Ризик доставки
Ризик доставки стосується шансу, що контрагент може не виконати свою сторону угоди, якщо не доставить базовий актив або грошову вартість контракту. Іншими термінами для опису цієї ситуації є ризик розрахунків, ризик дефолту та ризик контрагента. Це ризик, який обидві сторони повинні розглянути, перш ніж взяти на себе фінансовий договір. У всіх фінансових операціях існує різний ступінь ризику доставки.
Якщо один контрагент вважається більш ризикованим, ніж інший, то до договору може бути додана премія. На валютному ринку ризик доставки також відомий як ризик Herstatt, названий на честь малого німецького банку, який не встиг покрити належні зобов'язання.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Риск ризику доставки
Ризик доставки порівняно нечастий, але збільшується під час глобального фінансового напруження, як під час і після краху брати Леман у вересні 2008 року. Це був один з найбільших крахів у фінансовій історії та повернув основну увагу до ризику доставки. Зараз більшість менеджерів з активів використовують заставу, щоб мінімізувати збитки, пов'язані з ризиком контрагента. Якщо установа володіє заставою, збиток, заподіяний, коли контрагент піднімає живіт, обмежується розривом між утримуваним заставою та ринковою ціною заміщення угоди. Більшість менеджерів фондів вимагають застави в грошовій формі, суверенних облігаціях і навіть наполягають на значній маржі вище похідної вартості, якщо вони сприймають значний ризик.
Інші заходи щодо зменшення цього ризику включають врегулювання через кліринговий дім та відмітку ринкових заходів при операціях з позабіржовою торгівлею облігаціями та на валютних ринках. У роздрібних та комерційних фінансових операціях кредитні звіти часто використовуються для визначення кредитного ризику контрагента для кредиторів для надання автокредитів, позик на житло та кредитів для бізнесу. Якщо позичальник має низький кредит, кредитор стягує більш високу премію за процентну ставку через ризик невиконання зобов'язань, особливо за необезпечену заборгованість.
Вимірювання "Ризик доставки"
Фінансові установи вивчають багато показників, щоб визначити, чи ризик контрагента збільшити їх виплати. Вони вивчають фінансову звітність компанії та використовують різні коефіцієнти, щоб визначити ймовірність погашення. Вільний грошовий потік часто використовується для встановлення підґрунтя щодо того, чи може у компанії виникнути проблеми зі створенням грошових коштів для виконання своїх зобов'язань.
Компанія з негативним або зменшуваним грошовим потоком може вказати на більший ризик доставки. На кредитному ринку менеджери з ризику враховують кредитну експозицію, очікувану експозицію та потенційну можливу експозицію для оцінки аналогічного кредитного ризику в кредитній деривативі.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.