Яка різниця між злиттями та поглинаннями?

Злиття та поглинання - це два найбільш неправильно зрозумілих слова у світі бізнесу. Обидва умови часто відносяться до об'єднання двох компаній, але є ключові відмінності в тому, коли їх використовувати.

Злиття відбувається, коли два окремих об'єднання об'єднують сили для створення нової спільної організації. Тим часом, придбання стосується поглинання одного суб'єкта господарювання іншим. Злиття та поглинання можуть бути завершені, щоб розширити охоплення компанії або отримати частку ринку, намагаючись створити акціонерну вартість.

Злиття

Юридично кажучи, об'єднання вимагає двох компаній консолідуватись у нову організацію з новою структурою власності та управління (нібито з членами кожної фірми). Більш поширеною відмінністю диференціації угоди є те, чи є покупка дружньою (злиття) чи ворожою (придбання). Злиття не потребують грошових коштів, щоб завершити, але розбавити власні сили кожної компанії.

На практиці дружні злиття рівних відбуваються не дуже часто. Нечасто, що дві компанії виграють від об'єднання сил з двома різними керівниками, погоджуючись відмовитись від певних повноважень для реалізації цих переваг. Коли це станеться, акції обох компаній здаються, а нові акції випускаються під назвою нової фірмової ідентичності.

Через негативну конотацію, багато компаній-еквайрив ставляться до придбання як до об'єднання навіть тоді, коли цього явно немає.

Придбання

При придбанні нова компанія не виникає. Натомість менша компанія часто споживається і перестає існувати, коли її активи стають частиною більшої компанії. Покупки, які іноді називають поглинанням, як правило, мають більш негативну конотацію, ніж злиття. З цієї причини багато компаній, що купують, називають придбання як злиття, навіть коли цього явно немає. Придбання відбувається, коли одна компанія приймає всі рішення щодо оперативного управління іншої компанії. На придбання потрібні великі суми грошових коштів, але потужність покупця абсолютна.

Одне відоме придбання в 2019 році сталося, коли Xerox придбала компанію 3D-друку Vader Systems, компанія, яка виготовляла струмінні 3D-принтери рідкого металу. Стартапом керували Захарі Вейдер та Скотт Вейдер, в районі Буффало, Нью-Йорк. Після придбання Vader Systems було переселено за межі Рочестера, штат Нью-Йорк, у кампус Xerox Webster. Xerox має намір вийти на ринок вартістю 8 мільярдів доларів.

Оскільки злиття настільки рідкісні, а поглинання розглядаються в негативному світлі, два терміни все більше змішуються і використовуються спільно один з одним. Сучасні корпоративні реструктуризації зазвичай називають трансакціями злиття та поглинання (M&A), а не просто злиття або поглинання. Практичні відмінності між двома умовами повільно стираються новим визначенням угод з МіО.

Ключові вивезення

• Злиття відбувається, коли два окремих об'єднання об'єднують сили для створення нової спільної організації.
• Придбання стосується поглинання одного суб'єкта господарювання іншим.
• Два терміни все більше змішуються і вживаються спільно один з одним.