Початкова маржа порівняно з нормами обслуговування: Яка різниця?
Купівля акцій з маржею - це дуже схоже на придбання акцій з позикою. Інвестор позичає кошти у брокерської фірми для придбання акцій та сплачує відсотки за кредит. Самі акції є брокерською фірмою як заставу.
Положення Федерального резерву T встановлює правила вимог до маржі. Існує початкова вимога до маржі, яка представляє маржу на момент придбання, і вимога щодо маржі обслуговування, яка представляє мінімальну суму власного капіталу в загальній вартості маржинального рахунку.
Початковий запас
Початкова маржа повинна становити щонайменше 50 відсотків, відповідно до Регламенту Т. Якщо ви хочете придбати 1000 акцій акцій, оцінених у 10 доларів за акцію, наприклад, загальна ціна складе 10 000 доларів. Однак маржинальний рахунок у брокерській фірмі дозволить вам придбати 1000 акцій всього за $ 5000, при цьому брокерська фірма покриє решту 5000 доларів. Акції акцій служать заставою для позики, а ви сплачуєте відсотки за позичену суму.
Вимоги до регулювання T лише мінімальні, і багато брокерських фірм вимагають більше грошових коштів від інвесторів. У цьому прикладі фірма, яка вимагає від інвестора 65 відсотків вартості покупки, покриє кредит не більше 3500 доларів США, тобто інвестору потрібно буде заплатити 6500 доларів.
Вигода від купівлі націнки полягає в тому, що рентабельність інвестицій може бути більшою, якщо акція оцінює вартість.
Продовжуючи цей приклад, уявіть собі, якщо ціна акції подвоїться до 20 доларів за акцію, а потім інвестор вирішить продати всі 1000 акцій за 20 000 доларів. Якщо він купив його з 65-відсотковою маржею, йому потрібно буде повернути брокерській фірмі 3500 доларів, які вона позичила йому, залишивши йому 16 500 доларів після початкових вкладень у 6500 доларів. У той час як акції збільшилися у вартості на 100 відсотків, вартість 6500 доларів інвестора збільшилась на більш ніж 150 відсотків. Навіть після сплати відсотків за позику інвестору явно краще в цьому сценарії, ніж якби він придбав акції за 100 відсотків власних грошей.
Мінус, звичайно, полягає в тому, що якщо ціна акцій знизиться, інвестор буде платити відсотки брокерській фірмі, крім того, що буде під водою за інвестиції, що ускладнює його втрати.
Маржа технічного обслуговування
Після придбання акцій маржа технічного обслуговування представляє суму власного капіталу, який інвестор повинен вести на маржинальному рахунку. Регламент T встановлює мінімальну суму в розмірі 25 відсотків, але багато брокерських фірм вимагають більш високу ставку. Продовжуючи той самий приклад, який використовується для початкової маржі, уявіть собі, що запас обслуговування становить 30 відсотків. Величина маржинального рахунку така ж, як і вартість 1000 акцій, а власний капітал інвестора завжди буде на 3500 доларів США меншим за цю суму, оскільки інвестор повинен повернути ці гроші незалежно від того, як працює акція.
Так, якщо ціна акцій знизиться з 10 до 5 доларів США, вартість маржинального рахунку знизиться до 5000 доларів, а власний капітал інвестора складе лише 1500 доларів, або 30 відсотків вартості маржинального рахунку. Якщо ціна акцій знизиться до 4, 99 дол. США або менше, вартість маржинального рахунку впаде до точки, коли інвестор тримав менше 30 відсотків власного капіталу, і він отримає маргінальний дзвінок від брокерської фірми. Це означає, що інвестор повинен буде внести на рахунок достатньо грошей, щоб підтримувати принаймні 30 відсотків власного капіталу.
Маржа технічного обслуговування існує для захисту брокерських фірм від інвесторів, які не платять за своїми позиками. Підтримка буфера між сумою позики та величиною рахунку зменшує ризик фірми у випадку значного зниження цінних паперів.
Ключові вивезення
- Маржинальний рахунок дозволяє інвестору придбати акції з відсотком від ціни, яку покриває брокерська фірма.
- Початкова маржа являє собою відсоток від ціни придбання, яка повинна бути покрита власними грошима інвестора.
- Маржа технічного обслуговування представляє суму власного капіталу, який інвестор повинен вести на рахунку маржі після здійснення покупки.