Фіксований прибуток
Фіксований дохід - це вид інвестиційного забезпечення, який сплачує інвесторам фіксовані виплати відсотків до його строку погашення. По закінченні строку інвесторів повертається основна сума, яку вони вклали. Державні та корпоративні облігації - найпоширеніші види продуктів з фіксованим доходом. Однак існують фонди, що торгуються біржею з постійним доходом та пайові фонди.
Казначейські облігації та векселі, муніципальні облігації, корпоративні облігації та депозитні сертифікати (компакт-диски) - все приклади продуктів з фіксованим доходом. Облігації торгують позабіржовою (OTC) на ринку облігацій та вторинному ринку.
1:27Фіксований прибуток
Пояснений дохід з фіксованим доходом
Компанії та уряди випускають боргові цінні папери, щоб зібрати гроші для фінансування щоденних операцій та фінансування великих проектів. Інструменти з фіксованим доходом платять інвесторам встановлену процентну дохідність в обмін на інвестори, що позичають свої гроші. На дату погашення інвесторам повертається початкова сума, яку вони вклали - відома як основна сума.
Наприклад, компанія може випустити 5-відсоткову облігацію з номінальною або номінальною вартістю 1000 доларів США, яка погашається за п'ять років. Інвестор купує облігацію за 1000 доларів і не буде виплачено до кінця п’яти років. Протягом п'яти років компанія сплачує відсоткові платежі, які називаються купонними платежами, виходячи зі ставки 5% на рік. В результаті інвестору виплачується 50 доларів на рік протягом п’яти років. Наприкінці п’яти років інвестор повертається до вкладених 1000 доларів США. Інвестори можуть також знаходити інвестиції з фіксованим доходом, які повертають купонні виплати щомісяця, щокварталу чи півроку.
Цінні папери з фіксованим доходом рекомендуються консервативним інвесторам, які шукають диверсифікований портфель. Відсоток портфеля, присвяченого фіксованому доходу, залежить від стилю інвестування інвестора. Також є можливість урізноманітнити портфель за допомогою поєднання продуктів і акцій з фіксованим доходом, створюючи портфель, який може мати 50% у продуктах з фіксованим доходом і 50% у запасах.
Ключові вивезення
- Фіксований дохід - це вид цінних паперів, який сплачує інвесторам фіксовані виплати відсотків до дати його погашення.
- По закінченні строку інвесторів повертається основна сума, яку вони вклали.
- Державні та корпоративні облігації - найпоширеніші види продуктів з фіксованим доходом.
- У разі банкрутства компанії інвестори з фіксованим доходом виплачуються перед простими акціонерами.
Види продуктів з фіксованим доходом
Як було зазначено раніше, найпоширенішим прикладом забезпечення фіксованого доходу є державні або корпоративні облігації.
- Казначейські векселі (ОВДП) - це короткострокові цінні папери з фіксованим доходом, які погашаються протягом одного року і не сплачують повернення купонів. Інвестори купують вексель за ціною, меншою від її номінальної вартості, а інвестори заробляють цю різницю під час погашення.
- Казначейські векселі (T-note) припадають на строк від двох до 10 років, сплачують фіксовану процентну ставку і зазвичай мають номінал у розмірі 1000 доларів. Після закінчення строку погашення інвестори повертають основну суму, але приносять щорічні виплати відсотків щороку, коли вони тримають банкноту.
- Казначейська облігація (Т-облігація) дуже схожа на ДЦ-банкноту, за винятком того, що вона погашається через 30 років. Казначейські облігації можуть мати номінал 10 000 доларів кожен.
- Цінні папери, захищені від інфляції, захищають інвесторів від інфляції. Основна сума облігації TIPS коригується з урахуванням інфляції та дефляції.
- Муніципальна облігація схожа на скарбницю, але випускається та підтримується державою, муніципалітетом чи округом та фінансує капітальні витрати. Муні-облігації можуть мати пільги без податків і для інвесторів.
- Корпораційні облігації бувають різних типів, а пропонована ціна та процентна ставка багато в чому залежать від фінансової стійкості компанії та її кредитоспроможності. Облігації з більш високими кредитними рейтингами зазвичай виплачують нижчі ставки купонів.
