Цирковий своп
Цирковий своп - це звичайна операція на Форекс, яка є комбінацією процентного свопу та валютного свопу, при якому позика з фіксованою ставкою в одній валюті поміняється на позику з плаваючою ставкою в іншій валюті. Цирковий своп, таким чином, конвертує не лише основу зобов'язання щодо процентної ставки, а й валюту цього зобов'язання. Плаваюча ставка в цирковому свопі, як правило, індексується Лондонською міжбанківською пропонованою ставкою (LIBOR). Термін походить від абревіатури CIRCUS, яка позначає комбіновану процентну ставку та валютний своп. Ця транзакція також відома як міжвалютний своп або своп валютного купона.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Цирковий своп
Компанії та установи використовують циркові свопи для хеджування валютного та процентного ризику та співставлення грошових потоків з активів та пасивів. Вони ідеально підходять для хеджування кредитних операцій, оскільки умови свопу можуть бути розроблені так, щоб вони повністю відповідали базовим параметрам позики. В операціях, як правило, беруть участь три сторони - два контрагенти, які укладають угоду, і установа, найчастіше банк, що сприяє цьому.
Цирковий обмін високим дротом
Як приклад, розглянемо XYZ PLC, європейську компанію, яка має кредит у розмірі 100 мільйонів доларів з плаваючою процентною ставкою (LIBOR + 2%) за своїми книгами. Компанія стурбована тим, що американські процентні ставки можуть почати зростати, що призведе до більш сильного долара США до євро, що зробить більш дорогим майбутній відсоток та погашення основної суми. Таким чином, XYZ хотів би помінятись на позику з фіксованою ставкою в японській ієні, оскільки процентні ставки в Японії низькі, а компанія вважає, що ієна може знецінитися до євро. Тому він вступає в цирковий своп з контрагентом, який перетворює свій борг з плаваючою ставкою з доларом США у позику з фіксованою ставкою в японських ієнах. Якщо погляди компанії на майбутні процентні ставки та валюти правильні, це може заощадити кілька мільйонів доларів на обслуговуванні своїх боргових зобов’язань протягом строку позики.
Багатонаціональні корпорації використовують ці інструменти для здійснення ставок та хеджування, особливо з використанням валют, що не мають надійного ринку свопів. Це операції з двома основними рухомими частинами, які слід враховувати: коливання валюти та рух процентних ставок. Але ще більше в русі, якщо врахувати рух в обох валютах, рух LIBOR, а також коливання процентних ставок в обох країнах. Банки, які, як правило, полегшують ці операції, стягують комісію, як правило, близько 100 базових пунктів або 1% угоди.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.