Індекс-зважений капітал
Індекс, зважений капіталізацією, - це тип ринкового індексу з окремими компонентами або цінними паперами, зваженим відповідно до їх загальної ринкової капіталізації. Ринкова капіталізація використовує загальну ринкову вартість непогашених акцій фірми. Розрахунок кратно перевищує акції за поточною ціною однієї акції. Видатні акції - це акції, що належать окремим акціонерам, інституційним пакетам акцій та інсайдерським пакетам компаній.
Компоненти з більш високою ринковою кришкою несуть більш високий відсоток зважування в індексі. І навпаки, компоненти з меншими ринковими ковпаками мають нижчу вагу в індексі. Індекс, зважений капіталізацією, також відомий як індекс, зважений ринковою вартістю.
1:16Індекс-зважений капітал
Використання індексів капіталізації
Більшість індексів фондового ринку - це вагові індекси, включаючи індекс Standard and Poor's (S&P) 500, індекс загального ринку Wilshire 5000 (TMWX) та композитний індекс Nasdaq (IXIC). Індекси ринкових обмежень надають інвесторам доступ до широкого спектру компаній як великих, так і малих.
Індекс, зважений на капіталізацію, використовує ринкову капіталізацію акцій, щоб визначити, який вплив може мати певна цінні папери на загальні результати індексу. Як було сказано раніше, ринкова капіталізація, або ринкова обмеження, виходить із вартості випущених акцій. Інвестиційне співтовариство використовує цю цифру для визначення розміру компанії на відміну від використання показників продажів або загальних показників активів.
Як результат, у складі або складі обмеженого за вагою індексу великі рухи вартості акцій для найбільших індексних компаній можуть суттєво вплинути на значення загального індексу. Однак, оскільки великі компанії з численними непогашеними акціями, як правило, є стабільнішими виробниками доходу, вони можуть забезпечити стабільне зростання індексу. З іншого боку, малі компанії мають тенденцію до зниження ваги, що може знизити ризик, якщо вони не працюють добре.
Критики вагових індексів можуть стверджувати, що надмірна вага до великих компаній дає спотворене уявлення про ринок. Однак найбільші компанії також мають найбільші бази акціонерів, що обумовлює більш високу вагу індексу.
Ключові вивезення
- Індекс, зважений капіталізацією, - це тип ринкового індексу з окремими компонентами, які зважуються відповідно до їх загальної ринкової капіталізації.
- Компоненти з більш високою ринковою кришкою несуть більш високий відсоток зважування в індексі. І навпаки, компоненти з меншими ринковими ковпаками мають нижчу вагу в індексі.
- Критики вагових індексів можуть стверджувати, що надмірна вага до великих компаній дає спотворене уявлення про ринок.
Розрахунок індексу капіталізації
Щоб знайти значення індексу зваженого показника, ми можемо помножити ринкову ціну кожного компонента на його загальну кількість непогашених акцій, щоб отримати загальну ринкову вартість. Частка вартості акцій до загальної загальної ринкової вартості компонентів індексу забезпечує зважування компанії в індексі. Наприклад, розгляньте наступні п'ять компаній:
- Компанія A: 1 мільйон випущених акцій, поточна ціна за акцію дорівнює 45 доларам
- Компанія B: випущені 300 000 акцій, поточна ціна на акцію дорівнює 125 доларам
- Компанія C: 500 000 випущених акцій, поточна ціна на акцію дорівнює 60 доларам
- Компанія D: 1, 5 мільйона акцій у випуску, поточна ціна на акцію дорівнює 75 доларам
- Компанія E: 1, 5 мільйона випущених акцій, поточна ціна за акцію дорівнює 5 доларам
Загальна ринкова вартість кожної компанії буде обчислюватися як:
- Компанія Ринкова вартість = (1 000 000 х 45 доларів) = 45 000 000 доларів
