Прокляття переможця
Прокляття переможця - це тенденція виграшної ставки на аукціоні перевищувати внутрішню цінність або справжню вартість предмета. Через неповну інформацію, емоції чи будь-яку іншу кількість суб'єктивних факторів щодо предмета, що продається на аукціон, може вплинути на учасників торгів і складно визначити справжню внутрішню цінність товару. Як результат, найбільше завищення вартості товару закінчується перемогою на аукціоні.
Прокляття переможця - приклад зрікання покупця, де покупець щось відчуває, ніби переплатив за ретроспективу.
Розуміння прокляття переможця
Спочатку прокляття переможця терміна було придумано в результаті компаній, що торгували за права на буріння нафти в Мексиці. У світі інвестування цей термін часто застосовується до первинних публічних пропозицій.
Оскільки внутрішня цінність є суб'єктивною, ситуації не є настільки чіткими в реальному житті. Теоретично, якщо досконала інформація була б доступною для всіх і всі учасники були повністю раціональними у своїх рішеннях та кваліфікованими в оцінці, переплати не виникали б. Однак тим самим чином, що створюються бульбашки на фондових або ринках нерухомості, люди, як правило, нераціональні і підштовхують ціни за межі справжніх цінностей активів.
По суті, прокляття переможця - це поєднання когнітивного та емоційного тертя. На жаль, більшість із нас визнає прокляття переможця, але лише після факту. Коли ми маємо запропонувати більше, ніж хтось інший, щоб щось отримати, є хороший шанс, що ми в кінцевому підсумку заплатимо більше, ніж ми хотіли, але це часто, коли пил осідає, ми це бачимо.
Ключові вивезення
- Прокляття переможця - це тенденція виграшної ставки на аукціоні перевищувати внутрішню цінність або справжню вартість предмета.
- Через неповну інформацію, емоції чи будь-яку іншу кількість суб'єктивних факторів щодо предмета, що продається на аукціон, може вплинути на учасників торгів і дати їм важкий час для визначення справжньої внутрішньої цінності товару.
- Спочатку прокляття переможця терміна було придумано в результаті компаній, що торгували за права на буріння нафти в Мексиці. У світі інвестування цей термін часто застосовується до первинних публічних пропозицій.
Приклад прокляття переможця
Наприклад, скажімо, нафта Джима, розвідка Джо та буріння Франка - це усі права на буріння в певній області. Припустимо, що після обліку всіх витрат, пов'язаних із бурінням, та можливих майбутніх доходів права на буріння мають внутрішню цінність у 4 мільйони доларів. Тепер давайте припустимо, що Jim's Oil запропонував 2 мільйони доларів на права, Джо на розвідку 5 мільйонів доларів і Франкове буріння на 7 мільйонів доларів.
Поки Франк виграв аукціон, він переплатив на 3 мільйони доларів. Навіть якщо дослідження Джо на 100% впевнене, що ця ціна зависока, це нічого не може зробити, оскільки найвища ставка завжди виграє аукціон, незалежно від того, наскільки ціна може бути завищеною.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.