Закон про модернізацію товарних ф'ючерсів (CFMA)
Закон про модернізацію товарних ф'ючерсів (CFMA) підписав закон 21 грудня 2000 р. Оновляє правила торгівлі товарами. Найпомітніша зміна полягала у вирішенні нових видів фінансових контрактів, таких як позабіржові деривативи.
Закон також роз'яснював обов'язки двох окремих регулюючих органів, Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) та Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), за усунення перекритих юрисдикцій між цими двома агенціями та встановлення конкретних заходів з примусового виконання для кожного.
ЗАСТОСУВАННЯ ЗАКОНУ ПРО МОДЕРНІЗУВАННЯ товарних ф'ючерсів
Закон про модернізацію товарних ф'ючерсів точно визначав різницю між товаром і ціною. Товар - це необхідний товар, який використовується при виробництві інших товарів або послуг, який може бути змінений з іншими товарами одного типу. Цінний папір - це оборотний фінансовий інструмент, який є взаємозамінним, має певну форму грошової вартості і якою можна торгувати.
До CFMA різниця між товарами та цінними паперами не була точно визначена в старих нормах. Раніші постанови розглядали ф'ючерсні контракти та опціони на ф'ючерсні контракти, що знаходяться під юрисдикцією Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), якщо вони не були звільнені інакше. Тим не менше, цінні папери та інші похідні інструменти, що базуються на показниках процентних ставок, загальних фондових ринках та конкретних кошиках акцій, можуть вважатися цінними паперами.
Закон про товарні ф'ючерси зазначав, що операції з деривативами більше не матимуть регулювання як ф'ючерсного контракту, так і як торгівлі цінними паперами.
Роз'яснення правил торгівлі CFMA
Після прийняття CFMA різні фінансові договори були звільнені від попередніх законів. Наприклад, в той час як регуляторний нагляд раніше застосовувався до операцій з похідними фінансовими продуктами між двома фінансовими установами. ACT зменшує такий моніторинг транзакцій у багатьох нефізичних товарах, коли дві сторони контракту не виконують таку угоду про торгівлю. Однак регуляторні органи все ще можуть застосовувати різні закони, які забороняють шахрайство та маніпулювання цінами.
Незважаючи на те, що CFMA скасувала попередні заборони торгівлі ф'ючерсними контрактами на акціях, торги підпадають під дію спеціальних положень, які застосовуються як Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), так і Комісією з цінних паперів та бірж (SEC). Закон включає заздалегідь визначені процедури визначення конкретного регулюючого органу кожної комісії щодо цих договорів.
Іншим положенням CFMA є те, що воно обмежує або усуває регуляторний орган CFTC щодо операцій з конкретними фінансовими інструментами, такими як ордери безпеки, іпотечні кредити, угоди про викуп та іноземні валюти.
Новий закон також визначає регулювання угод про своп. Обміни, що базуються на ціні, доходності, вартості або мінливості цінного папера або групи цінних паперів, не підпадають під дію конкретних правил звітних операцій. Однак SEC буде продовжувати застосовувати закони, які забороняють шахрайство, маніпулювання цінами та інсайдерські торги.
Закон також дозволяв торгувати ф'ючерсами на акції, які не були законними в США, хоча такі контракти торгували в інших країнах. Це ф'ючерсні контракти, які функціонують так само, як і для інших товарів, але це договори, що вимагають поставки заздалегідь визначеної кількості акцій певної акції.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.