Борговий борг

Що таке борг Unitranche?

Борг заборгованості або фінансування являє собою гібридну структуру позики, яка поєднує вищий борг і субординований борг в одну позику, що дозволяє банкам краще конкурувати проти фондів приватного боргу. Позичальник цього виду боргу, як правило, сплачує процентну ставку, яка знаходиться в межах між процентними ставками, якими кожен вид позики мав би командувати окремо.

Заборгованість за єдиний капітал зазвичай використовується в угодах щодо фінансування інституцій. Це дозволяє позичальнику отримати фінансування від декількох сторін, що може призвести до зменшення витрат на багаторазові випуски, дозволити збільшити збір коштів за допомогою однієї угоди та сприяти більш швидкому придбанню в рамках викупу.

Розуміння боргу Unitranche

Угоди про заборгованість з одиничним капіталом можна структурувати декількома способами. Вони в першу чергу зосереджуються на пріоритетних рівнях погашення позичальників. Рівні ризику можуть суттєво відрізнятися в структурованій угоді заборгованості з одиничною грошовою одиницею, при цьому позичальники погоджуються на різні рівні пріоритетності для погашення у разі невиконання зобов'язань.

Борговий борг за єдиним капіталом також може порівнюватися з синдикованим боргом. Обидва типи боргу структуровані відповідно до загальної угоди про випуск, яка забезпечує середню вартість боргу перед емітентом.

[Важливо: борг Unitranche - це тип структурованої заборгованості, який збирає фінансування від декількох учасників з різними строковими структурами.]

Як працює борг Unitranche

Структурована заборгованість за одиницю грошей поділить частини транзитованого боргу на транші, кожен з яких має власне позначення класу. Емітент боргу, як правило, працює з великим інвестиційним банком або групою інвестиційних банків, щоб забезпечити структурування боргу в процесі андеррайтингу. Андеррайтери визначають та документують усі умови кожного траншу, включаючи деталі щодо його процентних платежів, процентної ставки, тривалості та стажу.

Стажування, як правило, є основним фактором, що впливає на умови кожного рівня траншу. Транші боргу можуть бути дивідендними і представлені назви класу, наприклад, рік випуску, а потім лист. Наприклад, транспортний засіб з чотирма траншами може бути структурований як 2019-A, 2019-B, 2019-C та 2019-D, забезпечуючи ідентифікатор для кредиторів, які хочуть інвестувати в транспортний засіб.

Андеррайтери структурують транші за вислугою років із траншами з найнижчим ризиком, які мають найвищий стаж для погашення у випадку невиконання. Ці транші також відомі як забезпечені транші. Кожен транш матиме різний рівень стажу, якщо емітент за замовчуванням.

Деякі транспортні засоби Unitranche можуть також оцінювати різні транші для підтримки маркетингу та розкриття транш-продажів. Андеррайтери можуть також структурувати кожен транш із різними умовами. Таким чином, окремі транші можуть бути налаштовані та створені за допомогою різних положень, сприятливих для емітента. Положення можуть включати права виклику, повне погашення основної суми без купона та плаваючі проти фіксованих тарифів.

Спеціальні міркування

У деяких випадках синдикований кредит також може розглядатися як тип боргу з одиничною грошовою одиницею. Синдикований кредит схожий на позику під заставу, оскільки він включає декілька кредиторів, які роблять інвестиції. Синдиковані позики також передбачають андеррайтерів та широкий процес андеррайтингу. У синдикованому кредиті всі позикодавці зазвичай погоджуються на подібні умови, однак деякі синдиковані позики можуть включати окремі частини позики для кожного кредитора, що розглядаються як транші. Загалом, синдиковані позики, як правило, менш складні в структурі, ніж борг за одиницю грошей.

Ключові вивезення

• Заборгованість Unitranche - це гібридна модель, що поєднує різні позики в одну, із відсотковою ставкою для позичальника, яка знаходиться між найвищою та найнижчою ставкою за окремими позиками.
• Заборгованість за єдиний капітал зазвичай використовується в угодах щодо інституційного фінансування, оскільки дозволяє позичальнику отримати доступ до коштів декількох сторін і, можливо, швидше закрити угоду.
• Заборгованість за єдиний капітал порівнянна з синдикованою заборгованістю, оскільки обидва типи позики структуровані за угодою, яка забезпечує середню вартість боргу перед емітентом.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення субординованого боргу Субординований борг (борговий зобов'язання) - це позика або цінні папери, що належать до інших позик або цінних паперів щодо вимог до активів або прибутків. більше Визначення вищого боргу Старший борг - це позичені гроші, які компанія повинна повернути спочатку, якщо вона припиняє свою діяльність. детальніше Що таке забезпечений кредитор? Забезпеченим кредитором є будь-який кредитор або позикодавець, пов'язаний з інвестиціями або видачею кредитного продукту, забезпеченим заставою. більше Непідвладнене визначення боргу Непідвладнений борг - це позика або цінні папери, які належать до інших позик чи цінних паперів щодо вимог до активів або прибутку. докладніше Що ви повинні знати про підвищення рівня кредитування Посилення кредиту - це стратегія, що використовується для поліпшення профілю кредитного ризику бізнесу, як правило, для отримання кращих умов для погашення боргу. детальніше Правда про фінансування мезоніну Фінансування антресолі поєднує боргове та власне фінансування, починаючи з боргу та дозволяє позикодавцеві конвертувати у власний капітал, якщо позика не виплачена вчасно або повністю. більше Партнерські посилання