Бермудські заміни
Бермудський своп - це зміна звичайної свопи, яка дає власнику право, але не зобов'язання, укладати своп процентної ставки на будь-яку з багатьох заздалегідь визначених дат. Це похідний продукт, який надає власнику можливість здійснювати заміну лише в будь-яку з цих дат, за умови, що вона вже не була здійснена. Поміщення подібне до Бермудського варіанту, який пропонує такий же заздалегідь визначений графік потенційних дат вправ.
Ключові вивезення
- Бермудський своп - це особливий вид опціону за свопом процентних ставок.
- Це дозволяє великим інвесторам мати можливість, яка дозволяє їм змінюватись від фіксованих до плаваючих процентних ставок на заздалегідь визначені дати.
- Цей варіант дозволяє учасникам створювати та купувати гібридні контракти з більшим контролем над термінами придатності.
Як працюють Бермудські обміни
Заміни або варіанти заміни - один із чотирьох основних способів для інвестора вийти зі свопу до того, як він досяг його терміну припинення. Поміщення дозволяє інвестору компенсувати опцію, з якої вони хочуть вийти. Бермудський обмін дозволяє вийти в будь-яку з кількох різних дат. На відміну від цього, звичайна заміна ванілі дала б власнику можливість укладати своп курсу лише на дату закінчення терміну дії похідної продукції. Обміни - це контракти без рецепта, які потребують угоди як покупця, так і продавця на умовах.
Суапи часто використовуються при процентних свопах. Процентний своп - це угода між контрагентами, де один потік майбутніх процентних платежів обмінюється на інший. Процентні свопи зазвичай передбачають обмін фіксованої процентної ставки за плаваючою ставкою або навпаки. Своп допомагає зменшити або збільшити вплив коливань процентних ставок. Вони також можуть запропонувати можливість отримати гранично нижчу процентну ставку, ніж це було б можливо без свопу. У цьому свопі обмінюються лише грошові потоки.
Бермуди проти американського та європейського стилів
Особливість вправ Бермудських свопів перебуває десь між американським та європейським стилями. Власники можуть здійснювати параметри та заміни американського стилю в будь-який час між випуском та термінами придатності. Власники можуть використовувати опції та підміни в європейському стилі лише під час погашення. Покупці та продавці визначають допустимі терміни придатності для Бермудських опціонів та обмінів. Щомісячні терміни дії звичайні, хоча дні залежать від контрагентів.
Бермудські заміни мають ряд переваг і недоліків. На відміну від американських та європейських свопів, Бермудські свопи дають письменникам та покупцям можливість створити та придбати гібридний контракт. Письменники Бермудських свопів можуть мати більший контроль над здійсненням свопів.
Цінові зміни Бермудських Змін
Ціноутворення таких свопів складніше, ніж ванільні заміни. З урахуванням більш потенційних термінів виконання розрахунків ускладнюються. Таким чином, контрагенти використовують ціноутворення Monte Carlo Simulation, а не інші, більш поширені моделі ціноутворення опціонів та своп.
Вартість покупців Бермудських свопів зазвичай дешевша, ніж покупка американських свопів. Крім того, Бермудський обмін є менш обмежуючим, ніж європейський. Європейські та Бермудські заміни, як правило, дешевші, ніж американські, оскільки вони мають більшу премію, яку вимагають від їх гнучкості американські свопи. З американською свопом є більший шанс, що своп досягне своєї страйкової ціни, коли власник може здійснити це в будь-який час, що робить його дорожчим і більш імовірним.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.