Як Федеральний резерв впливає на іпотечні ставки
За даними Bankrate, на 4, 38% станом на березень 2017 року ставка на 30-річну фіксовану іпотеку зросла на 81 базисний пункт з моменту виборчих виборів, в цей час Федеральний резерв один раз підвищив процентні ставки. У той час як ФРС не має можливості безпосередньо встановлювати ставки іпотечного кредитування, він створює грошову політику, яка опосередковано впливає на ці ставки. ( Пов'язане, як сильно впливає ФРС?)
Наприклад, у відповідь на фінансову кризу Федеральний резерв здійснив незвичайний крок, розпочавши програму кількісного ослаблення, в рамках якої він викуповував іпотечні цінні папери та державний борг у формі казначейських облігацій. Програма, яка розпочалася в листопаді 2008 року і закінчилася в 2014 році, збільшила грошову масу у фінансових системах країни.
Це спонукало банки легше позичати гроші. Це також збільшило ціну та зменшило пропозицію видів цінних паперів, які ФРС купував. Усі ці дії мали наслідком зниження низьких ставок за кредитами, включаючи іпотечні ставки. (Див. Також: Кількісне полегшення: чи працює?)
Інструменти грошово-кредитної політики
Федеральний резерв має на меті впливати на економіку, рівень інфляції та рівень зайнятості за допомогою своєї грошово-кредитної політики. Одним із інструментів, який він використовує для проведення грошово-кредитної політики, є встановлення мети ставки федеральних фондів. Це короткострокова процентна ставка, за якою фінансові установи США (такі як банки, кредитні спілки та інші у системі Федеральних резервних систем) позикують один одному гроші за одну ніч для задоволення обов'язкових рівнів резервів. Кожен банк, що займає позику та позику, погоджує індивідуальну ставку. Разом середнє значення всіх цих ставок становить ставку федеральних фондів.
Як і у випадку з іпотечними ставками, Федеральний резерв прямо не встановлює ставку федеральних коштів. Натомість він встановлює цільову ставку щодо федеральної суми коштів та здійснює дії щодо впливу на ставку до цільової. Ставка федерального фонду впливає на всі інші ставки, включаючи коротко- та довгострокові процентні ставки, форекс та низку інших наслідків за низхідним потоком. В останні роки ФРС підтримувала цільову ставку федеральних фондів на найнижчому рівні, який вона може перевищувати - від .25% до .75%.
Основним способом, яким ФРС може впливати на ставку федеральних коштів, є використання іншого інструменту грошово-кредитної політики - операцій на відкритому ринку. Це коли ФРС купує та продає державні цінні папери, такі як облігації. Коли центральний банк хоче посилити монетарну політику і націлює на більш високу ставку федеральних фондів, він поглинає гроші з системи, продаючи державні облігації.
І коли він хоче більш легкої грошово-кредитної політики та орієнтований на більш низьку ставку федеральних фондів, ФРС бере участь у протилежному напрямку дій із купівлі державних цінних паперів, щоб ввести більше грошей у систему. Звідки беруться гроші на придбання всіх цих державних облігацій? Як центральний банк, ФРС може просто створити гроші.
Крім орієнтації на ставку федеральних коштів та використання операцій на відкритому ринку, ФРС також має інші інструменти для впливу на грошово-кредитну політику. Сюди можна віднести зміни вимог до банківських резервів, зробивши їх вищими або нижчими, зміни умов, на які він позичає банкам, через вікно дисконтування, а також зміна процентної ставки, яку вона сплачує за банківські резерви, які має за депозитом.
Ланцюгова реакція, Хвильовий резонанс
Коли Федеральний резерв робить банки більш дорогими для запозичення, орієнтуючись на більш високу ставку федеральних фондів, банки, в свою чергу, передають більш високі витрати своїм клієнтам. Процентні ставки за споживчим запозиченням, включаючи іпотечні ставки, як правило, ростуть. І в міру зростання короткострокових процентних ставок зазвичай збільшуються і довгострокові процентні ставки. Як це відбувається, і процентна ставка за 10-річною казначейською облігацією, яка впливає на ставку за звичайну 30-річну іпотеку, збільшується, іпотечні ставки також мають тенденцію до зростання. ( Пов’язані розплутані мережі процентних ставок, іпотечні ставки та економіка)
Іпотечні кредитори встановлюють процентні ставки, виходячи з їхніх очікувань щодо майбутньої інфляції та процентних ставок. Попит і попит на іпотечні цінні папери також впливають на ставки. Таким чином, дії Федеральної резервної системи мають неабиякий ефект з точки зору впливу на іпотечні ставки.
Суть
Федеральний резерв має на меті підтримувати економічну стабільність та впливати на ставки банківського кредитування.
Коли ФРС хоче посилити економіку, витягувати іпотеку зазвичай стає дешевше. І коли ФРС хоче скотитися на економіку, він діє на витік грошей із системи, а це означає, що позичальники, ймовірно, платять за іпотекою більш високу процентну ставку.