Вступ до відкритого інтересу до ринку ф'ючерсів

Відкритий інтерес, загальна кількість відкритих контрактів на цінні папери, стосується насамперед ф'ючерсного ринку. Відкритий інтерес - це концепція, яку повинні розуміти усі ф'ючерсні торговці, оскільки її часто використовують для підтвердження тенденцій та зміни тенденцій для ф'ючерсних та опціонних контрактів. Тут ми розглянемо, яку інформацію цікавить торговець, і як торговці можуть використовувати цю інформацію на свою користь.

Торгівля опціонами: обсяг та відкриті відсотки

Про що нам говорить відкритий інтерес

У контракту є і покупець, і продавець, тому два гравці ринку об'єднуються, щоб скласти один контракт. Позиція відкритих відсотків, що повідомляється щодня, являє собою збільшення чи зменшення кількості контрактів за цей день, і відображається як позитивна чи негативна кількість. Зростання відкритого інтересу разом із збільшенням ціни, як кажуть, підтверджує тенденцію до зростання. Аналогічно, збільшення відкритого відсотка разом зі зниженням ціни підтверджує тенденцію до зниження. Підвищення або зниження цін, хоча відкритий відсоток залишається рівним або зменшується, може свідчити про можливе зміни тенденції.

Хоча це часто втрачається, оскільки торговці зосереджуються на ціні пропозицій, ціна запиту, обсяг та загальна мінливість, звертаючи увагу на відкритий інтерес, можуть допомогти опціям трейдерів зробити кращі торги.

8 Правил відкритого інтересу

Існують певні правила, щоб відкрити інтерес, які ф'ючерсні трейдери повинні розуміти і пам’ятати. Вони були написані в багатьох різних публікаціях, і далі є чудовою версією цих правил, яку написав графік, Мартін Прінг, у своїй книзі " Мартін Прінг про ринок імпульсу" :

1. Якщо ціни ростуть, а відкритий відсоток зростає швидше, ніж його середньосезонне п’ятирічне, це є бичачим знаком. Більше учасників виходить на ринок, залучаючи додаткові покупки, і будь-які покупки, як правило, агресивні за своєю суттю.
2. Якщо номери відкритих відсотків зменшуються внаслідок зростання цін як цін, так і відкритих відсотків, сприймайте це як попереджувальний знак насувається вершини.
3. Високий відкритий інтерес до ринкових вершин є ведмежим сигналом, якщо падіння цін є раптовим, оскільки це змусить ліквідувати багато слабких позицій. Інколи такі умови спричиняють самостійне годування, спускається вниз.
4. Незвично високий або рекордно відкритий інтерес до бичачого ринку є сигналом небезпеки. Коли зростання тенденції відкритого інтересу починає змінюватися, очікуйте, що тенденція ведмедя буде розвиватися.
5. Прорив з діапазону торгів буде набагато сильнішим, якщо під час консолідації підвищиться відкритий інтерес. Це тому, що багато торговців потраплять на ту сторону ринку, коли нарешті відбудеться прорив. Коли ціна виходить із діапазону торгів, ці торговці змушені відмовитися від своїх позицій. Можна зробити це правило ще на крок і сказати, що чим більший підйом відкритого інтересу під час консолідації, тим більший потенціал для подальшого руху.
6. Підвищення цін і зниження відкритих відсотків за ставкою, більшою від сезонної норми, є ведмежим. Ця кон'юнктура ринку розвивається тому, що коротке покриття, а не фундаментальний попит, стимулюють тенденцію до зростання цін. У цих умовах гроші витікають з ринку. Отже, коли коротке покриття пробігло свій курс, ціни знизяться.
7. Якщо ціни знижуються, а відкритий відсоток зростає більше, ніж в середньому за сезон, це означає, що відкриваються нові короткі позиції. Поки цей процес триває, він є ведмежим фактором, але як тільки шорти починають покриватися, він стає бичачим.
8. Зниження як ціни, так і відкритого відсотка вказує на ліквідацію знецінених торговців з довгими позиціями. Поки ця тенденція триває, це є ведмежим знаком. Після того, як відкритий інтерес стабілізується на низькому рівні, ліквідація закінчиться, а ціни в змозі знову зійти.

Рисунок 1: Діаграма 2002 року за договором безперервної ями COMEX Gold

Джерело: TradeStation

Наприклад, у діаграмі 2002 року за договором безперервної ями COMEX Gold, показаному вище, ціна зростає, відкритий відсоток падає, а обсяг зменшується. Як правило, цей сценарій призводить до слабкого ринку.

Якщо ціни зростають, а обсяг та відкритий інтерес зростають, ринок є рішуче сильним. Якщо ціни зростають, а обсяг і відкритий інтерес знижуються, ринок слабшає. Якщо, однак, ціни знижуються, а обсяг та відкритий інтерес зростають, ринок слабкий; коли ціни знижуються, а обсяг і відкритий інтерес знижуються, ринок набирає сили.

Суть

Відкритий інтерес може допомогти ф'ючерсним трейдерам зрозуміти, що ринок набирає сили чи слабшає. Аналізуючи ф'ючерси, уникайте поширеної помилки, якщо не враховувати це число. Як інвестор, чим більше ви знаєте, тим менше шансів на те, що ви потрапите поза охороною в програшній торгівлі. Пам'ятайте, це ваші гроші, тому вкладайте їх розумно.