Сирої нафти
Сира нафта - природний нерафінований нафтопродукт, що складається з родовищ вуглеводнів та інших органічних матеріалів. Тип викопного палива, сира нафта може бути вдосконалена для отримання корисних продуктів, таких як бензин, дизельне паливо та різні форми нафтохімії. Це невідновлюваний ресурс, а це означає, що його не можна замінити природним шляхом у тому випадку, коли ми його споживаємо, і, отже, обмежений ресурс.
1:47Сирої нафти
Більше про сиру нафту
Сира нафта, як правило, отримується за допомогою буріння, де вона зазвичай знаходиться поряд з іншими ресурсами, такими як природний газ (який легший і, отже, сидить вище сирої нафти) та солона вода (яка щільніше і внизу впадає). Потім він переробляється і переробляється в різні форми, такі як бензин, гас і асфальт, і продається споживачам.
Хоча її часто називають "чорним золотом", сира нафта має різну в'язкість і може змінюватися за кольором від чорного до жовтого в залежності від складу вуглеводню. Перегонка, процес, за допомогою якого нафту нагрівається і відокремлюється в різних компонентах, є першим етапом рафінування.
Історія використання сирої нафти
Хоча викопні види палива, як вугілля, видобувається так чи інакше століттями, сира нафта була вперше відкрита і розроблена під час промислової революції, а її промислове використання вперше було розроблено в 19 столітті. Нещодавно винайдені машини зробили революцію в нашому режимі роботи, і вони залежали від використання цих ресурсів. Сьогодні світова економіка значною мірою залежить від викопних видів палива, таких як сира нафта, і попит на ці ресурси часто викликає політичні заворушення, оскільки невелика кількість країн контролюють найбільші водойми. Як і будь-яка галузь, попит та пропозиція сильно впливають на ціни та рентабельність сирої нафти. США, Саудівська Аравія та Росія є провідними виробниками нафти у світі.
Однак наприкінці 19 - початку 20 століття США були одним з провідних світових виробників нафти, і американські компанії розробили технологію перетворення нафти на корисні продукти, такі як бензин. Однак у середині та останніх десятиліттях 20 століття видобуток нафти в США різко впав, і США стали імпортерами енергії. Основним її постачальником була Організація країн-експортерів нафти (ОПЕК), заснована в 1960 р., Яка складається з найбільших у світі (за обсягом) власників запасів сирої нафти та природного газу. Таким чином, країни ОПЕК мали багато економічних важелів у визначенні поставок, а отже, і ціни на нафту наприкінці 1900-х років.
На початку 21 століття розвиток нових технологій, зокрема гідророзриву, створив другий енергетичний бум США, значною мірою зменшивши важливість та вплив ОПЕК.
(Докладніше див. Як впливає на нафту ціни на нафту?)
Побічні ефекти від опори на нафту
Велика залежність від викопних видів палива називається однією з головних причин глобального потепління - тема, яка набула сили в останні 20 років. Ризики, пов'язані з бурінням нафти, включають розливи нафти та підкислення океану, які завдають шкоди екосистемі. Багато виробників почали створювати продукцію, що покладається на альтернативні джерела енергії, такі як машини, що працюють на електриці, будинки, що працюють на сонячних батареях, та громади, що працюють від вітрогенераторів.
Інвестування в нафту
Інвестори можуть придбати два типи нафтових контрактів: ф'ючерсні контракти та спотові контракти.
Точкові контракти
Ціна спот-контракту відображає поточну ринкову ціну на нафту, тоді як ф'ючерсна ціна відображає ціну, яку покупці готові платити за нафту в дату постачання, встановлену в якийсь момент майбутнього. Ф'ючерсна ціна не є гарантією того, що нафта дійсно досягне цієї ціни на поточному ринку, коли настане ця дата; це лише ціна, яку на момент укладання договору закуповують нафту. Фактична ціна нафти на цю дату залежить від багатьох факторів.
Товарні контракти, куплені та продані на спотових ринках, набувають чинності негайно: обмінюються гроші, а покупець приймає доставку товару. Що стосується нафти, попит на негайну доставку порівняно з майбутньою доставкою невеликий, тому що в жодній частині логістики транспортування нафти до споживачів. Інвестори, звичайно, взагалі не мають наміру брати участь (хоча були ситуації, коли помилка інвестора призвела до цього), тому ф'ючерсні контракти частіше зустрічаються як у кінцевих споживачів, так і у інвесторів.
