Жовтневий ефект
Жовтневий ефект - це сприйнята ринкова аномалія, що акції мають тенденцію до зменшення протягом жовтня. Жовтневий ефект вважається переважно психологічним очікуванням, а не фактичним явищем, оскільки більшість статистичних даних суперечать теорії. Деякі інвестори можуть нервувати протягом жовтня, оскільки дати великих великих історичних аварій на ринку сталися протягом цього місяця.
Події, що надали жовтні репутацію втрат акцій, траплялися протягом десятиліть, але вони включають Паніку 1907 року, Чорний вівторок (1929), Чорний четвер (1929), Чорний понеділок (1929) та Чорний понеділок (1987). Чорний понеділок, велика катастрофа 1987 року, яка сталася 19 жовтня, і побачила, що в один день Dow впав на 22, 6% - це, мабуть, найгірший спад за один день. Інші чорні дні, звичайно, були частиною процесу, який призвів до Великої депресії - економічної катастрофи, яка тривала неперевершено, поки іпотечний обвал майже не вивів з неї всю світову економіку.
Ключові вивезення
- Жовтневий ефект - це сприйнята ринкова аномалія, що акції мають тенденцію до зменшення протягом жовтня.
- Жовтневий ефект вважається переважно психологічним очікуванням, а не фактичним явищем, оскільки більшість статистичних даних суперечать теорії.
- Жовтневий ефект, як і інші календарні ефекти, здається, значною мірою зникають за останні десятиліття.
Розуміння Жовтневого ефекту
Прихильники жовтневого ефекту, одного з найпопулярніших з так званих календарних ефектів, стверджують, що жовтень - це той момент, коли сталися деякі найбільші крахи в історії фондового ринку, включаючи Чорний вівторок та четвер 1929 року та крах фондового ринку 1987 року. Хоча статистичні дані не підтверджують явища, яке в жовтні торгує акціями нижче, психологічні очікування ефекту в жовтні все ще існують.
Однак жовтневий ефект, як правило, завищений. Незважаючи на темні назви, ця, здавалося б, концентрація днів не є статистично значущою. Насправді вересень має більше історичних місяців, ніж жовтень. З історичної точки зору Жовтень ознаменував кінець більшої кількості ведмежих ринків, ніж він виступав як початок. Це ставить Жовтень цікавою перспективою для контрастних закупівель. Якщо інвестори схильні бачити місяць негативно, це створить можливості придбати протягом цього місяця. Однак кінець жовтневого ефекту, якщо він коли-небудь був ринковою силою, вже під рукою.
Спеціальні міркування
Щоправда, жовтень традиційно є найбільш мінливим місяцем для акцій. Згідно з дослідженнями LPL Financial, у жовтні в S&P 500 спостерігається більше 1% або більше коливань, ніж будь-який інший місяць історії, що починається з 1950 року. Деякі з них можна віднести до того, що жовтень передує виборам на початку листопада на США щорічно. Як не дивно, вересень, а не жовтень, має більше історичних ринків.
Що ще важливіше, каталізатори, які спричинили крах 1929 року та паніку 1907 року, сталися у вересні чи раніше, і реакція просто затягнулася. У 1907 році в березні ледь не настала паніка. Протягом року довіра громадськості продовжувала зменшуватись до трастових компаній, які вважалися ризикованими через їх відсутність регулювання. Врешті-решт, громадський скептицизм прийшов у голову в жовтні і викликав біг на трасти. Аварія 1929 року, мабуть, почалася в лютому, коли Федеральна резервна система заборонила позики, що торгували маржами, і підвищила процентні ставки.
Зникнення жовтневого ефекту
Цифри не підтримують жовтневий ефект. Якщо ми подивимось, що всі місячні прибутки за жовтень повертаються більше ніж на століття, просто немає даних, що підтверджують твердження, що жовтень в середньому втрачає місяць. Дійсно, деякі історичні події впали в жовтні місяці, але вони в основному застрягли в колективній пам’яті, оскільки Чорний понеділок звучить зловісно. Ринки також зазнали краху в місяці, окрім жовтня.
Сьогодні багато інвесторів мають кращу пам’ять про крах дотком і фінансову кризу 2008-09 років, але жоден з цих днів не отримав чорного ефекту для конкретного місяця. Крах Братів Леман трапився в понеділок у вересні і ознаменувався значним зростанням глобальних ставок фінансової кризи, але про це не повідомили як про Чорний понеділок. З будь-якої причини, ЗМІ вже не ведуть з чорними днями, і Уолл-Стріт теж не хоче реанімувати цю практику.
Більше того, все більш глобальний пул інвесторів не має такої ж історичної перспективи, що стосується календаря. Кінець жовтневого ефекту був неминучим, оскільки це було переважно відчуття кишечника, змішане з кількома випадковими шансами створити міф. Зрештою, це прикро, як це було б чудово для інвесторів, якби фінансові катастрофи, паніка та крахи вирішили відбутися лише через один місяць у році.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.