Модель за замовчуванням
Модель за замовчуванням побудована фінансовими установами для визначення ймовірності невиконання кредитних зобов'язань корпорацією або суверенною організацією. Ці статистичні моделі часто використовують регресійний аналіз з певними ринковими змінними, що мають відношення до фінансової ситуації компанії, щоб визначити характер та обсяг кредитного ризику. Внутрішньо кредитор запускає моделі за замовчуванням щодо кредитних ризиків для своїх клієнтів для визначення лімітів ризику, цін, терміну та інших умов. Кредитні агенції розраховують ймовірності дефолту за допомогою моделей, щоб призначити кредитні рейтинги.
НАРУШЕННЯ Вниз
Перш ніж банк або інша кредитна установа надасть клієнту істотний кредит, він створить модель за замовчуванням для запуску всіх відповідних номерів для обчислення можливої втрати. Буде встановлено взаємозв'язок між залежними та незалежними змінними, і при введенні різних моделей припущень у модель буде виведено вихід ймовірностей за замовчуванням (під час аналізу чутливості). Таким чином, модель за замовчуванням є важливою для стандартної позики, але вона також є критичною для кількісного визначення ризику для більш складних продуктів, таких як свопи кредитних дефолтів (CDS). Для CDS покупець та продавець запускають свої власні моделі за замовчуванням за базовим кредитом для визначення умов транзакції.
Бізнес-хліб з виробництва кредитних агентств, таких як Moody's та Standard & Poor's, розробляє складні моделі за замовчуванням. Мета цих моделей - визначити кредитні рейтинги, які є стандартними у більшості випадків для випуску облігацій (або іншого товару, пов'язаного з кредитом) на публічні ринки. Суб'єктами, для яких встановлена модель за замовчуванням, можуть бути корпорації, муніципалітети, країни, урядові установи та засоби спеціального призначення. У всіх випадках модель оцінить ймовірність дефолту за різних сценаріїв. Однак інші типи моделей за замовчуванням використовуються для прогнозування експозиції кредитора за замовчуванням та втрати за умовчанням. Теоретично, відповідні ціни на кредит можливі для моделей за замовчуванням, незалежно від того, чи вони генеруються внутрішньо або створені кредитним агентством.
Моделі за замовчуванням CDO до фінансової кризи ... На жаль
Кредитні агентства звинувачували в тому, що вони частково відповідали за фінансову кризу 2008 року, оскільки вони дали потрійні рейтинги на сотні мільярдів доларів за борговими зобов’язаннями, забезпеченими заставою (CDO), заповненими позиками з доплатою. Їх моделі передбачали надзвичайно низькі ймовірності дефолту. З відміткою схвалення високих кредитних рейтингів, Уолл-Стріт прогулювали CDO на ринках. Що сталося з цими CDO, добре відомо. Можна лише сподіватися, що кредитні агенції внесли необхідні корективи у свої моделі за замовчуванням, щоб уникнути майбутніх невдач.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.