Подвійний обмін валюти
Подвійний валютний своп - це вид похідної операції, що дозволяє інвесторам хеджувати валютні ризики, пов'язані з облігаціями подвійної валюти. Вони передбачають домовленість заздалегідь обміняти або основну суму, або виплату відсотків з подвійних валютних облігацій у певній валюті за попередньо визначеними курсами обміну.
Подвійні валютні свопи можуть допомогти компаніям випускати подвійні валютні облігації, роблячи їх менш схильними до ризиків, пов'язаних із виплатою в іноземній валюті. Аналогічно, з точки зору інвестора облігацій, свопи в подвійній валюті можуть знизити ризик придбання облігацій, виражених в іноземній валюті.
Ключові вивезення
- Подвійний валютний своп - це похідна операція, яка дозволяє залученим сторонам зменшити свій вплив валютного ризику.
- Він зазвичай використовується як доповнення до операцій з облігаціями з подвійною валютою.
- Подвійні валютні свопи включають обмін зобов'язань щодо погашення основної суми та відсотків, пов'язаних з облігацією подвійної валюти. Терміни та умови подвійного валютного свопу будуть структуровані таким чином, щоб компенсувати або захистити валютний ризик облігації.
Розуміння подвійних обмінів валюти
Метою подвійного валютного свопу є полегшення купівлі та продажу облігацій, номінованих у різних валютах. Наприклад, компанія може отримати вигоду від надання своїх облігацій для іноземних інвесторів, щоб отримати доступ до більшого пулу капіталу або отримати кращі умови. З іншого боку, інвестори можуть вважати облігації іноземної компанії привабливішими, ніж ті, що є у їхній країні. Для задоволення цього попиту на ринку, компанії та інвестори можуть використовувати облігації подвійної валюти, які є типом облігацій, за якими відсотки та основні платежі здійснюються у двох різних валютах.
Хоча облігації з двома валютами можуть полегшити компаніям та інвесторам купувати та продавати облігації на міжнародному рівні, вони вводять свої унікальні ризики. Ці інвестори не тільки повинні потурбуватися про звичайні ризики вкладень в облігації, такі як кредитна придатність емітента, але вони також повинні здійснювати операції в іноземній валюті, вартість якої може коливатися на їх шкоду протягом терміну облігації.
Подвійні валютні свопи - це вид похідного товару, при якому покупець та продавець подвійної валютної облігації достроково домовляються про сплату основної та процентної складових облігації у певній валюті та за попередньо визначеними курсами обміну. Ця гнучкість обумовлена вартістю, яка є ціною або премією угоди про своп.
Приклад реального світу заміна подвійної валюти
Eurocorp - європейська компанія, яка бажає позичити 50 мільйонів доларів США для будівництва заводу в США. Тим часом американська компанія Americorp бажає позичити євро на суму 50 мільйонів доларів, щоб побудувати завод у Європі.
Обидві ці компанії випускають облігації для залучення необхідного капіталу. Потім вони організовують подвійний валютний своп між собою, щоб зменшити відповідний валютний ризик. За умовами подвійного валютного свопу, Eurocorp та Americorp змінюють зобов’язання щодо погашення основної та процентної ставки, пов'язані з випуском їх облігацій. Більше того, вони достроково погоджуються використовувати конкретні курси валют, щоб вони були менш схильні до можливих несприятливих змін на валютному ринку. Важливо, що угода про своп структурована таким чином, що дата її погашення співпадає з датою погашення облігацій обох компаній.
Відповідно до умов угоди про своп, Eurocorp доставляє 50 мільйонів доларів США "Америкорпу" і отримує взамін еквівалентну суму євро. Потім Eurocorp сплачує відсотки, виражені в євро на Americorp, і отримує еквівалентну суму відсотків у доларах США.
Через цю транзакцію Eurocorp може обслуговувати виплату відсотків за їх початковою емісією облігацій, використовуючи відсоткові платежі в доларах США, які вони отримують за своєю угодою про своп з Americorp. Аналогічно, Americorp може обслуговувати свої виплати по облігаціях, використовуючи євро, отримані за своєю угодою про своп з Eurocorp.
Як тільки настає дата погашення облігацій компаній, вони скасовують обмін основного капіталу, який відбувся на початку угоди про своп, і повертають цю основну суму своїм інвесторам в облігації. Врешті-решт, обидві компанії скористалися угодою про своп, оскільки це дозволило їм зменшити свій вплив валютних ризиків.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.