30 нових публічних компаній, в тому числі продавці особи Uber до кінця року

Інвестори в 30 нещодавно зареєстрованих публічних компаній, таких як Uber Technologies Inc. (UBER), Zoom Video Communications Inc. (ZM) та Pinterest Inc. (PINS), які зазнали серії розпродажів після своїх довгоочікуваних IPO, можуть відчути навіть різкіші скорочення до кінця року, як було визначено Financial Times.

Закінчуються терміни блокування

У найближчі тижні терміни припинення дії нових державних компаній закінчуються, тобто інсайдери та інвестори до IPO зможуть розпочати продаж своїх акцій. Це не лише погані новини для самих компаній. Більший ризик, який стоїть перед ринком, полягає в тому, що розпродаж грошових компаній, включаючи Uber, знизиться на 30% від початкової ціни IPO, спричинить ефект пульсації та потягне за собою інші акції, а також зашкодить перспективам незабаром бути публічними компаніями.

"Ми відстежуємо майбутні випуски, оскільки ціни на акції мають тенденцію до випередження перед випуском", - сказала Кетлін Сміт "Ренесанс Капітал", на яку посилається Баррон. «Особливу стурбованість викликають компанії, акції яких торгували погано після IPO. Очікується, що інсайдери будуть прагнути продати, чинячи тиск на ціну акцій ».

Uber під ризиком

Із кількох десятків компаній, що нещодавно перераховані в список, які встановили, що термін їхнього блокування закінчується до кінця 2019 року, піонер Uber є одним з найбільш спостережуваних у групі та був найбільшим лістингом року. Компанія, що базується в Сан-Франциско, постраждала, коли інвестори переходять від втрат, роблячи мега-єдинороги до більш оборонних, безпечніших кишень на ринку.

"Убер не має стійкої бізнес-моделі - акції знизяться, коли закінчиться період закриття", - сказав Майкл Андерхілл, головний директор з інвестицій Capital Innovations. "Це матиме ефект відпливу - продажі будуть більше".

"Переоцінка зростання"

Експерт з IPO та професор фінансів Університету Флориди Джей Ріттер відгукнувся про приємні настрої. «Очевидно, що спостерігалося падіння оцінок компаній, які вкладали багато оптимізму щодо зростання цін на свою акцію. По всій раді відбулася переоцінка зростання. "

Очікується, що періоди закриття масштабу та Pinterest також закінчаться в 2019 році. Це може тиснути на вже побиті акції Lyft Inc. (LYFT), Peloton Interactive Inc. (PTON) та інших. Акції Lyft впали майже на 45% від ціни на IPO, а Peloton нижче приблизно на 25%.

Закінчення термінів блокування також кидає тінь на інші ще не публічні компанії, такі як The We Co, головна компанія коворкінг-мережі WeWork, яка перенесла свої IPO плани на початку цього року після відставки її генерального директора та засновника Адама Ноймана.

IPO з підтримкою VC

The Financial Times зазначає, що технічні компанії, які віддають перевагу групам венчурного капіталу, стикаються з одними з найбільших вражень. Професор UF Джей Ріттер вважає, що IPO, що підтримуються VC, знижуються в середньому на 3%, коли закінчується період закриття, порівняно з IPO, що не підтримуються ВК, які падають приблизно на 1%.

Компаніями, що підтримують VC, є Airbnb, Postmates та Palantir. Поки, як очікується, всі троє будуть оприлюднені цього року, прогнозується, що це станеться у 2020 році. акції.

Що далі?

Просуваючись вперед, інвесторам буде важко ставитись до компаній, які не можуть показати перспективного шляху до прибутковості та довести, що їх бізнес-моделі є стійкими.

"Ви бачите почуття терміновості у спільноти венчурного капіталу - вони стурбовані", - сказав Андерхілл, порівнюючи сучасне середовище з технологічною бульбашкою у 90-х. "Схоже, що 1999 рік ... Ми пізнього циклу. Компанії, які не мають стійких бізнес-моделей, не будуть винагороджені на ринках капіталу".

В нещодавньому звіті Bank of America Merrill Lynch під назвою "Ми збираємось IPO, як це 1999 рік", аналітики зазначають, що "відкликання IPO може бути попереджувальним знаком того, що інвестори зміщують увагу на прибутковість на тлі макрополітики, а потенційний ефект пульсації може бути значним ».