Розуміння криптовалютних ETF

Фондові торги (ETF) є одними з найгарячіших видів інвестицій на сьогодні, коли інвестори вкладають трильйони доларів у постійно зростаючу сферу фондів. Зокрема, порівняно з хедж-фондами з високою комісією (багато з яких не вдалося виконати очікування щодо прибутку в останні роки), низькокомісійні ETF забезпечують більш безпечний та стабільний засіб інвестування, який виявився привабливим для багатьох інвесторів. Однією з чудових речей щодо ETF є те, що вони нескінченно широкі за обсягом та фокусом; інвестори можуть використовувати ETF для участі (через проксі) на ринках від енергії до марихуани. То чому досі не зняли ETF на основі криптовалюти?

Криптовалюти були ще однією з найпопулярніших тенденцій в світі інвестицій за останні пару років. Слідом за кількістю зірок проривів, таких як біткойн та ефіріум, цифрові жетони поширилися з дивовижними темпами. Деякі з найуспішніших криптовалют зазнали чужих прибутків. Однак галузь повна невизначеності та зазнає великої нестабільності. З цієї причини багато інвесторів вважають за краще використовувати транспортний засіб на зразок ETF для участі в криптовалютному просторі. Таким чином, вони могли б скористатися чудовими можливостями, які представляють жетони, не маючи ризику фактично володіти ними. Зважаючи на те, що обмін криптовалют та цифрових токенів все ще регулярно є мішенню злодіїв і шахраїв, зрозуміло, чому інвестори можуть захотіти вжити цієї додаткової обережності.

Нижче ми вивчимо, що таке ETF з криптовалютою, де вони процвітають, як вони розвивалися в США та інше. (Дивіться також: Чи є біткойн ETF "майже певними"? )

Що таке ETF з криптовалютою?

ETF з криптовалютою теоретично працює, як і будь-який інший ETF. Хоча більшість ETF відслідковують індекс або кошик активів, криптовалюта ETF відстежує один або кілька цифрових жетонів. Як і інші ETF, цифрові маркери ETF торгуватимуть звичайними акціями на біржі, і вони зазнають змін ціни протягом дня, коли інвестори купують та продають.

Для того, щоб ETF з криптовалютою працював належним чином, йому потрібно буде володіти базовими активами, які він відстежує; ETF повинен був би мати відповідний пакет цифрових жетонів. Право власності на ці жетони було б поділене на частки, а інвестори в ETF опосередковано володіли б токенами. Тоді інвестори ETF отримували б частку прибутку, отриманого тими базовими активами.

Є багато вигод для ETF в криптовалюту над прямим вкладанням в криптовалюту. По-перше, як зазначено вище, цифрові гаманці та біржі дуже чутливі до злому та крадіжок. Інвестори, що тримають цифрові жетони, ризикують побачити, що їх активи зникають на них з невеликим призовом. Однак інвестор цифрової валюти ETF має додатковий рівень безпеки в банку-зберігачі, який підтримує ETF. (Докладніше див.: ETF можуть бути безпечними інвестиціями, якщо їх правильно використовувати .)

Ще одна перевага криптовалюти ETF полягає в тому, що його можна використовувати для відстеження декількох цифрових жетонів одночасно. Світ криптовалют сильно розділений, і інвесторам, які хочуть утримувати кошик, скажімо, 20 різних токенів, можливо, доведеться мати та керувати кількома гаманцями та рахунками на різних біржах цифрових валют. Дуже швидко процес інвестування цих маркерів і регулярних торгів стає тим, що, мабуть, не вартує необхідної кількості адміністративного часу та зусиль. Криптовалютний ETF може зайняти значну частину часу та клопоту інвесторам, просто відстеживши ці 20 жетонів. Тоді інвестори можуть купувати та продавати акції ETF, щоб отримати те саме опромінення до цього пулу жетонів, не турбуючись про індивідуальне управління кожним з них.

