Фінансування боргу

Що таке фінансування боргів?

Фінансування боргу відбувається, коли фірма збирає гроші на оборотні кошти або капітальні витрати, продаючи боргові інструменти фізичним особам та / або інституційним інвесторам. Натомість за позику грошей фізичні особи чи установи стають кредиторами та отримують обіцянку, що основна сума та відсотки за боргом будуть погашені.

Інший спосіб залучення капіталу на боргових ринках - випуск акцій акцій у публічному розміщенні; це називається акціонерним фінансуванням.

1:33

Фінансування боргу

Порушення фінансування боргу

Коли компанії потрібні гроші за рахунок фінансування, вона може пройти три шляхи для отримання фінансування: власний капітал, борг або якийсь гібрид з двох. Власний капітал являє собою частку власності в компанії. Це надає акціонеру вимогу щодо майбутніх прибутків, але його не потрібно повертати. Якщо компанія збанкрутує, власники акцій є останніми в черзі, щоб отримати гроші. Інший шлях, який компанія може пройти для залучення капіталу для свого бізнесу, - видаючи борг - процес, відомий як боргове фінансування.

Фінансування боргу відбувається, коли фірма продає інвесторам продукти з фіксованим доходом, такі як облігації, векселі або векселі, щоб отримати капітал, необхідний для зростання та розширення своєї діяльності. Коли компанія випускає облігацію, інвесторами, які купують облігацію, є кредитори, які є роздрібними або інституційними інвесторами, які надають компанії боргове фінансування. Суму інвестиційного кредиту, що називається основною особою, необхідно повернути в певну домовлену дату в майбутньому. Якщо компанія збанкрутує, кредитори мають більші вимоги щодо будь-яких ліквідованих активів, ніж акціонери.

Вартість фінансування боргу

Структура капіталу фірми складається з власного капіталу та боргу. Вартість власного капіталу - це виплати дивідендів акціонерам, а вартість боргу - це виплата відсотків власникам облігацій. Коли компанія видає борг, не тільки обіцяє повернути основну суму, вона також обіцяє компенсувати власникам облігацій шляхом здійснення щорічних платежів, відомих як купонні виплати. Процентна ставка, що виплачується за цими борговими інструментами, представляє вартість запозичень емітента.

Сума витрат на власне фінансування та боргове фінансування - це вартість капіталу компанії. Вартість капіталу являє собою мінімальну віддачу, яку компанія повинна заробити на капіталі, щоб задовольнити своїх акціонерів, кредиторів та інших постачальників капіталу. Інвестиційні рішення компанії, що стосуються нових проектів та операцій, завжди повинні отримувати прибуток, більший, ніж вартість капіталу. Якщо прибуток від капітальних витрат нижче його вартості капіталу, то фірма не приносить позитивного прибутку для своїх інвесторів. У цьому випадку компанії може знадобитися переоцінити та перебалансувати свою структуру капіталу.

Формула вартості боргового фінансування:

K _D = Витрати на відсотки x (1 - ставка податку)

де K _D = вартість боргу

Оскільки відсоткова заборгованість у більшості випадків підлягає сплаті податком, витрати на відсотки обчислюються на основі після оподаткування, щоб зробити її більш порівнянною з вартістю власного капіталу, оскільки прибуток від акцій оподатковується.

Вимірювання боргового фінансування

Один метричний аналітик використовує для вимірювання та порівняння, яка частина капіталу компанії фінансується за рахунок боргового фінансування, - це коефіцієнт боргу до власного капіталу або коефіцієнт D / E. Наприклад, якщо загальна заборгованість становить 2 мільярди доларів, а загальний капітал акціонерів - 10 мільярдів доларів, коефіцієнт D / E становить 2 мільярди / 10 мільярдів доларів = 1/5, або 20%. Це означає, що на кожне $ 1 боргового фінансування припадає 5 доларів власного капіталу. Загалом, низьке співвідношення D / E є кращим, ніж високе, хоча деякі галузі мають більшу толерантність до боргу, ніж інші. Як заборгованість, так і власний капітал можна знайти у звіті про баланс.

Процентні ставки по фінансуванню боргу

Деякі інвестори в борг зацікавлені лише в основному захисті, а інші хочуть повернення у вигляді відсотків. Ставка відсотка визначається ринковими ставками та кредитоспроможністю позичальника. Більш високі відсоткові ставки означають більший шанс невиконання зобов'язань і, отже, більш високий рівень ризику. Більш високі процентні ставки допомагають компенсувати позичальнику підвищений ризик. Окрім сплати відсотків, боргове фінансування часто вимагає від позичальника дотримуватися певних правил щодо фінансових показників. Ці правила називаються завітами.

Боргове фінансування може бути складно отримати, але для багатьох компаній воно забезпечує фінансування за нижчими ставками, ніж акціонерне фінансування, особливо в періоди історично низьких процентних ставок. Ще одна вигода для боргового фінансування полягає в тому, що відсотки за боргом підлягають сплаті податком. І все-таки додавання занадто великої заборгованості може збільшити вартість капіталу, що зменшує теперішню вартість компанії.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Фінансування: що це означає і чому це має значення для фінансування - це процес надання коштів для здійснення підприємницької діяльності, здійснення покупок чи інвестицій. Такі фінансові установи, як банки, надають капітал бізнесу, споживачам та інвесторам, щоб допомогти їм досягти поставлених цілей. більше Заборгованість, що фінансується, Заборгованість, що фінансується, - це борг компанії, який виплачується протягом одного року або одного бізнес-циклу. більше капіталовкладення: що надають кредитори та власники акцій бізнесу Капітальне фінансування - це гроші, які кредитори та власники акцій надають бізнесу, щоб він міг здійснювати як повсякденні операції, так і робити довгострокові покупки та інвестиції. докладніше Як працює коефіцієнт левериджу Коефіцієнт левериджу - це будь-який із декількох фінансових показників, який розглядає, скільки капіталу надходить у вигляді боргу, або який оцінює здатність компанії виконувати фінансові зобов'язання. детальніше Структура капіталу Структура капіталу - це те, як фірма фінансує свої операції та зростання, поєднуючи довгострокову заборгованість, конкретний короткостроковий борг, загальний капітал та привілейований капітал. більше Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу - D / E Визначення Коефіцієнт боргу до власного капіталу (D / E) вказує, скільки боргу компанія використовує для фінансування своїх активів відносно вартості власного капіталу. більше Партнерські посилання