Аналіз зверху вниз
Аналіз зверху вниз розглядає спочатку "велику картину" для інвестиційної ідеї або вибору запасів. Після того, як акції будуть визначені як ідеально підходящі для використання світової тенденції, аналітик вивчить фактичні деталі та баланси цього підмножини, щоб прийняти остаточне інвестиційне рішення.
Розуміння аналізу згори вниз
Інвестор, який використовує аналіз зверху вниз, зазвичай починається з аналізу світової економіки. Потім вони оцінюють макро тенденції в економіках, які, на їхню думку, мають найкращі можливості. Потім оцінюються сектори, готові скористатися цими макро трендами. Нарешті, вибираються окремі запаси в сприятливих галузях.
Ключові вивезення
- Аналіз згори вниз починається з найширшого об'єктива аналізу, а не починається із запасів.
- Аналіз зверху вниз зазвичай включає глобальний аналіз, аналіз макротрендів, галузевий аналіз, а потім окремий аналіз запасів.
- Аналіз зверху вниз використовується також у технічному аналізі для позначення аналізу тенденцій на більш тривалих часових межах, перш ніж звузитись до скорочених діаграм часу.
Елементи аналізу запасів зверху вниз: глобальний аналіз
Інвестор, який підписався на аналіз зверху вниз, зазвичай починається з глобального аналізу. Інвестори можуть оцінити стан здоров'я світової економіки, проаналізувавши валовий внутрішній продукт (ВВП) як розвинених, так і ринків, що розвиваються. Інвестори також повинні враховувати геополітичні ризики країни, щоб переконатися в безпеці інвестицій. Сильне зростання ВВП протягом кількох років зазвичай є свідченням того, що економіка працює добре. Якщо інвестори мають на увазі конкретний регіон, то глобальний аналіз може бути просто використаний для звуження між країнами в цьому регіоні.
Наприклад, інвестор, який дивиться на Азію, може використовувати фільтр зростання ВВП та ВВП, щоб знайти країни в Азії з дворічним зростаючим ВВП, але загальним ВВП внизу 20 для регіону, щоб знайти запаси ринків, що розвиваються. Або інвестор може просто шукати найбільшу азіатську економіку, яка відзначає найсильніший приріст ВВП - який у 2019 році був би Китаєм.
Елементи аналізу запасів зверху вниз: аналіз макросухисних тенденцій та секторний аналіз
Наступними загальними кроками є макро тренд та аналіз сектору. Тенденції макросів можна визначити, переглянувши конкретні сфери економіки країни, які демонструють сильні ознаки зростання. Продовжуючи приклад з Китаю, зростання середнього класу в Китаї призвело до того, що він став одним з найбільших світових імпортерів продуктів харчування. Для подальшого аналізу макро тенденцій інвестори могли переглянути конкретні продукти, які імпортують, порівнюючи основні продукти, як яловичина, свинина, молочні продукти, зерно та олійні продукти.
Після того, як інвестори визначили перспективні макро тенденції, вони зможуть проаналізувати сектори, які добре позиціонуються, щоб скористатися ними. Наприклад, після визначення зростаючого попиту на яловичину та молочну їжу в Китаї інвестор проаналізував сектор споживчих товарів, зокрема перероблену та фасовану їжу, м'ясні продукти та сільськогосподарські продукти. Інвестор може вирішити рухатися рано у ланцюжку вартості, зосереджуючись на імпортерах товарних товарів і навіть на підприємствах за кордоном, які їх постачають. В якості альтернативи, інвестори можуть вибрати рух по ланцюжку вартості та відточити внутрішніх харчових виробників, які бачать маржу перетворення товарів на продукцію для китайського ринку. Інвеститор може використовувати маржини та показники ефективності на рівні сектору, щоб визначити, де продовжувати копати.
Перехід до рівня запасів при аналізі запасів зверху вниз
Після звуження пошуку до певного сектору в даному регіоні інвестори, використовуючи аналіз зверху вниз, нарешті переходять до конкретних акцій у підгалузях, які мають найбільший потенціал. У цьому прикладі інвестор хоче знайти компанії, які будуть ідеально розташовані для отримання прибутку, задовольняючи зростаючий попит на продовольчі товари в Китаї. Сукупність фундаментального та технічного аналізу може допомогти вирішити, які акції купувати. Наприклад, інвестори можуть шукати запаси в підгалузі м'ясних споживчих товарів, які мають ринкову капіталізацію понад 1 мільярд доларів і нещодавно переступили понад 200-денну ковзну середню. Якщо є декілька компаній, що відповідають цим критеріям, то фундаментальний аналіз їх балансів може знайти найкращі в групі з точки зору рентабельності вкладеного капіталу (ROIC) або іншої міри.
Аналіз зверху вниз в технічному аналізі
Аналіз згори вниз має дещо інший нюанс у технічному аналізі. Він використовується для отримання більш всебічного уявлення про цінову дію цінних паперів шляхом переходу від більш широких часових рам до більш вузьких. Щоденний трейдер може спочатку проаналізувати денні або тижневі графіки, щоб визначити довгострокову тенденцію безпеки, а також її значну підтримку та опір, а потім перейти на менші часові рамки, щоб встановити хорошу точку входу. Наприклад, якщо ціна цінних паперів вища в денному графіку, а на погодинному графіку є бичачий імпульс, то торговець, який використовує аналіз зверху вниз, може потім перейти до 15-хвилинної діаграми і знайти для неї хорошу точку входу. довге положення.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.