Прочитайте форму 10-К, щоб допомогти вам підібрати кращі запаси

Форма 10-К - це найповніша збірка інформації про компанію. 10-K - це документ, який вимагається Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) для всіх публічних компаній. Це найкраще джерело інформації про компанію, що забезпечує, серед іншого, опис бізнесу та галузі, ризики, короткий виклад судових справ та фінансову звітність. Це і кількісний, і якісний огляд.

Однак у цього документа є свої недоліки, найбільш очевидним з яких є те, що він виглядає відсталим. Крім того, 10-K може бути вражаючим, оскільки документ часто перевищує 100 сторінок. Однак, крім інших даних, які інвестори збирають у компанії, 10-K надає критичну інформацію, необхідну інвесторам для складання інвестиційної загадки.

Розбивка форми 10-К

10-K має багато різних розділів, які називаються предметами, які розбиті на частини.

Частина I присвячена опису компанії та бізнесу. Цей розділ містить типово статичну інформацію, яка корисна будь-якому інвестору, який потребує загального розуміння галузі та компанії. Він має різні розділи, включаючи бізнес, фактори ризику та судові процеси. Інвесторам слід переглянути цей розділ, навіть якщо вони знайомі з компанією чи бізнесом, приділяючи особливу увагу будь-яким змінам у мові, особливо тим, що стосуються факторів ризику та судочинства.

Компанія також, як правило, надає оновлення конкурентоспроможності галузі, включаючи тенденції бізнесу та будь-яку іншу відповідну інформацію, яка може вплинути на частку ринку та здатність компанії досягти своїх цілей. Наприклад, будуть включені нові закони чи постанови, прийняті федеральним урядом, які можуть вплинути на здатність компанії вести бізнес.

Частина II зосереджується на фінансових результатах діяльності компанії. Сюди входить дуже важлива дискусія та аналіз управління (MD&A). MD&A повідомляє інвестору керівництво про пояснення фінансових результатів та факторів, що вплинули на минулий рік. Тут наведено короткий підсумок фінансових показників, обговорення поглинань або продажу, а також порівняльний аналіз поточного звітного року до попереднього року та попереднього року на два роки раніше.

Частина III зосереджується на таких питаннях корпоративного управління, як компенсація виконавчої влади. Він також вимагає інформації про етичний кодекс компанії та певну кваліфікацію для директорів та комітетів ради директорів.

Частина IV містить експонати, включаючи фактичну фінансову звітність. Він вимагає таких предметів, як підзаконний акт компанії, інформація про істотні договори та перелік дочірніх компаній.

Починаємо

Форму 10-K можна знайти разом з іншими необхідними формами SEC та інформацією про інвесторів на веб-сайтах компанії, як правило, в розділі "інвестори" або "відносини з інвесторами". Крім того, SEC публікує ці документи на веб-сайті EDGAR.

Найкраще місце для інвесторів, які не знайомі з компанією чи галуззю, - це початок документа, частина I, пункт 1: Бізнес. Огляд галузей надається для подання інвестору картини конкурентного ландшафту, можливостей та загроз з точки зору ризику.

Також обговорюється якісна інформація про компанію, включаючи судові провадження, характерні для компанії, а також для галузі. Як правило, також надається аналіз конкуренції; зазвичай імена всіх конкурентів обговорюються. Інвестори можуть порівняти формулювання поточного 10-K з формулюванням попереднього 10-K, зануривши будь-які зміни тону, щоб побачити, чи відбулися незначні зміни, які можуть вплинути на майбутнє робоче середовище.

Після отримання загальних знань про галузь та компанію, більш детальну інформацію про компанію можна отримати в Частині II, розділі МДА.

Наводяться основи компанії, перспективи нового бізнесу чи продукції та ризики, а також порівняння фінансових результатів попередніх двох років. Крім того, інформація про бізнес-сегменти розкривається та обговорюється в цьому розділі. Часто компанії, що мають багатонаціональні операції або багатосегментний бізнес, відокремлюють операційні результати від консолідованих результатів, щоб інвестори могли проаналізувати рушії зростання компанії. Огляд результатів на консолідованій основі корисний, але розуміння того, що сприяє досягненню діяльності компанії за допомогою сегментального аналізу, збільшує здатність інвестора визначати, чи може інвестиція приносити прибуток у майбутньому.

Що в числах?

Форма 10-К включає річну фінансову звітність - баланс, звіт про прибутки та збитки (звіт про прибутки), звіт про нерозподілений прибуток та звіт про рух грошових коштів - за поточний звітний рік та до попередніх п'яти років. Це хороша можливість порівняти річні фінансові показники на основі річного року. Часто інвестори використовують метод відсотків доходу для аналізу чисел.

Крім того, інвестори люблять дивитись на певні фінансові коефіцієнти, щоб визначити, покращується чи зменшується фінансова ефективність. Порівняння протягом декількох років робить цю інформацію дуже корисною.

(Хочете дізнатися більше про фінансову звітність? Перегляньте наш посібник з 12 речей, які потрібно знати про фінансову звітність.)

Більше 10-К компонентів

Форма 10-К також включає вимоги Закону про обмін цінних паперів 1934 р. Та регламентів Сарбанаса-Окслі - підтвердження керівництвом, що вони засвідчують результати, що містяться у звіті. Аудитори також надають висновок на основі свого аудиту. Багато експонатів передають ці експонати, але вони є важливим результатом законодавства після того, як кілька випадків шахрайства призвели до втрати акціонерів.

На першій сторінці вказано кількість випущених акцій станом на дату опублікування звіту. Інвестори помітять, що ця кількість акцій відрізняється від чисел, що використовуються для обчислення прибутку на акцію у звіті про прибутки. Кількість випущених акцій у звіті про прибутки - це середня кількість випущених за період акцій, а не кінцева вартість.

Подання змін

Форма 10-К / А складається і подається, коли компанія вносить зміни до Форми 10-К після її публікації. Не рідкість зустрічатися з поданням 10-К / А. Інвестори повинні переглянути ці поправки, щоб переконатися, що вони суттєво не змінили інвестиційну тезу.

Суть

Форма 10-К надає комплексний огляд галузі та компанії, що має допомогти інвесторам сформувати інвестиційну дисертацію. Хоча це надзвичайно тривалий документ, інвестори отримають цінну перспективу, переглянувши інформацію, що міститься в ньому. Не тільки нові інвестори, які намагаються зрозуміти бізнес, вивчають документ, але й теперішні інвестори, вже знайомі з бізнесом, також повинні переглянути його для аналізу будь-яких змін у інформації, що відображають зміни в бізнесі та операційному середовищі, оскільки це може вплинути на здатність компанії. діяти і рости.

(Для відповідного читання ознайомтесь із визначенням потоку.)