Компанія з розвитку бізнесу (BDC)
Компанія з розвитку бізнесу (BDC) - це організація, яка інвестує в малі та середні компанії, а також у проблеми, що переживають проблеми. BDC допомагає малим і середнім фірмам рости на початкових етапах свого розвитку. Маючи проблемний бізнес, BDC допомагає компаніям відновити міцні фінансові основи.
Створені аналогічно інвестиційним фондам закритого типу, багато BDC зазвичай є державними компаніями, акції яких торгують на основних фондових біржах, таких як Американська фондова біржа (AMEX), Nasdaq та інші. Як інвестиції, вони можуть бути дещо високоризиковими, але також пропонують високу прибутковість дивідендів.
За даними радників із закритого фонду, станом на травень 2019 року існує приблизно 49 державних депутатів.
Розуміння компанії з розвитку бізнесу
У 1980 році Конгрес США створив компанії з розвитку бізнесу, щоб сприяти зростанню робочих місць та допомогти новому бізнесу США зібрати кошти. BDC тісно залучені до надання консультацій щодо діяльності своїх портфельних компаній.
Багато BDC інвестують в приватні компанії, а іноді і в невеликі державні фірми, які мають невеликі обсяги торгів. Вони надають цьому бізнесу постійний капітал, користуючись широким спектром джерел, таких як власний капітал, борг та гібридні фінансові інструменти.
Ключові вивезення
- Компанія з розвитку бізнесу (BDC) - це тип закритого фонду, який здійснює інвестиції у фірми, що розвиваються та мають фінансові труднощі.
- Багато BDC публічно торгуються та є відкритими для роздрібних інвесторів.
- BDC пропонують інвесторам високу дивідендну прибутковість та певний потенціал збільшення капіталу.
- Важливе використання важелів використання та націлення на дрібні компанії чи проблеми, які BDC робить, BDC робить їх інвестиціями відносно високого ризику.
Кваліфікація як BDC
Щоб визнати BDC, компанія повинна бути зареєстрована відповідно до розділу 54 Закону про інвестиційні компанії 1940 року. Це повинна бути вітчизняна компанія, клас цінних паперів якої зареєстрована у Комісії з цінних паперів та бірж (SEC).
BDC має інвестувати щонайменше 70% своїх активів у приватні чи державні фірми США з ринковою вартістю менше 250 мільйонів доларів США. Ці компанії часто є молодими підприємствами, які шукають фінансування, або фірмами, які страждають або виникають через фінансові труднощі. Також BDC має надавати управлінську допомогу компаніям у своєму портфелі.
BDC проти венчурного капіталу
Якщо BDC схожі на фонди венчурного капіталу, вони є. Однак є деякі ключові відмінності. Один стосується природи інвесторів, яких кожен прагне. Фонди венчурного капіталу доступні переважно великим установам та заможним особам через приватні місця розміщення. На відміну від цього, BDC дозволяють меншим, некредитованим інвесторам інвестувати в них, а також, в подальшому, в невеликі компанії з ростом.
Фонди венчурного капіталу утримують обмежену кількість інвесторів і повинні відповідати певним тестам, пов'язаним з активами, щоб не класифікуватись як регульовані інвестиційні компанії. Акції BDC, з іншого боку, зазвичай торгуються на фондових біржах і постійно доступні як інвестиції для населення.
BDC, які відмовляються від списку на біржі, як і раніше повинні дотримуватися тих же правил, що і перелічені BDC. Менш жорсткі положення щодо обсягу запозичень, транзакцій пов'язаних сторін та компенсації на основі власного капіталу роблять BDC привабливою формою приєднання до венчурних капіталістів, які раніше не бажали приймати обтяжливе регулювання інвестиційної компанії.
Перевершення інвестицій BDC
BDC надають інвесторам вплив боргових та власних інвестицій в переважно приватних компаніях - як правило, закритих для інвестицій.
Оскільки BDC є регульованими інвестиційними компаніями (RICs), вони повинні розподіляти понад 90% свого прибутку акціонерам. Такий статус RIC означає, що вони не сплачують податок на прибуток підприємств до того, як вони розподілять їх акціонерам. Результатом є надвисока дохідність дивідендів. За даними "BDCInvestor.com", станом на травень 2019 року десять найвищих доходів БДК розміщували десь 10, 82% до 14, 04%.
Інвестори, які отримують дивіденди, сплачуватимуть податки за ними за своєю ставкою податку на звичайний дохід. Крім того, інвестиції BDC можуть диверсифікувати портфель інвесторів цінними паперами, які можуть відображати істотно різні прибутки від акцій та облігацій. Звичайно, той факт, що вони торгують на публічних біржах, дає їм неабияку ліквідність та прозорість.
Плюси
Високі доходи від дивідендів
Прибуток, що не оподатковується корпорацією
Відкритий для роздрібних інвесторів
Рідина
Мінуси
Високий ризик
Чутливий до сплеску процентних ставок
Неліквідні / непрозорі фонди
Нижня частина інвестицій BDC
Хоча BDC сама по собі є рідкою, багато її фондів не є. Акціонерні пакети - це, перш за все, приватні фірми або невеликі публічні компанії. Оскільки більшість акцій BDC зазвичай інвестуються в неліквідні цінні папери, портфель BDC має суб'єктивні оцінки справедливої вартості і може зазнати раптових і швидких втрат.
Ці втрати можна збільшити, оскільки BDC часто використовують важелі, тобто вони позичають гроші, які вони інвестують або позичають своїм цільовим компаніям. Позитивний ефект може підвищити коефіцієнт рентабельності інвестицій (ROI), але це також може спричинити проблеми з грошовим потоком, якщо пасивний актив зменшиться у вартості.
Цільові компанії, що інвестуються в BDC, як правило, не мають записів і не викликають занепокоєння. Завжди є ймовірність, що вони можуть отримати позику або дефолт за кредитом. Підвищення процентних ставок - що робить його дорожчим позичати кошти - може також перешкоджати маржі прибутку BDC.
Коротше кажучи, BDC інвестують агресивно в компанії, які пропонують як доходи зараз, так і збільшення капіталу пізніше; як такі вони реєструються дещо високо за шкалою ризику.
Приклад реального світу BDC
Станом на травень 2019 року BDC з найвищим рівнем доходу за списком інвесторів BDC, з ринковою та дохідною часткою 14, 04% - це CM Finance Inc. (CMFN). Штаб-квартира зі штаб-квартирою у Нью-Йорку, CMFN прагне загальної віддачі від поточного та збільшення капіталу, насамперед, за рахунок позик, а також через інвестиції в акції середніх компаній. Ці підприємства середнього ринку мають дохід щонайменше 50 мільйонів доларів. Загальна сума активів CMFN за 2018 рік становила 301 мільйон доларів. CM Finance торгує Nasdaq і складає в середньому обсяг 60 000 акцій на день. Фірма має ринкову обмеження майже 97 мільйонів доларів.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.