Головна » алгоритмічна торгівля » Порівняльна транзакція

Порівняльна транзакція

алгоритмічна торгівля : Порівняльна транзакція
Що таке порівнянна транзакція

Порівнювана транзакція (комплаєнтська угода) є основою для методу оцінки компанії, націленої на угоду про злиття та поглинання (M&A). Покупці разом із своїми інвестиційними банкірами шукають порівнянні операції - чим новіші, тим кращі -, які залучають компанії, що мають аналогічну модель бізнесу з ціною компанії. Крім того, чим більше даних про трансакцію комп’ютера, тим краще для отримання справедливої ​​оцінки. Цей метод оцінювання може допомогти наблизити ціну очищення ринку від цілі, яку акціонери бажають прийняти.

BREAKING DOWN Порівняна транзакція

Специфічний показник оцінки при широкому використанні для порівняльного аналізу транзакцій є кратним показником EV-EBITDA. EV - вартість підприємства, а EBITDA - це прибуток до процентів, податків, амортизації та амортизації. Зазвичай показник EBITDA визначається на основі LTM (останні дванадцять місяців). Порівняльний підхід для транзакцій, як правило, застосовується разом з іншими методами оцінки, включаючи дисконтований грошовий потік, ціна до прибутку, співвідношення ціни до продажу, співвідношення ціни та грошових коштів та інші, які можуть мати значення для конкретної галузі. Загальнодоступні дані дозволяють оцінити оцінку цілі, але якщо багато з минулих операцій, що використовуються як товари, є серед приватних компаній, то, ймовірно, дані можуть бути обмеженими.

Приклад порівнянної транзакції

23 травня 2017 року Becton, Dickinson and Company (BD) подали до SEC формуляр S-4 для передбачуваного придбання CR Bard, Inc. (Bard). У поданій заяві було виявлено, що Бард зберігав Goldman Sachs як фінансового радника, щоб висловити думку про справедливість щодо ціни, яку запропонував BD. На сторінці 74 подання заявки було перераховано дев'ять порівняних операцій з 2011 по 2016 рік. Оскільки в останні роки галузь охорони здоров’я зазнала значної консолідації, Goldman Sachs мав у своєму розпорядженні багато даних про трансакцію компенсацій, що дозволило зробити надійний аналіз акціонерів Барду та ради директорів компанії для розгляду пропозиції щодо поглинання BD.

Фінансовий радник Барда підрахував діапазон коефіцієнтів EBITDA від EV-LTM до минулих транзакцій, а також середній кратний. Порівняльний аналіз трансакцій був одним із методів оцінки цієї угоди (інші - це кратні ціни на прибутки та кращі ціни на прибуток), але він був провідним, оскільки вважається стандартом практики злиття та поглинання інвестиційного банку. Хоча це стандартна методика, це не вважається останнім словом щодо оцінки цільової фірми. У цьому прикладі Goldman Sachs робить відмову від того, що його порівняльний аналіз транзакцій, поряд з іншими аналізами метрики оцінки, "не мають на меті оцінювання, а також не обов'язково відображають ціни, за якими підприємства чи цінні папери можуть бути продані".

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Аналіз прецедентних транзакцій Аналіз прецедентних транзакцій - це метод оцінки, при якому ціни, що сплачуються за подібні компанії, вважаються показником вартості компанії. більше Вартість підприємства - Визначення EV Вартість підприємства (EV) - це показник загальної вартості компанії, який часто використовується як комплексна альтернатива ринковій капіталізації капіталу. EV включає в свій розрахунок ринкову капіталізацію компанії, але також короткострокову та довгострокову заборгованість, а також будь-які грошові кошти на балансі компанії. більше Визначення "Компс" позначає порівняння подібних підприємств, продажів або властивостей для кількісної оцінки продуктивності чи вартості, наприклад порівняння одноразових продажів роздрібної торгівлі з продажами порівнянного магазину або будинку з подібними будинками. більше Підприємство Multiple Definition Enterprise multiple - це міра (вартість підприємства, поділена на її EBITDA), що використовується для обчислення вартості компанії. докладніше Визначення аналогічних компаній (CCA) Визначення Порівняльний аналіз компанії використовується для оцінки вартості компанії з використанням показників інших підприємств подібного розміру в тій же галузі. більше Множинне визначення Множина вимірює певний аспект фінансового добробуту компанії, який визначається діленням однієї метрики на іншу. більше Партнерські посилання
Рекомендуємо
Залиште Свій Коментар