяла купувати "кваліфіковані цінні папери роботодавця" всередині "індивідуального рахунку", що відповідає статусу "в кваліфікованих планах. Це положення дозволяє роботодавцям проштовхувати (або принаймні пропонувати) власний запас своїм працівникам, зберігаючи довірений статус, який вимагає від них ставити фінансові інтереси своїх працівників перед своїми.

Фактор Енрона

У січні 2002 року Інститут виплат працівникам з виплат (EBRI) опублікував короткий виклад, який показав, що загальний розмір 401 (k) активів плану в акціях компанії залишався стабільним на рівні менше 20% протягом попередніх п'яти років. У публікації в березні 2008 року, однак, зазначено, що до 2006 року цей відсоток знизився майже вдвічі до приблизно 11%. Перше падіння відбулося в основному через фінансові спади Enron та Worldcom, де мільярди доларів активів у пенсійних планах працівників втрачалися внаслідок того, що акції компанії стали нікчемними протягом кількох тижнів. Потрібно сказати, що ця фіаско швидко призвела до широкої критики як ЗМІ, так і регуляторів цінних паперів щодо практики розподілу активів, яку заохочували обидві компанії. Закон про пенсійний захист 2006 року був одним із декількох законодавчих актів, розроблених для запобігання подібних проблем: Серед його положень були положення, що забороняють роботодавцям обмежувати продаж своїх акцій у межах кваліфікованого плану.

За даними Національного центру власності на працівників, все ще існує близько 5, 505 планів власності на акції працівників (ESOP) та 1164 KSOP (комбінований план ESOP-401 (k)), які інвестують в основному або виключно акції компанії. Крім того, існує 3241 схожі на ESOP плани, які "суттєво інвестують (щонайменше 20%) у фонди роботодавців". Всього сказано, що це стосується загалом майже 10 000 планів із 15, 5 мільйонами учасників. Незважаючи на те, що економічні потрясіння за останні кілька років зменшили купівлю акцій компанії в рамках пенсійних планів, практика явно продовжувалася.

Придбання акцій компанії: плюси

401 (k) плани та ESOP - це два найпоширеніші типи кваліфікованих планів, в яких можна знайти акції компанії. ESOP користуються популярністю у близько розташованих підприємств, які використовують план як засіб передачі права власності (з цієї причини використання акцій компаній у плані ESOP дещо зрозуміліше). Деякі роботодавці наполегливо заохочують своїх працівників вкладати весь свій внесок у акції компанії, а інші або відмовляться співставляти будь-які внески, які не використовуються для придбання акцій компанії, або співставляють внески працівників з акціями компанії.

Роботодавці заохочують купувати акції компанії у пенсійних планах з кількох причин. Вони можуть отримати вигоду від покращеної мотивації та довголіття працівників, порівнюючи фінансові інтереси своїх працівників з компанією. Вони також можуть збільшити свою власну базу серед акціонерів взагалі, віддавши більше акцій в руки працівників, які, ймовірно, підтримують хоча б більшість рішень, прийнятих радою директорів. Можливо, найголовніше, що вони також можуть заощадити гроші, зробивши внесені ними внески у вигляді акцій компанії замість грошових коштів.

Співробітники можуть отримати вигоду, роблячи покупки акцій компанії, що не підлягають оподаткуванню, у своїх планах без необхідності записуватися на окремий план будь-якого типу, наприклад, план придбання акцій працівника або план акцій. Але переваги цього для працівників часто затьмарюються одним із найважливіших правил розподілу активів.

Придбання акцій компанії: мінуси

Будь-який грамотний фінансовий планувальник скаже клієнтам уникати складання більшості або всіх яєць в один кошик. Співробітники, які виконують більшу частину або всі внески свого пенсійного фонду в акції компанії, можуть закінчитися серйозною вагою своїх портфелів. Їм потрібно реалістично розглянути можливість того, що їхні роботодавці в якийсь момент можуть збанкрутувати, а потім оцінити вплив, який це матиме на їх інвестиційні та пенсійні фонди. Працівникові, який має половину своїх ліквідних активів, пов'язаних у компанії, що збанкрутує, можливо, доведеться пропрацювати ще п’ять чи 10 років, принаймні, щоб компенсувати цю втрату. Співробітники компанії Enron та Worldcom навчились цьому важко.

Але компанія не повинна насправді піддаватися. Навіть падіння в її паях може розбити гніздо на пенсії. Наприклад, скажімо, що давній співробітник корпорації XYZ накопичив $ 350 000 в 401 (к) доларах, на суму 250 000 доларів - на складі компанії. Вона думає про вихід на пенсію через рік. Однак економіка переходить у глибоку рецесію, і акції XYZ знецінюються на 80% за один рік, тому вони зараз коштують лише 50 000 доларів. 401 (к), який зараз коштує 150 000 доларів США, втратив понад половину своєї вартості - і приблизно в той час, коли працівник готувався внести його в готівку.

Суть

Хоча є кілька дуже реальних причин, через які придбання принаймні деякої кількості акцій компанії в рамках пенсійного плану може бути хорошою ідеєю, працівникам завжди слід починати з об'єктивного дослідження своєї компанії, наприклад детального звіту стороннього аналітика. Серія зустрічей з кваліфікованим фінансовим планувальником також може допомогти працівникові визначити його толерантність до ризику та інвестиційні цілі та дати зрозуміти, скільки акцій компанії він повинен мати, якщо такі є. Компанії, які по-справжньому дбають про добробут своїх працівників, часто також матимуть ресурси для цього.

Якщо акції надходять як товариський матч чи інший подарунок, чудово. Але навіть пропозиція заохочувати купувати акції не повинна спокушати співробітників надмірно важити їх портфелі. Працівники зобов’язані роботодавцям свій час, мізки та зусилля - але не обов'язок ставити свої пенсійні роки під загрозу.