Медичне страхування: Новий фронт у Walmart Vs. Амазонка?

Увечері в четвер пішли новини про те, що найбільший у світі роздрібний продавець Walmart Inc. (WMT) веде попередні переговори про придбання гіганта медичного страхування Humana Inc. (HUM), про що вперше повідомляв The Wall Street Journal з посиланням на джерела, знайомі з цим питанням.

Угода буде представляти найбільшу придбання роздрібної мережі на базі Арканзасу в штаті Арканзас, і це відбувається на тлі хвилі консолідації, коли традиційні лідери галузі реагують на будь-яку потенційну гру Amazon.com Inc. (AMZN) в ланцюзі постачань наркотиків і в більш широкому секторі охорони здоров'я простір. (Дивіться також: Чому акції Амазонки виростуть на 15% навіть серед воєн цін на продукти. )

Традиційні лідери галузі почали наступати, коли Амазонка підштовхує до охорони здоров'я та роздрібної торгівлі. Рішення CVS Health Corp. (CVS) придбати конкурента Humana Aetna Inc. (AET) за 69 мільярдів доларів, оголошене в грудні, після чого в березні було оголошено Cigna Corp. (CI) про придбання Express Scripts Holding Co. ( ESRX) на $ 67 млрд, включаючи борг.

Преміум ціни

Після того, як гігант електронної комерції та роздрібної торгівлі, що базується в Сіетлі, придбав ринок цілої їжі за $ 13, 7 млрд., Впровадження фірмового обладнання в магазини привело багатьох людей на вулицю, щоб припустити, що вона врешті-решт додасть аптеки у сотні нових фізичних місць. На заході, що спричиняє значну загрозу для простору охорони здоров'я, Amazon оголосила про партнерство з Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Уоррена Баффетта та JPMorgan Chase & Co. (JPM) для створення спільного підприємства з охорони здоров'я. знизити витрати для працівників.

У п'ятницю аналітики Leerink Research, які мають 12-місячну цінову ціну на акції HUM за 325 доларів США, що передбачає 20% зростання порівняно з останніми рівнями, оприлюднили записку про дослідження, вказуючи на те, що Walmart доведеться платити ще більшу премію за страховика. Ціноутворюючи премію від 30% до 40% над поточною ціною Humana, аналітики бачать, що потенційна вартість угоди наближається до 50 мільярдів доларів за ціною акцій - 360 доларів.

Готовність Walmart виплатити премію обумовлена ​​потребою фірми в боротьбі з Amazon, чиї глибокі кишені, величезні масштаби та величезна глобальна споживча база дозволяють їй проникати на нові ринки, навіть приймаючи короткострокові втрати в обмін на довгострокові перспективи. Угода з Humana, в рамках якої Walmart вже є партнером з оформлення рецепту Medicare, може запропонувати роздрібним людям доступ як до більшої кількості покупців, так і до кількості даних, які могли б допомогти їй краще орієнтуватися на споживачів. (Дивіться також: Що купується за експрес-скриптами Cigna за $ 67B? )