Ф'ючерсні контракти
Ф'ючерсний контракт на нафту - це угода на купівлю чи продаж певної кількості барелів, встановленої кількістю нафти за заздалегідь визначеною ціною, за визначеною датою. При придбанні ф'ючерсних контрактів між покупцем і продавцем підписується договір і забезпечується виплата маржі, яка покриває відсоток від загальної вартості контракту. Кінцеві користувачі закупівлі нафти на ф'ючерсному ринку фіксують ціну; інвестори купують ф'ючерси, щоб по-справжньому грати на те, яка ціна насправді буде вниз, і отримувати прибуток, якщо правильно вгадати. Зазвичай вони ліквідують або перевертають свої ф'ючерсні запаси, перш ніж їм доведеться брати поставки.
Є два основні нафтові контракти, в яких найбільше зацікавлені учасники нафтового ринку. У Північній Америці орієнтиром нафтових ф'ючерсів є західний Техаський проміжний рівень (WTI), який торгує на Нью-Йоркській товарній біржі (NYMEX). В Європі, Африці та на Близькому Сході еталоном є нафта Brent у Північному морі, яка торгує на Міжконтинентальній біржі (ДВС). Незважаючи на те, що два контракти рухаються в унісон, WTI більш чутливий до американських економічних подій, і Brent більше реагує на ці закордонні.
Хоча є декілька ф'ючерсних контрактів, відкритих одночасно, більшість торгів обертається навколо контракту на передній місяць (найближчий ф'ючерсний контракт); з цієї причини він відомий як найактивніший договір.
Пляма проти майбутніх цін на нафту
Ф'ючерсні ціни на нафту можуть бути вищими, нижчими або рівними спотовим. Різниця цін між спотовим ринком та ф'ючерсним ринком говорить дещо про загальний стан ринку нафти та його очікування. Якщо ф'ючерсні ціни вищі, ніж спотові, це зазвичай означає, що покупці очікують, що ринок покращиться, тому вони готові платити премію за постачання нафти на майбутню дату. Якщо ф'ючерсні ціни нижчі, ніж спотові, це означає, що покупці очікують, що ринок погіршиться.
"Відставання" та "контандго" - це два терміни, що використовуються для опису взаємозв'язку між очікуваними майбутніми спотовими цінами та фактичними ф'ючерсними цінами. Коли ринок перебуває у контакті, ціна ф'ючерсів вище очікуваної спотової ціни. Коли ринок перебуває в нормальному відставанні, ціна ф'ючерсів нижча від очікуваної майбутньої спотової ціни.
Ціни на різні ф'ючерсні контракти також можуть змінюватися залежно від їх прогнозованих термінів доставки.
Прогнозування цін на нафту
Економістам та експертам важко передбачити шлях цін на нафту, які є мінливими та залежать від різних ситуацій. Вони використовують цілий ряд інструментів прогнозування і залежать від часу для підтвердження чи спростування своїх прогнозів. П'ять моделей, які найчастіше використовуються:
- ціни на ф'ючерси на нафту
- структурні моделі на основі регресії
- аналіз часових рядів
- Байєсові авторегресивні моделі
- динамічні стохастичні графіки загальної рівноваги
Ціни на ф'ючерси на нафту
Центральні банки та Міжнародний валютний фонд (МВФ) в основному використовують ціни на ф'ючерсні контракти на нафту як орієнтовну оцінку. Торговці ф'ючерсами на сиру нафту встановлюють ціни двома факторами: попитом та пропозицією та настроями на ринку. Однак ф'ючерсні ціни можуть бути поганим прогнозом, оскільки вони, як правило, додають занадто велику дисперсію до поточної ціни на нафту.
Структурні моделі на основі регресії
Статистичне комп’ютерне програмування розраховує ймовірність певної поведінки щодо ціни на нафту. Наприклад, математики можуть враховувати такі сили, як поведінка серед членів ОПЕК, рівень запасів, витрати на виробництво або рівень споживання. Моделі, що базуються на регресії, мають сильну прогностичну силу, але вчені можуть не включити один чи більше факторів, або несподівані змінні можуть вступити, щоб ці моделі на основі регресії вийшли з ладу.
Байєсова векторна автогресивна модель
Одним із способів удосконалення стандартної моделі, орієнтованої на еволюцію, є додавання розрахунків, щоб оцінити ймовірність впливу певних прогнозованих подій на нафту. Більшість сучасних економістів люблять використовувати байєсівську векторну авторегресивну модель (BVAR) для прогнозування цін на нафту, хоча в робочому документі Міжнародного валютного фонду 2015 року зазначено, що ці моделі найкраще працюють при використанні на максимальному 18-місячному горизонті та коли менша кількість прогнозних змінних вставлено. Моделі BVAR точно прогнозували ціну на нафту протягом 2008-2009 та 2014-2015 років.
