Занадто багато взаємних фондів?

Консенсус полягає в тому, що добре збалансований портфель з приблизно 20-30 запасами диверсифікує максимальну кількість несистемного ризику. Оскільки один взаємний фонд часто містить в п’ять разів більшу кількість запасів, чи означає це, що одного фонду достатньо?

Взаємні фонди: скільки занадто багато?

Голосувати "Так"

Прихильники теорії "Так" припускають, що інвестори в акції купують широкий індексний фонд, наприклад, Фонд індексу Vanguard Total Stock Market, і дають час виконувати свою роботу. Навіть інвестори, які шукають впливу як акцій, так і облігацій, можуть отримати бажаний розподіл активів шляхом придбання єдиного збалансованого фонду. (Щоб дізнатися більше про розподіл активів, див. 5 речей, які потрібно знати про розподіл активів .)

Голосувати "Ні"

Стосовно власного капіталу інші зазначають, що єдиний фонд не забезпечить належного впливу міжнародних інвестицій. Аргумент тут полягає в тому, що глобальний фонд забезпечує трохи всього, але нічого не вистачає. Звідси випливає аргумент, що вітчизняний фонд з великими капіталами та внутрішній фонд з невеликим капіталом покривають основи на внутрішньому фронті. Міжнародний фонд, можливо, максимум два, охоплює міжнародний фронт. Прихильники двох фондів обирають один фонд із розвинених зовнішніх ринків, як Європа, а другий на ринках, що розвиваються, таких як Тихоокеанський край або Латинська Америка. Якщо потрібна експозиція з фіксованим доходом, до суміші додається вітчизняний облігаційний фонд, що приносить рахунок до шести фондів.

А як щодо коробки стилів?

Традиційне поле стилів взаємного фонду складається з дев'яти категорій інвестицій, що представляють внутрішні акції. Ці категорії базуються на ринковій капіталізації (мікро, малий, середній, великий тощо) та стилі інвестування (величина, змішаність, зростання). Поле стилю облігацій подібним чином має три категорії строків погашення (короткострокові, середньострокові та довгострокові) та три категорії кредитної якості (висока, середня та низька). Інвестору не потрібен фонд у всіх категоріях акцій та облігацій. Можна вибрати декілька коштів, які найкраще відповідають вимогам розподілу активів та вимогам повернення інвестора. (Щоб дізнатись більше про поле стилів, прочитайте розділ "Розуміння поля стилю взаємного фонду" .)

Нижня диверсифікація

Незважаючи на те, що взаємні фонди є популярними та привабливими інвестиціями, оскільки вони забезпечують вплив ряду акцій в одному інвестиційному механізмі, занадто багато хорошої речі може бути поганою ідеєю.

Додавання занадто багато коштів просто створює дорогий індексний фонд. Це поняття ґрунтується на тому, що наявність надто великої кількості коштів заперечує вплив, який може мати будь-який єдиний фонд на результативність, тоді як коефіцієнт витрат кількох фондів, як правило, дорівнює кількості, що перевищує середню. Кінцевим результатом є те, що коефіцієнт витрат збільшується, а ефективність часто посередня. (Щоб продовжувати читати надмірно диверсифіковані, див . Загрози наддиверсифікації .)

Без магічного числа

Хоча існують сотні постачальників пайових фондів, які пропонують тисячі коштів, для вашого портфеля немає ніякої магічної "правильної" кількості пайових фондів. Незважаючи на відсутність згоди серед професіоналів щодо того, скільки коштів вистачає, майже всі погоджуються з тим, що немає необхідності в десятках фондів. Насправді, навіть багато компаній, що займаються взаємними фондами, зараз просувають фонди життєвого циклу, які складаються з взаємного фонду, який інвестує у кілька основних фондів. Концепція проста: виберіть один фонд життєвого циклу, вкладіть у нього всі свої гроші та забудьте про це до досягнення вашого пенсійного віку. Ці кошти, які також називаються "віковими фондами" або "фондами на цільову дату", мають внутрішню привабливість, яку важко перемогти. (Щоб дізнатися більше про фонди життєвого циклу, див . Плюси та мінуси цільових фондів .)

Створення власного портфеля взаємних фондів

Якщо ви вважаєте за краще створити портфоліо, а не купувати рішення «все в одному», ви можете вжити простих кроків, щоб обмежити кількість коштів у своєму портфелі, при цьому відчуваючи себе комфортно у своїх фондах. Це починається з врахування ваших цілей. Якщо дохід - ваша основна мета, цей міжнародний фонд може не знадобитися. Якщо збереження капіталу є вашою метою, фонд з невеликим обмеженням може не знадобитися.

Визначивши суміш коштів, яку ви хочете врахувати, порівняйте їх основні фонди. Якщо два або більше фондів мають суттєві перекриття в фондах, деякі з цих фондів можуть бути ліквідовані. Просто немає сенсу мати декілька фондів, які містять однакові базові акції.

Далі подивіться на коефіцієнти витрат. Коли два фонди мають подібні пакети, перейдіть з менш дорогим вибором та ліквідуйте інший фонд. Кожна копійка, зекономлена на комісіях, - ще одна копійка, яка працює на вас. Якщо ви працюєте з існуючим портфелем, а не будуєте його з нуля, усуньте кошти, які мають надто малі залишки, щоб вплинути на загальну ефективність портфеля. Якщо у вас є три великі фонди, перемістіть гроші до одного фонду. Сума, витрачена на витрати, пов'язані з управлінням, ймовірно, зменшиться, а рівень диверсифікації залишиться колишнім.

Щоб дізнатися більше про портфелі, див . Посібник зі створення портфоліо та те, як лінота портфеля окупається .