Ефект клієнтури
Ефект Клієнтеле пояснює рух цін на акції компанії відповідно до вимог та цілей його інвесторів. Ці вимоги інвесторів реагують на зміну податку, дивіденду чи іншої зміни політики, яка впливає на акції.
Ефект клієнтури спочатку передбачає, що конкретні інвестори переважно залучаються до різних політик компанії, і коли політика компанії змінюється, вони відповідно коригують свої акції. В результаті цього коригування ціни на акції можуть коливатися.
Як працює ефект клієнтури
Найбільш розсудливий спосіб пояснити ефект клієнтури - описати, як це явище викликає реакції інвесторів. Державні акції зазвичай класифікуються як цінні папери, що виплачують дивіденди, акції високого приросту, акції блакитного чипу або зрілі акції. Кожна з цих категорій посилається на певний вік у життєвому циклі бізнесу в міру його дозрівання.
Ключові вивезення
- Одна сторона ефекту клієнтури описує спосіб, яким окремі інвестори шукають акції з певної категорії.
- Ефект клієнтури - це звичайне явище.
- Подібно до ефекту клієнтури, дивідендна клієнтура - це термін для групи акціонерів, які поділяють ту саму думку щодо того, як конкретна компанія проводить свою дивідендну політику.
Наприклад, акції з високим зростанням традиційно не виплачують дивіденди. Однак вони швидше демонструють значне подорожчання, оскільки компанія зростає. З іншого боку, акції, що виплачують дивіденди, як правило, демонструють менші зміни приросту капіталу, але винагороджують інвесторів стабільними періодичними дивідендами.
Ефект клієнтури часто пов'язаний зі ставкою дивідендів та виплатами компанії.
Спеціальні міркування
Деякі інвестори, як легендарний Уоррен Баффет, шукають інвестиційних можливостей для отримання високих дивідендних акцій. Інші інвестори, такі як інвестори технологій, часто шукають високорозвинуті компанії, що мають потенціал для екстравагантного приросту капіталу. Таким чином, ефект спочатку окреслює спосіб, в який зрілість та ділові операції компанії спочатку залучають певний тип інвестора.
Друга грань ефекту клієнтури описує, як поточні інвестори реагують на істотні зміни в політиці компанії. Наприклад, якщо суспільний запас технологій не виплачує дивідендів і реінвестує весь прибуток назад у свою діяльність, він спочатку залучає інвесторів із зростанням. Однак якщо компанія припинить реінвестувати у своє зростання і замість цього почне направляти гроші на виплату дивідендів, інвестори з високим зростанням можуть схильні вийти зі своїх позицій та шукати інші потенційні акції з високим ростом. Зараз інвестори, що шукають дивіденди, можуть сприймати компанію як привабливу інвестицію.
Розглянемо компанію, яка вже виплачує дивіденди і, отже, залучає клієнтів, які шукають високі акції, що виплачують дивіденди. Якщо компанія зазнає спад або вирішить зменшити свої дивідендні пропозиції, інвестори з дивідендів можуть продати свої акції та реінвестувати доходи в іншу компанію, виплачуючи більшу прибутковість. В результаті розпродажу ціна акцій компанії має тенденцію до зниження, і це є формою ефекту клієнтури.
Приклад ефекту клієнтури
У 2016 році генеральний директор Northwestern Mutual публічно оголосив у прес-релізі про зниження процентної ставки за шкалою дивідендів на 45 балів. Це рішення показало негативний вплив на політику виробництва дивідендів компанії. Після розкритих планів компанія знизила ставку дивідендів з 5, 45% до 5, 00%.
Ще один попередній приклад: У 2001 році, коли Вінн-Діксі змінив річну політику виплат дивідендів акціонерам, змінивши щомісячні виплати на квартальні дивіденди, її акціонери не були задоволені, а акції заправились. Деякі експерти розглядають це як дію клієнтури в дії.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.