Що таке нараховані відсотки, і чому я повинен платити її, коли купую облігацію?

Нараховані відсотки - це сума відсотків, отриманих за боргом, наприклад, за облігацією, але ще не зібраною. Проценти накопичуються з дати видачі позики або при видачі купона облігації.

Облігація являє собою боргове зобов'язання, за яким власник (позикодавець) отримує компенсацію у вигляді виплат відсотків. Ці виплати відсотків, відомі як купони, зазвичай виплачуються кожні півроку. У цей період право власності на облігації може вільно передаватися між інвесторами. Тоді виникає проблема з питанням власності на виплату відсотків. Купонний платіж може отримати лише власник запису, але інвестор, який продав облігацію, повинен отримати компенсацію за той проміжок часу, за який він або вона володів облігацією. Іншими словами, попередньому власнику повинні бути сплачені відсотки, що нараховувалися до продажу.

Проценти, сплачені за облігацією, є компенсацією за гроші, позичені позичальнику або емітенту, ці позичені гроші називаються основними. Основна сума повертається власнику облігацій під час погашення. Як і у випадку з купоном або виплатою відсотків, той, хто є законним власником облігації на момент погашення, отримає основну суму. Якщо облігація продається до погашення на ринку, продавець отримає ринкову вартість облігації.

Таким чином, нарахована коригування відсотків - це додаткова сума відсотків, яка виплачується власнику облігації або іншому цінному паперу з фіксованим доходом. Виплачена сума дорівнює сальдо відсотків, що нараховуються з останньої дати виплати облігації.

Ключові вивезення

• Нараховані відсотки - це сума відсотків, отриманих за боргом, наприклад, за облігацією, але ще не зібраною.
• Проценти накопичуються з дати видачі позики або коли здійснюється купон облігації, але купонні виплати сплачуються лише два рази на рік.
• Нарахована коригування відсотків за облігацією - це сплачена сума, яка дорівнює залишку відсотків, що нараховується з останньої дати виплати облігації.

Нараховані відсотки та ринок облігацій

Купуючи облігації на вторинному ринку, покупцеві доведеться сплатити нараховані відсотки продавцеві як частину загальної ціни придбання. Інвестор, який придбає облігацію десь між останньою виплатою купона та наступною виплатою купона, отримає повний відсоток на заплановану дату виплати купона, враховуючи, що він / він буде власником облігації. Однак, оскільки покупець не заробив усіх відсотків, нарахованих за цей період, він / він повинен сплатити продавцеві облігацій ту частину відсотків, яку продавець заробив до продажу облігації.

Наприклад, припустимо, що облігація має фіксований купон, який повинен виплачуватися щороку 1 червня та 1 грудня кожного року. Якщо власник облігації продає цю облігацію 1 жовтня, покупець отримує повний платіж купона на наступну дату купона, заплановану на 1 грудня. У цьому випадку покупець повинен сплатити продавцю відсотки, нараховані з 1 червня по 1 жовтня. Як правило, ціна облігації включає нараховані відсотки; ця ціна називається ціною повної або брудної.

Нараховані процентні та конвертовані облігації

Конвертована облігація має вбудований варіант, який дає власнику облігації право конвертувати свою облігацію в власний капітал компанії, що випускає емісію або дочірню компанію. Конвертована облігація, що виплачує відсотки, здійснюватиме купонні виплати власникам облігацій протягом тривалості часу проведення облігації. Після конвертації облігацій в акції емітента власник облігації припиняє отримувати виплату відсотків. У той час, коли інвестор конвертує конвертовану облігацію, зазвичай власнику облігації буде здійснено один останній частковий платіж для покриття суми, що накопичилася з останньої дати платежу.

Наприклад, припустімо, що відсотки за облігацією планується виплачувати 1 березня та 1 вересня кожного року. Якщо інвестор 1 липня конвертує свої акції в власний капітал, йому виплачуються відсотки, накопичені з 1 березня по 1 липня. Цей остаточний відсотковий платіж є нарахованим коригуванням відсотків.

Приклад нарахованої процентної ставки за облігацією

Припустимо, інвестор А купує облігацію на первинному ринку номіналом 1000 доларів США та купоном у розмірі 5%, що виплачується на півроку. Через 90 днів інвестор А вирішує продати облігацію інвестору B. Сума, яку інвестор B повинен сплатити, - це поточна ціна облігації плюс нараховані відсотки, яка є просто регулярною виплатою, скоригованою на час, коли інвестор А тримав облігацію. У цьому випадку облігація склала б 50 доларів США протягом усього року (1000 доларів x 5%), а інвестор А тримав облігацію протягом 90 днів, що становить майже чверть року, або 24, 66%, якщо бути точним (обчислюється 90/365 ). Так, нараховані відсотки складають 12, 33 дол. (50 дол. США х 24, 66%). Тож інвестору B доведеться сплатити інвестору A вартість облігації на ринку плюс 12, 33 дол. США нарахованих відсотків.