Procter & Gamble скорочується вгору, щоб піднятися
Procter & Gamble Co (PG) - гігант сектора споживчих товарів, але за останні кілька років зменшився в розмірах. У цій статті ми ставимо це зменшення в перспективу, вивчаючи деякі бізнес та стратегію компанії Procter & Gamble.
Основна діяльність
З моменту створення в 1890 році Procter & Gamble перетворився на один з найвизначніших світових постачальників товарів народного споживання. Протягом 2 жовтня 2018 року Procter & Gamble має ринкову капіталізацію в розмірі 212, 67 мільярда доларів США, яка працює приблизно в 70 країнах і володіє портфелем відомих брендів, таких як Head & Shoulders, Olay, Pantene, Gilette, Crest, Dawn, Tide і, Febreeze. З 48 брендів, якими вона володіє сьогодні, вони генерують 66, 8 мільярдів доларів продажів на рік, згідно з щорічним звітом компанії за 2018 рік. [1]
Продажі та чистий прибуток
У своєму річному звіті за червень 2018 року Procter & Gamble повідомили про зростання продажів на 3%, хоча органічний приріст продажів становив лише 1%, а обсяг - 2%. Основний прибуток P&G на акцію збільшився на 8% до 4, 22 долара за акцію. Однак це не пов’язано із зростанням чистого доходу, а натомість переважно викупкою акцій. [2]
Закон про зменшення податків на прибуток та роботу у 2018 році вплинув на чистий прибуток від операцій, який у 2018 році зменшився на 3%, або на 333 мільйони доларів США. [3]
Стратегічний напрям
Акціонери Procter & Gamble можуть потішитись тим, що керівництво компанії продовжувало прогресувати у двох своїх головних стратегічних цілях. Один - це розробка плану значної продуктивності та економії. Два - це реалізація неістотних брендів.
Починаючи з 2012 року, Procter & Gamble проводить план підвищення продуктивності та економії в таких конкретних сферах: дослідження та розробки, ланцюжок поставок, маркетинг та накладні витрати. Скороченню витрат сприяють такі речі, як впорядкування прийняття управлінських рішень та виготовлення для підтримки загальних цілей зростання Procter & Gamble. [4]
У своєму щорічному звіті за 2018 рік компанія оцінює, що цей план економії витрат призвів до 3, 3 мільярда доларів США щорічних валових заощаджень до оподаткування. [5]
У 2017 році Procter & Gamble заявили, що це додасть додаткові роки до цієї програми, з подальшими надіями на зниження витрат у ланцюжку поставок, певних маркетингових заходів та накладних витрат. [6]
На додаток до цих зусиль, Procter & Gamble вирішили зменшити розмір свого портфеля брендів, в основному, завдяки тиску інвесторів. У серпні 2014 року компанія приступила до плану дивізії або консолідації приблизно 100 брендів, щоб зосередити увагу на своїх найбільш прибуткових активах. З цією метою Procter & Gamble у липні 2015 року уклала угоду на суму 12, 5 мільярдів доларів з французьким виробником косметичних товарів Coty Inc (COTY), в результаті чого було продано 43 її бренди.
Так само компанія заявила в листопаді 2014 року, що має намір продати свій акумуляторний бізнес холдинговій компанії Warren Buffet, Berkshire Hathaway Inc (BRK.A), угоди на суму приблизно 2, 9 мільярда доларів.
Компанія має намір також вдосконалити свій портфель. У 2018 році Procter & Gamble уклали угоду про придбання Merck KGaA, позабіржового (OTC) галузі охорони здоров’я, приблизно на 3, 9 мільярда доларів. Merck KGaA в основному продає медичні товари споживачам в Європі, Латинській Америці та Азії. Угода має завершитися у 2019 році. [7]
Також у 2018 році Procter & Gamble вирішили припинити своє партнерство PGT Healthcare, підприємство між ним та Teva Pharmaceutical Industries, Ltd (TEVA), яке живе в бізнес-просторі OTC щодо охорони здоров’я споживачів. Виконаний у липні 2018 року, Procter & Gamble розраховує отримати приблизно 285 мільйонів доларів від продажу. [8]
Відмінні особливості
Незважаючи на те, що Procter & Gamble спостерігається зниження цін на акції останнім часом в липні 2018 року, довгострокові інвестори компанії навряд чи будуть надто стурбовані. Для таких інвесторів запис Procter & Gamble про безперебійну виплату дивідендів забезпечує певну ізоляцію від коротко- та середньострокового зниження цін на акції. [9]
У своєму щорічному звіті за 2018 рік Procter & Gamble зазначає, що повернуло більше 14 мільярдів доларів вартості акціонерам. Компанія викупила 7 мільярдів доларів акцій та виплатила 7, 3 мільярда доларів дивідендів. Він збільшив свій дивіденд на 4%, відзначивши 62-е поспіль щорічне збільшення, і 128-й рік поспіль Procter & Gamble виплачував дивіденди - щороку з моменту свого вступу в 1890 р. [10]
Суть
Переглядаючи вищезазначені міркування, навряд чи здивує, що Procter & Gamble продовжує залишатися популярним активом в портфелях інвесторів. За 125 років компанія довела, що може успішно розвивати свій бізнес за допомогою різних економічних умов - не малий подвиг, враховуючи його величезний розмір. Хоча немає гарантії, що її майбутнє буде настільки ж успішним, як і його минуле, перевірений досвід Procter & Gamble створення цінності для акціонерів, безумовно, дає підставу для впевненості. (Для читання, пов’язаного з читанням, див. "Хто є основними конкурентами Procter & Gamble?")
Джерела:
- 1- 8, 10. Річний звіт 2018 року
- 9 Зниження ціни на акції