- Небажані облігації - їх також називають високодохідними облігаціями - це корпоративні випуски, які виплачують більший купон через більший ризик дефолту. Дефолт - це коли компанія не виплачує основну суму та відсотки за облігацією або борговим забезпеченням.
- Депозитний сертифікат (CD) - це фіксований дохід, який пропонують фінансові установи зі строком погашення менше п'яти років. Коефіцієнт вищий, ніж типовий накопичувальний рахунок, і компакт-диски захищають FDIC або Національну адміністрацію кредитного союзу (NCUA).
- Взаємні фонди з фіксованим доходом (наприклад, ті, які пропонує Vanguard) інвестують у різні облігації та боргові інструменти. Ці кошти дозволяють інвестору мати потік доходу за допомогою професійного управління портфелем. Однак вони сплатять плату за зручність.
- ETF з розподілом активів або з фіксованим доходом працюють так само, як і пайовий фонд. Ці кошти спрямовані на конкретні кредитні рейтинги, термін дії або інші фактори. ETF також несуть витрати на професійне управління.
Інвестиції з фіксованим доходом як стратегія
Інвестування з фіксованим доходом - це консервативна стратегія, де прибутки формуються з цінних паперів низького ризику, які сплачують передбачувані відсотки. Оскільки ризик нижчий, виплати відсоткових купонів також, як правило, також нижчі. Побудова портфеля з фіксованим доходом може включати в себе інвестиції в облігації, облігаційні пайові фонди та депозитні сертифікати (компакт-диски). Одна з таких стратегій із використанням продуктів з фіксованим доходом називається стратегією сходів.
Стратегічна стратегія пропонує стабільний відсотковий дохід за рахунок інвестицій у низку короткострокових облігацій. По мірі випуску облігацій менеджер портфеля реінвестує повернуту основну суму в нові короткострокові облігації, що розширюють сходи. Цей метод дозволяє інвестору мати доступ до готового капіталу та уникати втрат на зростанні ринкових процентних ставок.
Наприклад, інвестиції на суму 60 000 доларів США можна розділити на однорічні, дворічні та трирічні облігації. Інвестор ділить принцип 60 000 доларів на три рівні частини, вкладаючи 20 000 доларів у кожну з трьох облігацій. Після закінчення однорічної облігації основна сума в розмірі 20 000 доларів США буде перерахована на облігацію з погашенням через рік після початкового трирічного проведення. Коли другий облігація закінчиться, ці кошти згортаються в облігацію, яка продовжує сходи на ще один рік. Таким чином інвестор має стійку віддачу від процентних доходів і може скористатися будь-якими більш високими процентними ставками.
Переваги фіксованого доходу
Інвестиції з фіксованим доходом пропонують інвесторам постійний потік доходу протягом життя облігаційного або боргового інструменту, одночасно пропонуючи емітенту так необхідний доступ до капіталу або грошей. Постійний дохід дозволяє інвесторам планувати витрати, тому це популярні товари в пенсійних портфелях.
Виплати відсотків від продуктів з фіксованим доходом також можуть допомогти інвесторам стабілізувати прибутковість ризику в їх інвестиційному портфелі - відомий як ринковий ризик. Для інвесторів, що володіють акціями, ціни можуть коливатися, що призводить до великих прибутків або втрат. Постійні та стабільні виплати відсотків за продуктами з фіксованим доходом можуть частково компенсувати втрати від зниження цін на акції. Як результат, ці безпечні інвестиції допомагають урізноманітнити ризик інвестиційного портфеля.
Також інвестиції з фіксованим доходом у формі казначейських облігацій (ОВДП) мають підтримку уряду США. Компакт-диски з фіксованим доходом мають захист Федеральної корпорації страхування вкладів (FDIC) до 250 000 доларів на особу. Корпораційні облігації, не застраховані, підкріплюються фінансовою життєздатністю базової компанії. Якщо компанія оголосить банкрутство або ліквідацію, власники облігацій мають більші вимоги до активів компанії, ніж звичайні акціонери.
Ризики інвестицій з фіксованим доходом
Хоча для продуктів з фіксованим доходом існує багато переваг, як і для всіх інвестицій, існує кілька ризиків, про які інвестори повинні знати, перш ніж купувати їх.