- Ринкова вартість компанії B = (300 000 х 125 доларів) = 37 500 000 доларів
- Ринкова вартість компанії C = (500 000 х 60 доларів) = 30 000 000 доларів США
- Ринкова вартість компанії D = (1 500 000 x 75 доларів) = 112 500 000 доларів
- Ринкова вартість компанії E = (1 500 000 х 5 доларів) = 7 500 000 доларів
Вся ринкова вартість компонентів індексу дорівнює 232, 5 млн. Дол. США із наступним зважуванням для кожної компанії:
- Компанія A має вагу 19, 4% (45 000 000 дол. США / 232, 5 млн. Дол. США)
- Компанія B має вагу 16, 1% ($ 37 500 000 / 232, 5 млн. Дол. США)
- Компанія C має вагу 12, 9% ($ 30 000 000 / 232, 5 мільйонів доларів)
- Компанія D має вагу 48, 4% (112 500 000 дол. США / 232, 5 млн. Дол. США)
- Компанія E має вагу 3, 2% ($ 7500000 / $ 232, 5 млн)
Незважаючи на те, що компанії D і E мають рівну кількість випущених акцій у розмірі 1 500 000, вони представляють найвищий і найнижчий коефіцієнт ваги відповідно до індексу через вплив їх цін на їхні індивідуальні ринкові цінності.
Нижня частина індексів зваженої капіталізації
З часом компанії можуть зростати до тієї міри, в якій вони складають надмірну величину зважування в індексі. З ростом компанії дизайнери індексів зобов'язані призначити більший відсоток компанії до індексу, що може поставити під загрозу диверсифікований індекс, додавши занадто велику вагу результативності однієї окремої акції.
Крім того, фондові індекси або фондові торги купують додаткові акції акцій у міру збільшення його ринкової капіталізації або в міру збільшення ціни акцій. Іншими словами, у міру зростання цін на акції кошти купують більше акцій за вищими цінами, що може бути контрутивним до мантри інвестування покупки низької та продажу високої.
Якщо акції компанії завищені з фундаментальної точки зору, придбання акцій як його ринкової межі та підвищення цін може створити бульбашку в ціні акцій. Як результат, купівля акцій на основі ринкових коефіцієнтів може призвести до виникнення міхура на фондовому ринку та збільшити ризик розриву міхура, направляючи ціни на акції у вільне падіння.
Плюси
Індекси ринкових обмежень надають інвесторам доступ до широкого спектру компаній як великих, так і малих
Великі утверджені компанії мають більшу вагу, забезпечуючи стабільне зростання індексу
Невеликі компанії мають тенденцію до зниження ваги, що може знизити ризик, якщо компанії не вижити
Мінуси
У міру зростання цін на акції компанія може мати надмірну величину зважування в індексі
Компанії з більшою вагою можуть мати непропорційний вплив на результати діяльності фонду
Менеджери фондів часто можуть додавати акції завищених акцій, призначаючи більшу вагу і створюючи міхур
Приклад реального світу
S&P - це індекс, зважений на ринкові обмеження, який містить деякі з найбільш утверджених компаній у США
- Станом на 22 березня 2019 року компанія Boeing Co. (BA) закрила -2, 83% до $ 362, 17, тоді як Microsoft Corp. (MSFT) закрила від -2, 64% до $ 117, 05 за день.
- Того дня Boeing мав ринкову межу в 209 мільярдів доларів і вагу менше 1%.
- Корпорація Майкрософт отримала ринкову обмеження в 909 мільярдів доларів США та вагу понад 3% в галузі S&P.
- Як результат, зниження цін Boeing мало менший вплив на S&P, ніж вплив Microsoft, хоча обидві акції зменшилися майже на однаковий відсоток.
- Іншими словами, Microsoft в той день тягнула S&P більше, ніж Boeing, тому що Microsoft мала ринкову шапку, ніж Boeing.
Важливо відзначити, що зважування ринкових обмежень щодня змінюється за рахунок видатних акцій компаній та їх цін, що призводить до різного впливу на загальну вартість Dow.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.