Головна » банківська справа » Стратегія заміщення запасів

Стратегія заміщення запасів

банківська справа : Стратегія заміщення запасів
Що таке стратегія заміщення запасів?

Заміна акцій - це торгова стратегія, яка підміняє глибокі варіанти виклику грошей на відверті акції акцій. Початкова вартість нижча, але власник може брати участь у виграші базових акцій, майже долар за долар.

Ключові вивезення

  • Ця опціонна стратегія розроблена для отримання еквівалентного впливу цін на акції при зменшенні капіталу.
  • Опціонні контракти, що підходять для використання в стратегії заміни акцій, повинні наближатись до дельта-значення 1, 00.
  • Використання опцій таким чином звільнить капітал, який можна використовувати для зменшення ризику шляхом хеджування або збільшення ризику за рахунок залучення коштів.

Як працює стратегія заміщення запасів

Інвестор або трейдер, який хоче використати варіанти для отримання еквівалента, а ще краще, приріст акцій, попитуючи менше капіталу, купуватиме контракти на опціонні дзвінки з великими грошима. Це означає, що вони будуть платити за опціонний контракт, який набирає або втрачає вартість за аналогічною ставкою, що дорівнює еквівалентній вартості акцій.

Вимірювання того, наскільки близько значення опціону відстежує вартість базових акцій, називається дельта-значенням опціону. Опціональні контракти вартістю 1, 00 відстежують ціну акцій до копійки. Такі варіанти, як правило, принаймні чотири і більше ударів глибоко в грошах.

Основна мета стратегії заміни акцій - участь у виграші акцій із меншими загальними витратами. Оскільки він використовує менше капіталу для початку, інвестор має вибір звільнити капітал для хеджування або для інших інвестицій або залучити більшу кількість акцій. Таким чином, інвестор має вибір використовувати додатковий капітал або для зменшення ризику, або для прийняття більше в очікуванні збільшення потенційного прибутку.

Трейдери використовують варіанти, щоб отримати частку потенційного потенціалу базових активів на частину вартості. Однак не всі варіанти діють однаково. Для правильної стратегії заміни акцій важливо, щоб опції мали високе значення дельти. Варіанти з найвищими значеннями дельти знаходяться в глибині грошей або мають страйкові ціни значно нижчі від поточної ціни базової. Вони також мають тенденцію до скорочення терміну дії.

Дельта - це співвідношення, що порівнює зміну ціни активу до відповідної зміни ціни на його похідну. Наприклад, якщо акція на акції має значення дельти 0, 65, це означає, що якщо базовий запас збільшиться в ціні на 1 долар за одну акцію, опція на ньому зросте на 0, 65 долара за акцію, всі інші рівні.

Тому чим вище дельта, тим більше варіант буде рухатися в стопку з базовим запасом. Зрозуміло, що дельта 1, 00, що, мабуть, створить ідеальну заміну запасів.

Трейдери також використовують варіанти для свого важеля. Наприклад, в ідеальному світі опція з дельтою в 1, 00 за ціною 10 доларів буде збільшуватися на 1 долар, якщо її базовий запас, що торгує на рівні 100 доларів, підвищується на 1 долар. Акція зробила 1% рух, але варіант зробив 10%.

Майте на увазі, що включення левериджу створює новий набір ризиків, особливо якщо базовий актив знижується в ціні. Процентні втрати можуть бути великими, навіть якщо збитки обмежені ціною, сплаченою за самі опціони.

Крім того, і це дуже важливо, володіння опціями не дає право власнику будь-яких виплачених дивідендів. Тільки власники акцій можуть збирати дивіденди.

Приклад стратегії заміщення запасів

Скажімо, трейдер купує 100 акцій XYZ за 50 доларів за акцію або 5000 доларів (комісії пропущено). Якщо акція рухалася до 55 доларів за акцію, загальна вартість інвестицій зростає на 500 доларів до 5500 доларів. Це 10% виграш.

Як альтернатива, трейдер може придбати один із контрактів на опціони XYZ за гроші з ціною страйку в 40 доларів за 12 доларів. Оскільки кожен контракт контролює 100 акцій акцій, вартість опціонного контракту на старті становить 1200 доларів.

Якщо дельта опціону становить 0, 80, коли базовий запас рухається вгору на 5 доларів, опція рухається вгору на 4 долари, щоб довести вартість контракту до 1600 доларів (1200 доларів + (4 долари США * 100)). Це виграш в 33, 3% або більше, ніж утричі більший від віддачі за рахунок власного запасу.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Що таке Дельта? Дельта - це відношення, яке порівнює зміну ціни основного активу до відповідної зміни ціни деривативу. детальніше Як опціони працюють для покупців та продавців Опції - це фінансові деривативи, які дають покупцю право купувати або продавати базовий актив за вказаною ціною протягом визначеного періоду. докладніше Як працює хеджування Delta, хеджування Delta намагається нейтралізувати або зменшити ступінь зміни ціни опціону щодо ціни активу. детальніше Визначення хеджування Delta-Gamma Дельта-гамма-хеджування - це стратегія варіантів, що поєднує дельта та гамма-хеджування для зменшення ризику зміни базового активу та самої дельти. більше Delta Neutral Delta нейтральна - це стратегія портфоліо, що складається з позицій, що компенсують позитивні та негативні дельти, так що загальне положення дельти дорівнює нулю. докладніше Визначення переклику Під перекликом посилається на акт здійснення опціону покупцем цієї опції. більше Партнерські посилання
Рекомендуємо
Залиште Свій Коментар