Норма прибутку без ризику

Що таке безризикована норма прибутку?

Безризикова норма прибутку - це теоретична норма прибутку інвестицій з нульовим ризиком. Безризикова ставка являє собою відсоток, який інвестор очікував би від абсолютно безризикової інвестиції протягом визначеного періоду часу. Реальну безризикову ставку можна обчислити, віднімаючи поточний рівень інфляції від доходу казначейської облігації, що відповідає вашій тривалості інвестицій.

Теоретично безризикова ставка - це мінімальний прибуток, який інвестор очікує за будь-яку інвестицію, оскільки він не прийме додатковий ризик, якщо потенційна норма прибутку не перевищує безризикову норму.

На практиці, однак, безризикової ставки не існує, оскільки навіть найбезпечніші інвестиції несуть дуже малу кількість ризику. Таким чином, процентна ставка за тримісячним законопроектом Казначейства США часто використовується як безризикова ставка для інвесторів із США.

Ключові вивезення

• Безризикова норма прибутку відноситься до теоретичної норми прибутку інвестицій з нульовим ризиком.
• На практиці безризикова норма прибутку справді не існує, оскільки кожна інвестиція несе в собі хоча б невелику кількість ризику.
• Щоб обчислити реальну безризикову ставку, віднімайте рівень інфляції від доходу казначейської облігації, що відповідає вашій тривалості інвестицій.

1:14

Норма прибутку без ризику

Розуміння безризикової норми прибутку

Визначення проксі для безризикової норми прибутку для даної ситуації повинно враховувати внутрішній ринок інвестора, тоді як негативні процентні ставки можуть ускладнити питання.

Валютний ризик

Тримісячний законопроект про казначейство США є корисним посередником, оскільки ринок вважає, що шанс уряду не виконати свої зобов'язання практично не існує. Великі розміри та глибока ліквідність ринку сприяють сприйняттю безпеки. Однак іноземний інвестор, активи якого не виражені в доларах, несе валютний ризик під час інвестування в казначейські векселі США. Ризик можна захистити за допомогою валютних форвард та опціонів, але впливає на норму прибутку.

Короткострокові державні законопроекти інших країн з високим рейтингом, таких як Німеччина та Швейцарія, пропонують безризикову проксі-ставку для інвесторів з активами в євро або швейцарських франках. Інвестори, що базуються в країнах з найвищим рейтингом, що знаходяться в єврозоні, таких як Португалія та Греція, можуть інвестувати в німецькі облігації, не несучи валютного ризику. Навпаки, інвестор з активами в російських рублях не може інвестувати в державну облігацію з високим рейтингом, не несучи валютний ризик.

Від'ємні процентні ставки

Політ до якості та віддалення від високодоходних інструментів на тлі тривалої європейської боргової кризи виштовхнув процентні ставки на негативну територію країн, що вважаються найбезпечнішими, такі як Німеччина та Швейцарія. У Сполучених Штатах партизанські сутички в Конгресі з приводу необхідності підняти межу боргу іноді різко обмежували випуск векселів, при цьому відсутність стимулюючих цін на пропозиції значно знижувалась. Найнижча дозволена прибутковість на аукціоні казначейства дорівнює нулю, але векселі іноді торгують з від’ємною дохідністю на вторинному ринку. А в Японії вперта дефляція змусила Банк Японії проводити політику наднизьких, а іноді і негативних процентних ставок для стимулювання економіки. Негативні процентні ставки по суті підштовхують концепцію безризикового повернення до крайності; інвестори готові платити за розміщення своїх грошей в активі, який вони вважають безпечним.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Повернення без ризику Безризиковий прибуток - це теоретична віддача, що відноситься до інвестицій, що забезпечує гарантовану віддачу з нульовим ризиком. Дохідність цінних паперів США в казначействі вважається хорошим прикладом безризикової віддачі. більше Ризик ризику набуває багатьох форм, але в основному його класифікують, оскільки ймовірність того, що результат чи фактична віддача інвестиції буде відрізнятися від очікуваного результату чи прибутку. більше Премія над рисковим ризиком Премія за ринковий ризик - це різниця між очікуваною прибутковістю ринкового портфеля та безризиковою ставкою. це важливий елемент сучасної теорії портфеля та оцінки дисконтованих грошових потоків. детальніше Огляд видів державних цінних паперів для інвесторів Державні цінні папери - це облігації - боргові інструменти - випущені урядом із обіцяною погашенням при погашенні. Державні цінні папери також можуть платити відсотки. Приклади цих інвестицій є облігаціями, векселями та векселями Міністерства фінансів США. детальніше Дізнайтеся про кризу суверенного боргу в Європі Європейська боргова криза стосується боротьби, з якою стикаються країни Єврозони за виплату боргів, накопичених за десятиліття. Він розпочався у 2008 році і досяг свого піку між 2010 та 2012 роками. Детальніше Читання в середовищі негативних процентних ставок Негативне середовище процентної ставки існує, коли центральний банк або грошовий орган встановлює номінальну процентну ставку овернайт-мінімум нижче нуля. більше Посилання партнерів