Кредитний та дефолтний ризик
Як вже згадувалося раніше, казначейські та компакт-диски мають захист через уряд та FDIC. Корпоративний борг, хоча менш захищений, все ще займає вищу позицію, ніж акціонери. Вибираючи інвестицію, подбайте про перегляд кредитного рейтингу облігації та базової компанії. Облігації з рейтингами нижче BBB мають низьку якість і вважають, що непотрібні облігації.
Кредитний ризик, пов'язаний з корпорацією, може мати різний вплив на оцінки інструменту з фіксованим доходом, що призводить до його погашення. Якщо компанія бореться, ціни на її облігації на вторинному ринку можуть знизитися у вартості. Якщо інвестор намагається продати облігацію борються компанії, облігація може продатись за меншу, ніж номінальну або номінальну вартість. Крім того, облігація може стати важкою для інвесторів продавати на відкритому ринку за справедливою ціною або взагалі через те, що на неї немає попиту.
Ціни облігацій можуть збільшуватися та зменшуватися протягом життя облігації. Якщо інвестор утримує облігацію до моменту її погашення, рух цін несуттєвий, оскільки інвестору виплачується номінальна вартість облігації після погашення. Однак якщо власник облігації продає облігацію до її погашення через брокера або фінансову установу, інвестор отримає поточну ринкову ціну на момент продажу. Продажна ціна може призвести до прибутку або збитку від інвестицій залежно від базової корпорації, купонної процентної ставки та поточної ринкової процентної ставки.
Процентний ризик
Інвестори з фіксованим доходом можуть зіткнутися з ризиком процентної ставки. Цей ризик трапляється в умовах, коли ринкові процентні ставки зростають, а ставка, сплачена облігацією, відстає. У цьому випадку облігація втратила б значення на вторинному ринку облігацій. Крім того, капітал інвесторів пов'язаний з інвестицією, і вони не можуть заставити його працювати, отримуючи більший дохід, не приймаючи початкові збитки. Наприклад, якщо інвестор придбав дворічну облігацію, яка платить 2, 5% на рік, а процентні ставки за дворічні облігації підскочили до 5%, інвестор замикається на рівні 2, 5%. На краще чи гірше, інвестори, які тримають товари з фіксованим доходом, отримують свою фіксовану ставку незалежно від того, де на ринку рухаються процентні ставки.
Інфляційні ризики
Інфляційний ризик також є небезпекою для інвесторів з фіксованим доходом. Темп, з яким ростуть ціни в економіці, називається інфляцією. Якщо ціни ростуть чи зростає інфляція, вона їсть у виграші цінних паперів з фіксованим доходом. Наприклад, якщо цінні папери боргу з фіксованою ставкою приносять дохід на 2%, а інфляція зростає на 1, 5%, інвестор програє, заробляючи лише 0, 5% в реальному вираженні.
Плюси
Стійкий потік доходу
Більш стабільна віддача, ніж запаси
Вища вимога до активів у банкрутствах
Уряд та FDIC підтримують деякі
Мінуси
Повернення коштів менші, ніж інші інвестиції
Вплив на ризик кредитного та дефолтного ризику
Схильний до процентного ризику
Чутливий до інфляційного ризику
Реальний приклад інвестицій з фіксованим доходом
Для ілюстрації, скажімо, Pepsico Inc. (PEP) плаває випуск облігацій з фіксованим доходом на новий завод з розливу в Аргентині. Випущена 5% облігація є номінальною вартістю 1000 доларів США кожна, термін її погашення закінчується через п'ять років. Компанія планує використовувати доходи від нового заводу для погашення боргу.
Ви купуєте 10 облігацій загальною вартістю 10 000 доларів США та отримуватимете 500 доларів відсоткових платежів щороку протягом п'яти років (0, 05 х 10 000 доларів = 500 доларів). Сума відсотків є фіксованою і дає стабільний дохід. Компанія отримує 10 000 доларів і використовує кошти для будівництва закордонного заводу. Після погашення через п'ять років компанія виплачує основну суму в розмірі 10 000 доларів США інвестору, який за п'ять років заробив у розмірі 2500 доларів відсотків (500 доларів x п'ять років).
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.