Ефект вихідного дня
Ефект вихідних - явище на фінансових ринках, коли фондова прибутковість у понеділок часто значно нижча, ніж у минулої п’ятниці.
Ефект вихідного дня також відомий як ефект понеділка.
Ефект вихідного дня пояснений
У ідеальному світі люди є ідеально раціональними і здатні обробляти всю інформацію та робити оптимальний вибір із ідеальною інформацією. Однак ринки капіталу відображають ірраціональність його учасників, враховуючи високу мінливість цін на акції та ринки. Зовнішні чинники гри впливають на рішення інвесторів, іноді несвідомо. Одна з теорій поведінки, яка показує ірраціональність гравців на ринку, - це ефект вихідних.
У 1973 р. Френк Кросс вперше повідомив про аномалію негативних повернень понеділка в статті під назвою "Поведінка цін на акції у п'ятницю та понеділок", опублікованій в журналі "Фінансові аналітики". У статті він показує, що середня віддача по п’ятницях перевищувала середню віддачу по понеділках, і що існує різниця в моделях зміни цін між цими днями. Ефект вихідних - це аномалія, яка спричиняє падіння цін на акції в понеділок після зростання попереднього торгового дня, як правило, п’ятниці. Терміни означають періодичну низьку або негативну середню віддачу з п'ятниці на понеділок на фондовому ринку.
Деякі теорії, які пояснюють ефект, вказують на тенденцію компаній випускати погані новини в п’ятницю після закриття ринків, що потім знижує ціни на акції в понеділок. Інші заявляють, що ефект у вихідні дні може бути пов'язаний з короткими продажами, що вплине на акції з високими позиціями з короткими відсотками. Крім того, ефект може бути просто результатом згасання оптимізму торговців між п'ятницею та понеділком.
Протилежні дослідження щодо "ефекту зворотного вихідного дня" були проведені рядом аналітиків, які показують, що прибуток у понеділок насправді вищий, ніж прибуток в інші дні. Деякі з проведених досліджень показують наявність декількох ефектів у вихідні дні, залежно від розміру фірми, в яких невеликі компанії мають менший прибуток у понеділок, а великі компанії - більший прибуток у понеділок. Ефект зворотного вихідного дня також постулюється лише на фондових ринках США.
Ефект у вихідні протягом багатьох років є регулярною особливістю біржових моделей. Згідно з дослідженням Федеральної резервної системи, до 1987 року спостерігалось статистично значуще негативне повернення у вихідні дні. Однак у дослідженні було зазначено, що ця негативна віддача зникла в період після 1987 р. До 1998 р. З 1998 р. Мінливість у вихідні дні знову зросла, а явище ефекту вихідних залишається проблемою, що багато обговорюється.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.