Чому великі ETF бачать відтоки як менші суперечки

Ціни на акції в 2019 році різко зросли, але 20 найбільших ETF, у яких в сукупності є 1, 33 трлн доларів активів, що знаходяться в управлінні (АУМ), і частка ринку приблизно 60% у своїй категорії, спостерігається відплив або повільний ріст цього року. Тим часом, невеликі, нішеві ETF, що продаються з нішевими продуктами, отримують чистий приплив, згідно з аналізом Jefferies Equity Research: "Зростання активів сприйняло ще один поворот і, схоже, переходить на менші ETF, що охоплюють дуже специфічні сегменти інвестицій, такі як USMV для мінімальної мінливості, "- зазначають аналітики Jefferies, які цитують MarketWatch.

Значення для інвесторів

Найбільший ETF з усіх, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), за рік до 18 вересня за ETF.com зафіксував чисте вилучення 8, 7 мільярдів доларів за рік. Другий за величиною, iShares Core S&P 500 ETF (IVV), отримав чистий приплив лише 7, 8 мільярдів доларів, або всього 4, 1% від поточного АУМ. Популярний технологічно орієнтований Invesco QQQ Trust ETF (QQQ), п’ятий за величиною ETF, має чистий приплив у $ 302 млн, що становить лише 0, 4% від його поточного АУМ. В якості орієнтиру індекс S&P 500 (SPX) до 2019 року збільшився майже на 20%.

На відміну від цього, ETF (USMV) iShares Edge MSCI Min Vol USA в цьому році отримав чисті 10, 2 мільярда доларів, що становить приголомшливі 30% його AUM. Цей фонд пропонує портфель американських акцій, який прагне мінімізувати волатильність при низьких загальних витратах. Він опублікував коефіцієнт приросту з початку року в 22, 72%, що наближається до авансу 22, 85% за його базовим показником - індексом мінімальної волатильності MSCI в США.

USMV ETF має в цілому 212 холдингу, причому топ-10 припадає на 14, 81% вартості його портфеля. 10 кращих - на ETF.com: Newmont Goldcorp Corp. (NEM), Coca-Cola Co. (KO), Visa Inc. (V), McDonald's Corp. (MCD), Verizon Communications Inc. (VZ), PepsiCo Inc. (PEP), управління відходами Inc. (WM), NextEra Energy Inc. RS (NEE), Republic Services Inc. (RSG) та Yum! Brands Inc. (YUM)

Тим часом ETF, які інвестують в невеликі запаси капіталу, особливо ті, що представлені в індексі Russell 2000, також користуються швидким припливом, повідомляє Barron. Серед Russell 2000 акцій багато зараз мають 20% або більше своїх ринкових обмежень, що належать ETF, і лідерами в цьому плані є Meredith Corp. (MDP), Black Hills Corp. (BKH) та United Bankshares Inc. (UBSI) . Невеликі запаси капіталу з високою експозицією ETF можуть зазнати потрясінь ліквідності внаслідок потоків ETF, що підвищить мінливість цих запасів, згідно з дослідженнями, цитованими Barron's.

Попереду

Із віком ринку биків, і інвестори стають більш стурбовані його стійкістю, більш цілеспрямовані та захищено орієнтовані інвестиційні стратегії мають набути популярності, і це вплине на потоки фондів ETF. Вже зараз застосовується стратегія мінімальної мінливості, про що свідчить сильний приплив коштів.