Закони блакитного неба
Закони "Синього неба" - це державні норми, встановлені як гарантії для інвесторів від шахрайства з цінними паперами. Законодавчі норми, які можуть залежати від держави, зазвичай вимагають від продавців нових випусків реєструвати свої пропозиції та надавати фінансові реквізити угоди та юридичних осіб, які беруть участь у них. Як результат, інвестори мають безліч перевіряемих відомостей, на яких спираються на свої судження та інвестиційні рішення.
Розуміння законів Синього неба
Закони «Синього неба» - які слугують додатковим регуляторним рівнем до федеральних правил щодо цінних паперів - зазвичай надають ліцензії на брокерські фірми, інвестиційні консультанти та окремі брокери, що пропонують цінні папери у своїх штатах. Вони вимагають, щоб приватні інвестиційні фонди реєструвались не лише у своїй державі, а й у кожній державі, де вони хочуть вести бізнес.
Емітенти цінних паперів повинні розкривати умови пропозиції, включаючи розкриття суттєвої інформації, яка може вплинути на цінні папери. Державний характер цих законів означає, що кожна юрисдикція може включати різні вимоги щодо реєстрації пропозицій. Процес, як правило, включає перевірку заслуг від державних агентів, які визначають, чи пропонується пропозиція збалансованою та справедливою для покупця.
Хоча закони про блакитне небо різняться залежно від держави, всі вони спрямовані на захист людей від шахрайських або надмірно спекулятивних інвестицій.
Положення законів також створюють відповідальність за будь-які неправдиві заяви чи нерозголошення інформації, дозволяючи порушувати судові позови та інші судові дії проти емітентів.
Метою таких законів є стримування продавців від переваг інвесторів, яким не вистачає досвіду чи знань, та забезпечення того, щоб інвесторам було запропоновано пропозиції щодо нових питань, які вже були перевірені їх державними адміністраторами щодо справедливості та справедливості.
Згідно із цими державними законами, є винятки щодо видів пропозицій, які необхідно зареєструвати. Ці винятки включають цінні папери, що котируються на національних фондових біржах,
частина зусиль федеральних регуляторів для впорядкування процесу нагляду, де це можливо. Наприклад, пропозиції, які підпадають під дію правила 506 Положення D Закону про цінні папери 1933 р., Наприклад, є "охопленими цінними паперами" і звільняються.
Ключові вивезення
- Закони "Синього неба" - це державні норми щодо боротьби з шахрайством, які вимагають зареєструвати емітентів цінних паперів та розкрити деталі своїх пропозицій.
- Закони про блакитне небо створюють відповідальність за емітентів, дозволяючи юридичним органам та інвесторам порушити проти них дії за те, що вони не дотримуються положень закону.
- Закони про блакитне небо більшості штатів відповідають типовому Закону про цінні папери 1956 року та замінюються федеральними законами про цінні папери у разі їх дублювання.
Історія законів Синього неба
Термін "закон блакитного неба" зародився на початку 1900-х років, набувши широкого вжитку, коли правосуддя Верховного суду штату Канзас заявило про своє бажання захистити інвесторів від спекулятивних підприємств, які мали "не більше основи, ніж стільки футів" блакитного неба. '"
У роки, що призводили до краху фондового ринку 1929 року, подібні спекулятивні підприємства були роздутими. Багато компаній випускали акції або рекламували нерухомість чи інші інвестиційні угоди, даючи високі, необгрунтовані обіцянки майбутнього прибутку. Не було Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), а регуляторний нагляд за інвестиційною та фінансовою галуззю був невеликим. Цінні папери були продані без підтвердження речових доказів на підтвердження цих вимог або, в деяких випадках, деталі були шахрайсько приховані, щоб залучити більше інвесторів. Така діяльність сприяла гіперспекуляції ревучих 20-х, які роздували фондовий ринок до його неминучого краху.
Хоча в той час існували закони про блакитне небо - Канзас прийняв найдавніший у 1911 році - вони мали тенденцію до слабкого викладу та виконання, і недобросовісні люди могли легко уникнути їх, роблячи бізнес поза державою. Після краху фондового ринку та настання Великої депресії Конгрес прийняв кілька актів про цінні папери, щоб регулювати фондовий ринок та фінансову галузь на федеральному рівні та створити SEC.
У 1956 р. Було прийнято Закон про нецінні цінні папери, типовий закон, що передбачає основу, яка керує державами в розробці власного законодавства про цінні папери. Він є основою для 40 із 50 державних законів сьогодні, і сам його часто називають Законом Синього неба. Подальше законодавство, як-от Закон про вдосконалення національних ринків цінних паперів 1996 р., Застосовує закони про синє небо, де вони дублюють федеральний закон.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.