Коротка історія крипто-ETF

Станом на це написання, в даний час в США не торгуються криптовалютні ETF. Найближчим є фонд, відомий як Bitcoin Investment Trust (GBTC). Ця довіра багато в чому діє як ETF; вона володіє біткойнами від імені інвесторів і дозволяє їм торгувати акціями тресту. Однак, спонсор фонду, Grayscale Investment Trust, стягує щорічні збори за управління в розмірі 2% активів фонду, ціновий пункт значно вищий, ніж у більшості інших ETF. Крім того, в якості першого подібного довіри GBTC зазнав певних дивних коливань ціни щодо зміни вартості біткойна. Хоча можна було б очікувати, що GBTC буде співвідноситись з ціною біткойна, це поки що не завжди так. В цілому, при високому співвідношенні витрат та високих мінімальних інвестиціях GBTC поки не доступний для основного інвестора. (Див. Також: 2 трести криптовалюти, які торгують як акції .)

То де ж стоять ETF з криптовалютою? До цього моменту Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) заявила, що не схвалюватиме ETF з криптовалютою, поки ринки не покажуть стабільність та безпеку. Тим не менш, це не завадило багатьом різним сторонам намагатися запустити ETF у цифровій валюті.

Чиказька біржова біржа опціонів (CBOE), яка розпочала ф'ючерси на біткойн наприкінці минулого року, лобіювала SEC переглянути попередню блокування коштів на цифрові маркери. Камерон та Тайлер Уінклвосс, засновники популярної цифрової валютної біржі Gemini, двічі подали клопотання щодо SEC про затвердження біткойн ETF; кожна спроба до цих пір була невдалою. Coinbase, інша надзвичайно популярна біржа цифрових валют, запустила індексний фонд, який пропонує експозицію до чотирьох найбільших цифрових валют, але це знову ж таки не зовсім те саме, що ETF. Деякі ETF навіть пропонують невелику експозицію до GBTC, але вони не строго зосереджені на криптовалютах. (Докладніше див.: SEC відхиляє плани Winklevoss Bitcoin ETF .)

SEC виявила свою відкритість до можливості отримання криптовалютних коштів у майбутньому, і це, можливо, може продовжувати підживлювати оптимізм інвесторів, якщо процвітати криптовалютні ETF в інших частинах світу. Наприклад, різні ринки Європи та Азії запровадили ETF з криптовалютою завдяки різному рівню регулювання. Поки що американським інвесторам доведеться чекати.

Як інвестувати за допомогою ETF з криптовалютою

Американські інвестори, які хочуть взяти участь у цифрових валютних ETF, мають обмежені можливості. Якщо вони мають доступ до міжнародних ETF, це один підхід. Якщо вони відповідають суворим вимогам щодо інвестування в GBTC, вони також можуть це зробити. На даний момент, однак, цим інвесторам краще за все шукати споріднену групу ETF: blockchain-фонди. (Див. Також: Яка різниця між ETFs Blockchain ETF та Bitcoin ETF? )

Технологія Blockchain підтримує простір криптовалют і тісно пов'язана з цифровими маркерами. Зростає кількість ETF, орієнтованих на компанії, пов'язані з блокчейном. Сюди можна віднести суміжні назви криптовалюти, такі як розробники та виробники комп'ютерних процесорів. Такі ETF, як EFI (BLOK) та Reality Shares Nasdaq NextGen Economy ETF (BLCN), дозволяють інвесторам отримати доступ до компаній, орієнтованих на блокчейн-простір. Багато з цих ETF вже побачили величезний успіх.

Погляд у майбутнє

Хоча це далеко не впевнене, багато любителів криптовалют вважають це лише питанням часу, перш ніж SEC затвердить ETF в цифровій валюті. Якщо і коли це станеться, це неодмінно має значний вплив на продуктивність самого простору криптовалюти. На початку цього року SEC розпочала розгляд двох різних ETF в цифровій валюті для публічного коментаря. Хоча це ще не піде так далеко, щоб схвалити криптовалюту ETF, цей день, можливо, наближається. (Для додаткового читання ознайомтесь: SEC вважає зміну правила дозволити ETFs Bitcoin .)