Виберіть акції, як Пітер Лінч

На початку 1980-х років молодий менеджер з портфеля на ім’я Пітер Лінч став одним з найвідоміших інвесторів у світі, і з цілком зрозумілої причини - коли він у травні 1977 року перейшов у взаємний фонд Fidelity Magellan (його перше місце роботи як портфельний менеджер), активи фонду склали 20 млн. дол. Він продовжував перетворювати його на найбільший взаємний фонд у світі, перевершуючи ринок розумними 13, 4% щорічно!

Лінч досяг цього, використовуючи дуже основні принципи, якими він із задоволенням ділився майже з ким завгодно. Пітер Лінч твердо вірив, що окремі інвестори мають притаманні переваги перед великими установами, оскільки великі фірми або не могли, або не змогли інвестувати в компанії з меншими капіталами, які ще не отримують великої уваги з боку аналітиків або пайових фондів. Незалежно від того, чи є ви зареєстрованим представником, який прагне знайти надійні довгострокові вибори для своїх клієнтів, або індивідуальний інвестор, який прагне покращити ваші прибутки, ми познайомимо вас з тим, як можна реалізувати перевірену часом стратегію Lynch.

Три основні інвестиційні принципи Пітера Лінча

Після того, як його зоряний трек у фонді "Магеллан" здобув широку увагу, яка, як правило, слідкує за великими показниками, Лінч написав кілька книг, в яких виклав свою філософію щодо інвестицій. Вони чудово читають, але його основну тезу можна підсумувати трьома основними принципами.

1. Купуйте лише те, що ви розумієте

За словами Лінча, нашими найбільшими інструментами дослідження запасів є очі, вуха та здоровий глузд. Лінч пишався тим, що багато його чудових ідей було виявлено під час прогулянки по продуктовому магазині або невимушеного спілкування з друзями та родиною.

Всі ми маємо можливість робити аналіз з перших рук, коли ми дивимось телевізор, читаємо газету чи слухаємо радіо. Коли ми їдемо вулицею або їдемо у відпустку, ми також можемо винюхувати нові інвестиційні ідеї. Адже споживачі складають дві третини валового внутрішнього продукту США. Іншими словами, більша частина фондового ринку займається обслуговуванням вас, індивідуального споживача - якщо щось приваблює вас як споживача, це також повинно викликати ваш інтерес як інвестицію.

2. Завжди виконайте домашнє завдання

Спостереження з перших рук і анекдотичні докази - це чудовий початок, але всі чудові ідеї повинні бути підкріплені розумними дослідженнями. Не бентежиться домашня простота Пітера Лінча, коли справа стосується ретельного дослідження - суворі дослідження стали наріжним каменем його успіху. Слідкуючи за початковою іскрою чудової ідеї, Лінч підкреслює кілька основних цінностей, які, як він очікував, буде досягнуто для будь-яких акцій, варто придбати:

• Відсоток продажів. Якщо є товар або послуга, яка спочатку приваблює вас до компанії, переконайтеся, що вона містить достатньо високий відсоток продажів, щоб бути значимим; чудовий продукт, який складає лише 5% продажів, не матиме більше незначного впливу на суть компанії.
• PEG співвідношення. Це співвідношення оцінки та темпів приросту прибутку слід розглядати, щоб побачити, скільки очікування вкладається в запас. Ви хочете шукати компанії із сильним зростанням заробітку та розумними оцінками - сильний виробник із коефіцієнтом PEG у два та більше має те, що приріст прибутку вже вбудований у ціну акцій, залишаючи мало місця для помилок.
• Улюблені компанії із сильними готівковими позиціями та нижчим середнім співвідношенням боргу до власного капіталу. Сильні грошові потоки та розважливе управління активами дають можливість компанії в усіх типах ринкових умов.

3. Інвестуйте в довгостроковій перспективі

Лінч сказав, що "відсутня багато сюрпризів, акції відносно передбачувані протягом 10-20 років. Щодо того, чи будуть вони вищі або нижчі через два-три роки, ви можете також перевернути монету, щоб вирішити". Можливо, здасться дивним почути такі слова з легенди про Уолл-стріт, але це служить для того, щоб виділити, наскільки повно він вірив у свої філософії. Він продовжував знати свої компанії, якими він володів, і поки історія не змінилася, він не продавав. Лінч не намагався продати час на ринку чи передбачити напрямок загальної економіки.

Насправді, одного разу Лінч провів дослідження, щоб визначити, чи ефективна стратегія на ринку. Згідно з результатами дослідження, якби інвестор вкладав 1000 доларів на рік в абсолютний найвищий день року протягом 30 років з 1965-1995 рр., Той інвестор заробив би складений прибуток у розмірі 10, 6% за 30-річний період. Якщо інший інвестор також інвестує 1000 доларів на рік щороку за той самий період у найнижчий день року, цей інвестор заробляє 11, 7% складеного прибутку протягом 30-річного періоду.

Тому після 30 років найгірших можливих ринкових термінів перший інвестор лише на 1, 1% на рік відхилив свою віддачу. В результаті Лінч вважає, що намагатися передбачити короткострокові коливання ринку просто не варто докладати зусиль. Якщо компанія сильна, вона заробить більше, а акції оцінять у ціні. Зберігаючи це просто, Лінч дозволив зосередитися на найважливішому завданні - пошуку великих компаній.

Лінч придумав термін "tenbagger", щоб описати запас, який збільшується в 10 разів, або 1000%. Це акції, які він шукав під час управління фондом Магеллана. Правило №1, щоб знайти тендер, не продає акції, коли він піднявся на 40% або навіть 100%. Багато менеджерів фондів сьогодні намагаються обрізати або продати свої виграшні акції, додавши до своїх втрачених позицій. Пітер Лінч відчув, що це означає "витягування квітів і поливання бур'янів".

Суть

Незважаючи на те, що він ризикував перевернути диверсифікацію свого фонду (він володів тисячами акцій у певний час), продуктивність та здатність збирати акції Пітера Лінча стоять за собою. Він став майстром, вивчаючи своє оточення та розуміючи світ як таким, який він є, так і яким він може бути у майбутньому. Застосовуючи його уроки та наші власні спостереження, ми можемо дізнатися більше про інвестиції, взаємодіючи з нашим світом, зробивши процес інвестування і приємнішим, і вигіднішим.