Моделі часових рядів
Деякі економісти використовують моделі часових рядів, наприклад, експоненціальні згладжувальні моделі та авторегресивні моделі, що включають категорії ARIMA та ARCH / GARCH, щоб виправити обмеження цін на ф'ючерсні ціни на нафту. Ці моделі аналізують історію нафти в різні моменти часу для отримання значущих статистичних даних і прогнозування майбутніх значень на основі раніше спостережуваних значень. Аналіз часових рядів іноді помиляється, але, як правило, дає більш точні результати, коли економісти застосовують його до коротших проміжків часу.
Модель динамічної стохастичної загальної рівноваги (DSGE)
Моделі динамічної стохастичної загальної рівноваги (DSGE) використовують макроекономічні принципи для пояснення складних економічних явищ; в цьому випадку ціни на нафту. Моделі DSGE іноді спрацьовують, але їх успіх залежить від подій та політики, які залишаються незмінними, оскільки розрахунки DSGE засновані на історичних спостереженнях.
Поєднання моделей
Кожна математична модель залежить від часу, і деякі моделі працюють краще за один час. Оскільки жодна модель не пропонує надійно точного прогнозування, економісти часто використовують зважену комбінацію їх усіх, щоб отримати найбільш точну відповідь. Наприклад, у 2014 році Європейський центральний банк (ЄЦБ) застосував чотирьохмодельну комбінацію для прогнозування курсу цін на нафту для створення більш точного прогнозу. Однак були випадки, коли ЄЦБ використовувало менше або більше моделей для отримання найкращих результатів. Незважаючи на те, непередбачувані фактори, такі як стихійні лиха, політичні події чи соціальні потрясіння, можуть зірвати найбільш ретельні обчислення.
Новини про нафту
Оскільки ринок сирої нафти настільки ліквідний (не каламбур) - з позиціями та цінами, що змінюються другим - залишається на вершині галузі (і події, які можуть вплинути на неї, як ті, що згадуються вище) є вирішальними для інвесторів та торговців. Існує багато веб-сайтів, які повідомляють про новини щодо сирої нафти, але лише кілька передають останні новини та актуальні ціни. Наступні три пропонують найактуальнішу інформацію.
MarketWatch
MarketWatch надає "бізнес-новини, особисту інформацію про фінанси, коментарі в реальному часі, інструменти інвестування та дані". Завдяки такому розмаїттю це може не обов'язково виділятися як націлене на нафту, але це завжди одне з перших, хто зламає історії, вивівши заголовки, як тільки новини потрапляють. Ці заголовки можна знайти у верхньому центрі його домашньої сторінки під вкладкою "Останні новини". MarketWatch також надає деталі, коли це необхідно, публікуючи розповіді, іноді лише абзац або два, щоб розробити їх заголовки та оновлювати їх протягом дня.
На сайті представлена актуальна інформація про ціни на нафту, розповіді, в яких детально описується ціновий шлях нафти - включаючи коментарі перед ринком та закриттям дзвінка - та кілька статей. На своїй цільовій сторінці компанія має активне посилання, що показує ціну WTI. У більшості статей MarketWatch також включає активне посилання на ціну на нафту, тому коли ви читаєте статтю, включена цінова ціна є актуальною.
Крім того, MarketWatch пропонує більш глибокий аналіз економічних новин, що сприяють підвищенню цін на нафту.
Сторінка товарів Reuters
Reuters має товарну частину свого веб-сайту, яка випускає новини про нафту, історію та поточні ціни. Він також пропонує новіші поглиблені історії та аналіз сектора в цілому, включаючи оновлення сектору, що сприяє підвищенню цін (в цьому відношенні він перевершує MarketWatch), і добре випускає будь-які імперативні новини, коли вони оприлюднюються. Reuters також публікує часті статті, де детально описуються зміни цін на нафту та фактори, що стоять за цими рухами.
CNBC
CNBC має Інтернет-сторінку, присвячену новинам про нафту. Протягом годин на ринку в США він публікує відповідні матеріали, що стосуються нафти. Це виходить приблизно щогодини, коли ви переглядаєте його головну сторінку. CNBC часто оновлює свої статті, коли спостерігається рух цін на нафту, але це не забезпечує пряму подачу цін на нафту, як MarketWatch. Це компенсує це, однак, забезпечуючи добру широту історій нафтового сектору, включаючи всі основні цінові тенденції та цінові тенденції.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.