Два кращих способи корпорації збирають капітал

Для ведення бізнесу потрібен великий капітал. Капітал може приймати різні форми, від людського та трудового капіталу до економічного капіталу. Але коли більшість із нас чує термін фінансовий капітал, перше, що спадає на думку, - це зазвичай гроші. Хоча це може означати різні речі, це не обов’язково неправда. Фінансовий капітал представлений активами, цінними паперами та так, грошовими коштами. Доступ до грошових коштів може означати різницю між компаніями, які розширюються або залишаються позаду і залишаються в прикормлі. Але як компанії можуть зібрати необхідний капітал, щоб продовжувати їх продовжувати та фінансувати свої майбутні проекти? І які варіанти у них є?

Існує два типи капіталу, які компанія може використовувати для фінансування операцій: борг та власний капітал. Розумна практика корпоративного фінансування включає визначення поєднання боргу та власного капіталу, яке є найбільш рентабельним. У цій статті розглядаються як види капіталу, так і як ........

Ключові вивезення

• Підприємства можуть використовувати або борг, або власний капітал для залучення грошей - там, де вартість боргу зазвичай нижча, ніж вартість власного капіталу, що надається боргом.
• Власники боргу зазвичай стягують відсотки з підприємств, тоді як власники акцій покладаються на підвищення акцій або дивіденди для повернення.
• Привілейований власний капітал має вищу вимогу до активів компанії порівняно із звичайним капіталом, що робить вартість капіталу нижчою для бажаного капіталу.

Борговий капітал

Борговий капітал також називають борговим фінансуванням. Фінансування за допомогою позичкового капіталу відбувається, коли компанія позичає гроші та погоджується повернути їх позикодавцю пізніше. Найпоширенішими видами боргового капіталу компанії є позики та облігації - два найпоширеніші способи, якими більші компанії користуються для розробки планів розширення чи фінансування нових проектів. Менші підприємства можуть навіть використовувати кредитні картки для залучення власного капіталу.

Компанії, яка прагне залучити капітал за рахунок боргу, можливо, доведеться звернутися до банку за кредитом, коли банк стає кредитором, а компанія стає боржником. В обмін на позику банк нараховує відсотки, які компанія відмітить разом із позикою на своєму балансі. Інший варіант - випуск корпоративних облігацій. Ці облігації продаються інвесторам - також відомим як власники облігацій або позикодавці - і погашаються після визначеної дати. Перед досягненням строку погашення компанія несе відповідальність за випуск процентних платежів за облігацією інвесторам. Оскільки вони, як правило, мають високий ризик - шанси дефолту вищі, ніж облігації, випущені урядом - вони дають набагато більшу дохідність. Гроші, отримані від випуску облігацій, компанія може використати для своїх планів розширення.

Хоча це чудовий спосіб зібрати так потрібні гроші, борговий капітал приходить зі зворотним боком: це додатковий тягар відсотків. Ці витрати, понесені саме за пільги доступу до коштів, називають вартістю позикового капіталу. Виплати відсотків повинні бути здійснені позикодавцям незалежно від ефективності бізнесу. У низький сезон або в поганій економіці компанія з високим легіоном може мати виплати боргів, що перевищують її дохід.

Приклад боргового капіталу

Давайте розглянемо сценарій позики як приклад. Припустимо, компанія бере кредит в розмірі 100 000 доларів США у банку, який має 6% річної процентної ставки. Якщо кредит буде погашено через рік, загальна сума погашення становить 100 000 х 1, 06 дол. США, або 106 000 доларів. Звичайно, більшість позик не повертаються так швидко, тому фактична сума складених відсотків за такий великий кредит може швидко скластись.

Тепер давайте розглянемо приклад облігацій як позикового капіталу. Компанія A - авіакомпанія, яка хоче фінансувати серію покупок для деяких нових літаків. Замість того, щоб звертатися до банків за кредитом, компанія може прийняти рішення про випуск боргу у формі облігацій, які погашаються протягом десяти років. Інвестори можуть придбати ці облігації в обмін на виплату відсотків.

Кредиторам гарантується оплата за непогашеною заборгованістю навіть за відсутності належного доходу.

Власний капітал

З іншого боку, власний капітал формується не шляхом запозичення, а шляхом продажу акцій акцій компанії. Якщо взяти на себе більше боргу не є фінансово вигідним, компанія може зібрати капітал, продаючи додаткові акції. Це можуть бути як звичайні, так і привілейовані акції.

Загальна акція надає акціонерам права голосу, але насправді не дає їм багато іншого за важливістю. Вони знаходяться внизу сходів, тобто їхня власність не є пріоритетною, як і інші акціонери. Якщо компанія перебуває в стані або ліквідується, спочатку виплачуються інші кредитори та акціонери. Привілейовані акції унікальні тим, що виплата визначеного дивіденду гарантується до здійснення таких виплат на звичайних акціях. В обмін привілейовані акціонери мають обмежені права власності і не мають права голосу.

Основна вигода від залучення власного капіталу полягає в тому, що, на відміну від боргового капіталу, від компанії не потрібно повертати інвестиції акціонерів. Натомість вартість власного капіталу відноситься до суми прибутку, яку очікують акціонери інвестицій, виходячи з ефективності ринку. Ці прибутки походять від виплати дивідендів та оцінки запасів. Недоліком власного капіталу є те, що кожен акціонер володіє невеликим шматком компанії, тому право власності стає розведеним. Власники бізнесу також належать до своїх акціонерів і повинні гарантувати, що компанія залишається вигідною для підтримки підвищеної оцінки акцій, продовжуючи виплачувати очікувані дивіденди.

Власники боргів, як правило, відомі як позикодавці, тоді як власники акцій відомі як інвестори.

Оскільки привілейовані акціонери мають більшу вимогу до активів компанії, ризик для привілейованих акціонерів нижчий, ніж для простих акціонерів, які займають дно ланцюга харчових платежів. Тому вартість капіталу для продажу привілейованих акцій нижча, ніж для продажу простих акцій. Для порівняння, обидва типи власного капіталу, як правило, дорожчі, ніж борговий капітал, оскільки кредиторам завжди гарантується сплата законом.

Приклад власного капіталу

Як було сказано вище, деякі компанії вирішують не позичати більше грошей для залучення свого капіталу. Можливо, вони вже залучені та просто не можуть взяти на себе більше боргу. Вони можуть звернутися до ринку, щоб зібрати трохи грошей. Стартап-компанія може збирати капітал через ангелів-інвесторів та венчурних капіталістів. Приватні компанії, навпаки, можуть вирішити оприлюднити, опублікувавши первинну акцію (IPO). Це відбувається шляхом випуску акцій на первинному ринку - як правило, для інституційних інвесторів - після чого інвестори торгують на вторинному ринку. Наприклад, Facebook оприлюднив у травні 2012 року, зібравши капітал у розмірі 16 мільярдів доларів завдяки IPO, що призвело до того, що вартість компанії склала 104 мільярди доларів.