Як компанії, що надають взаємний фонд, заробляють гроші

Більшість інвесторів чули про взаємні фонди, але відносно мало хто розуміє, як ці фонди дійсно працюють. Це не страшно дивно; зрештою, більшість людей не є фінансовими експертами, і в їхньому житті багато іншого, що відбувається більш нагально, ніж структура фондових компаній. Але деякі інвестори можуть прийняти кращі рішення, якби вони зрозуміли, що компанії, що займаються взаємними фондами, заробляють гроші, стягуючи з них комісійні винагороди, а розмір і тип нарахованих комісій відрізняються від фонду до фонду.

Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) вимагає від фонду фонду розкривати збори акціонерів та операційні витрати у своєму проспекті фонду. Інвестори можуть знайти цю інформацію в таблиці зборів, розташованій біля передньої частини проспекту. Комісії легко є найбільшим джерелом доходу для компаній, що займаються базовим фондом, хоча деякі компанії можуть робити окремі інвестиції. Різні види комісій включають плату за придбання; збори від продажу або завантаження пайових фондів; відстрочені збори з продажу; викупні збори; комісійні рахунки; та обмінні збори.

Розуміння взаємних фондів

Взаємні фонди є одними з найпопулярніших та успішних інвестиційних засобів, завдяки їх комбінації гнучкості, низької вартості та шансу на високу віддачу. Вкладення коштів у взаємний фонд відрізняється від того, щоб просто запакувати гроші на ощадний рахунок або депозитний сертифікат (CD) у банку. Інвестуючи у взаємний фонд, ви фактично купуєте акції акцій у компанії.

Компанія, яку ви купуєте, - це інвестиційна фірма. Взаємні фонди - це бізнес щодо інвестування цінних паперів, подібно до того, як Ford займається виробництвом автомобілів. Активи для пайового фонду різні, але кінцевою метою кожної компанії є заробити гроші для акціонерів.

Акціонери заробляють гроші одним із трьох способів. Перший спосіб полягає в тому, щоб побачити прибуток від виплати відсотків та дивідендів за рахунок основних фондів фонду. Інвестори також можуть заробляти гроші на основі угод, здійснених керівництвом; якщо пайовий фонд отримує приріст капіталу від торгівлі, він юридично зобов'язаний передавати прибуток акціонерам. Це відоме як розподіл приросту капіталу. Останній шлях здійснюється за допомогою стандартної оцінки активів, що означає збільшення вартості акцій ПІФ.

Плата за акціонери

Компанії, що працюють з фондами, можуть додавати асортимент зборів до своїх послуг і продуктів, але де і як ці збори включаються, має значення. Плата за плату за продаж, частіше називаючись навантаженнями, спричиняється придбанням інвестором паїв пайових фондів. Це означає, що інвестор сплачує додатковий відсоток, приблизно як 5%, як правило, понад фактичну ціну акції. Компанії, що займаються фондом, зазвичай не зберігають всі збори з продажу, оскільки значна частина часто йде до маклерів та радників, які продали фонд.

Існують різні види навантажень фонду. Найпоширенішим є фронтальне навантаження, яке негайно віднімається від суми інвестицій до того, як фактично будуть придбані акції. Регулюючий орган фінансової промисловості (FINRA) встановлює 8, 5% обмеження на передові навантаження. Наприклад, інвестиція в розмірі 1000 доларів США з фронтальним навантаженням надсилає брокеру 50 доларів і 950 доларів на придбання акцій пайового фонду.

Існують також бек-енд-вантажі, які можна стягувати під час продажу акцій. Найпоширеніший з них називається відстроченою платою за продаж (CDSC). Це навантаження починається порівняно велико і має тенденцію зменшуватися з часом, зазвичай опускаючись до нуля через період від семи до 10 років.

Деякі компанії-фонди стягують плату за купівлю або викуп. Вони дуже схожі на збори з продажу, але насправді сплачуються повністю фонду, а не брокеру. Плата за купівлю здійснюється в момент купівлі акцій, а викуп виплат відбувається в момент продажу акцій.

По суті, плата за управління сильно залежить від успіху фонду та постійної торгівлі новими акціями громадськістю. Найуспішніші фонди бачать багато нових грошей і мають тенденцію до високої ліквідності; більше торгів дорівнює більшому доходу від плати за компанію.

Щорічні операційні витрати фонду

Компанії з взаємним фондом не працюють безкоштовно; є витрати, які потрібно відшкодувати. Вони покривають витрати, такі як оплата інвестиційного радника, адміністративного персоналу, фінансування аналітиків досліджень, плата за розподіл та інші витрати на експлуатацію.

Плата за управління виплачується за рахунок активів фонду, а не стягується безпосередньо акціонерам. SEC вимагає, щоб комісії з управління були вказані як окремий елемент, а не входили до категорії "інші" витрати, тому інвестори завжди можуть відслідковувати, які кошти витрачають найбільше на компенсацію управління.

Більшість інвесторів в кінцевому підсумку чують про плату за розподіл, частіше називаючи платою 12b-1. У розмірі 1% активів вашого фонду, акціонери 12b-1 стягуються з акціонерів, щоб відшкодувати витрати, пов'язані з продажем фонду та наданням послуг акціонерам. Багато цих коштів є необхідними; наприклад, SEC вимагає друку та розповсюдження проспектів для нових інвесторів. По мірі того, як простір взаємних фондів став більш конкурентоспроможним, особливо з кінця 1990-х років, комісії 12b-1 звузилися, а акціонери стали більш чутливими до них.

Комісії 12b-1 змінюються від класу акцій до класу акцій. Акції класу A мають тенденцію до навантаження на передній план і мають менші витрати 12b-1, а деякі пайові фонди зменшують передову навантаження залежно від розміру інвестицій. Це відоме як "точки прориву" в галузі. Ідея полягає в тому, що компанія, що надає пайовий фонд, готова пожертвувати деяким доходом на акцію, щоб привернути більше придбань акцій. Акції класу В та акції класу С, як правило, мають більш високі річні витрати, ніж акції класу А.

Незавантажені кошти

Багато взаємних фондів не мають плати за продаж; їх називають фондами без навантаження. Однак це не означає, що вони безкоштовні. Вони все ще можуть компенсувати маркетингові та дистрибуторські витрати за рахунок плати 12b-1, хоча SEC не дозволяє цим компаніям називати себе безрезультатними, якщо витрати 12b-1 перевищують 0, 25%. Інші, наприклад, сімейство фондів Vanguard, взагалі не стягують плату за продаж або плату за 12b-1.

Фонди без навантаження можуть все-таки отримувати прибуток від інших видів доходів, але ці компанії також мають тенденцію до зниження витрат, щоб компенсувати відсутність доходу від продажів. Це часто корелює з менш активним управлінням інвестиціями та більш пасивною інвестиційною стратегією для фонду.