Посібник для початківців з видобутку запасів

Якщо його не вирощують, його потрібно видобувати. Напевно, ви чули якусь варіацію цього приказки. Він використовується людьми, стурбованими екологічним впливом виснаження корисних копалин, а також людьми, що ставляться до гірських запасів. Хоча ці дві групи мають дуже різний наголос, коли говорять про це, вони обидва мають рацію - видобуток - це великий бізнес. Практично кожен комерційний продукт має елементи, які почали закопуватися під землю.

Ось кілька речей, які слід знати, перш ніж додавати видобувні запаси до свого портфоліо.

Дві групи, один сектор

Гірничі запаси - це справді дві окремі групи: мажори та юніори.

Спеціалістами є добре капіталізовані компанії з десятилітньою історією, всесвітньо розповсюдженими операціями та повільним та стабільним грошовим потоком. Великі видобувні компанії нічим не відрізняються від великих нафтових компаній, і багато однакових показників застосовуються з гірничим витком. Обидва зарекомендували себе, і ймовірні резерви, за винятком гірничих компаній, розбивають прибуток і вартість на заданому родовищі тоною замість бареля. Коротше кажучи, майнінг видобутку легко оцінити і легко інвестувати.

Молодіжні запаси гірничих робіт є майже протилежними до видобувних майорів. У них, як правило, мало капіталу, коротка історія та великі надії на величезні прибутки в майбутньому.

Для юніорів три можливі долі.

• Найбільш поширеним є збій, який залишає дірку в кишені кожного, включаючи банки та інвесторів.
• Друга доля трапляється, коли молодший має достатній успіх, щоб виправдати велику виплату гідної премії, щоб пограбувати її, що призведе до гідної віддачі всіх навколо.
• У третій і найрідкіснішої долі молодший знаходить велике родовище мінералу, якого ринок хоче багато - це чарівне поєднання потрібного родовища в потрібний час. Коли це станеться, юніори можуть повернутися більше за кілька днів, ніж великий повернеться через роки.

Оцінювання основних та молодших гірничих запасів

Хоча мажори та юніори сильно відрізняються, їх об'єднує той факт, який робить усі запаси гірничої справи унікальними: їхня бізнес-модель базується на використанні всіх активів, які вони мають у землі. Проблема полягає в тому, що гірничодобувні компанії не знають точно, скільки коштує дане родовище, поки воно не розкопається. Отже, вартість гірничого запасу приблизно відповідає ринковій вартості його запасів, при цьому премія виплачується компаніям з тривалою історією успішного виведення цих запасів на ринок.

Резерви оцінюються за допомогою техніко-економічних обґрунтування. Ці дослідження незалежно підтверджують вартість депозиту. Техніко-економічне обґрунтування враховує орієнтовний розмір і ступінь депозиту і врівноважує його за рахунок витрат і труднощів з його вилучення. Якщо депозит принесе більше грошей на ринку, ніж коштує його викопати, то це можливо.

Різні ризики, різні нагороди

Якщо в шахтному майорі є сотні родовищ, накладених або видобуваються, вміст будь-якого одного родовища, швидше за все, не надто похитне вартість запасів. Основною є сума всіх депозитів із згаданою репутацією, пов'язаною з історією. Зміна ринкової вартості корисних копалин, що становить більший відсоток родовищ, матиме набагато більший ефект, ніж новий родовище або невдале родовище. Молодший гірничий запас живе або гине за результатами його техніко-економічного обґрунтування.

Молодший гірничий запас, як правило, бачить більшість дій, що призводять до та одразу після цього, техніко-економічного обґрунтування. Якщо дослідження буде позитивним, то цінність компанії може зрости. Зрозуміло, теж навпаки. Часто молодший шахтар не видобуває доцільного депозиту до кінця. Натомість вони продають депозит (або самі) більшому шахтеру і переходять до пошуку іншого. У цьому сенсі молодші гірничі запаси утворюють розвідувальний трубопровід, який згодом живить основних шахтарів. На цей погляд, великі ризики та винагорода здебільшого полягають на молодшому рівні видобутку.

Вибір способу інвестування

Як прагнучий інвестор у видобуток, ви, напевно, цікавитесь, чи варто інвестувати в молодші видобувні запаси чи основні гірничі запаси. Відповідь залежить від того, що ви шукаєте. Юніори мають потенціал, щоб запропонувати велику оцінку правильному ринку. Це робить їх ідеальним пунктом призначення для ризикового капіталу, але навряд чи є найкращим місцем для здійснення перевірок соціального страхування. Якщо ви шукаєте акції з нижчим рівнем ризику з потенціалом для дивідендів та пристойною надбавкою, то основні запаси видобутку можуть бути для вас.

Суть

Це буквар і, як такий, страждає надто широким та спрощеним. Перш ніж інвестувати в гірничодобувний сектор, ви, мабуть, повинні знати, що таке розвідка на «зеленому полі», а також як оцінити вплив цінового ризику та бути в змозі витримати небезпеку покупки за один позитивний аналіз.

Якщо ви досить зацікавлені в гірничій справі, щоб виконати деякі дослідження, то, напевно, у вашому портфоліо є місце як для майнінгу, так і для юніорів. Для тих, хто хотів би отримати інвестиційну експозицію до розширеного гірничого сектору (а не вибирати окремі запаси), у вашому портфоліо доступні декілька пов'язаних з видобутком ETF та взаємних фондів.