Грошові дивіденди проти дивідендів акцій

Дивіденд - це розподіл частини прибутку компанії, який визначається радою директорів. Мета дивідендів - повернути багатство акціонерам компанії. Існує два основні види дивідендів: грошовий та запас.

Що таке грошовий дивіденд?

Грошовий дивіденд - це виплата, яку компанія здійснює за рахунок своїх прибутків інвесторам у вигляді грошових коштів (чек або електронний переказ). Це передає економічну цінність від компанії акціонерам замість того, щоб компанія використовувала гроші для операцій. Однак це призводить до падіння ціни акцій компанії приблизно на таку ж суму, як і дивіденд.

Наприклад, якщо компанія випустить грошовий дивіденд, рівний 5% від ціни акцій, акціонери побачать внаслідок цього втрату в розмірі 5% від ціни своїх акцій. Це результат перенесення економічної цінності.

Іншим наслідком грошових дивідендів є те, що одержувачі грошових дивідендів повинні сплачувати податок на вартість розподілу, знижуючи його остаточну вартість. Грошові дивіденди, однак, вигідні тим, що вони надають акціонерам регулярний дохід від своїх інвестицій разом із впливом на збільшення капіталу.

Що найкраще: грошовий дивіденд чи дивіденд на акціях?

Що таке дивіденд акцій?

З іншого боку, дивіденд на акції - це збільшення кількості акцій компанії, при цьому нові акції будуть надані акціонерам. Компанії можуть прийняти рішення про розподіл цього типу дивідендів акціонерам, якщо компанія не має дефіциту ліквідних грошових коштів.

Наприклад, якщо компанія випустила б 5% акцій дивіденду, це збільшило б кількість акцій на 5% (одна акція на кожні 20 володінь). Якщо в компанії є один мільйон акцій, це означатиме додаткові 50 000 акцій. Якщо у вас є 100 акцій компанії, ви отримаєте п'ять додаткових акцій.

Це, однак, як і грошовий дивіденд, не збільшує вартість компанії. Якби компанія була оцінена в 10 доларів за акцію, вартість компанії склала б 10 мільйонів доларів. Після дивіденду на акції вартість залишиться колишньою, але ціна акцій знизиться до $ 9, 52 для коригування виплати дивідендів.

Однією з головних переваг дивіденду на акції є вибір. Акціонер може або зберегти акції, і сподіватися, що компанія зможе використати гроші, не виплачені грошовими дивідендами, щоб отримати кращу прибутковість, або ж акціонер також міг продати деякі нові акції для створення своєї або її власний грошовий дивіденд.

Найбільша перевага дивідендів на акції полягає в тому, що акціонери зазвичай не повинні сплачувати податки на вартість. Однак податки потрібно сплачувати, якщо дивіденд на акції має варіант готівкового дивіденду, навіть якщо акції зберігаються замість грошових коштів.

Грошові кошти проти дивідендів

Для фондових інвесторів, які прагнуть миттєвого задоволення як винагороду за розміщення своїх коштів у прибуткових компаніях, здається, що отримання грошових дивідендів - це завжди кращий варіант. Однак це не обов’язково правда.

Багато в чому може бути краще як компанії, так і акціонеру сплатити та отримати дивіденд на акції наприкінці прибуткового фінансового року. Цей тип дивідендів може бути настільки ж хорошим, як і готівка, з додатковою вигодою, що при сплаті податків не потрібно сплачувати податки.

Наприклад, сто акцій Microsoft, придбаних за 21 долар за акцію в 1986 році, набуло 28 800 акцій після 25 років. Це перетворило Білла Гейтса в найбагатшу людину світу. Багато акціонерів та співробітників Microsoft, які отримали акції акцій у перші роки компанії, також перетворилися на мультимільйонерів.

Однією з найкращих причин надання дивіденду на акції замість грошового дивіденду може бути те, що, даючи дивіденд на акції, компанія та її акціонери налагоджують психологічно міцніші зв’язки, при цьому інвестор володіє більшою частиною компанії додатковими акціями.

Вважається, що акції дивідендів є вищими за грошові дивіденди, якщо вони не супроводжуються грошовим варіантом. Компанії, які виплачують дивіденди за акціями, дають своїм акціонерам вибір зберегти свій прибуток або повернути його до грошових коштів, коли вони цього захочуть; при грошовій дивіденді інший варіант не надається.

Але це не означає, що грошові дивіденди погані, їм просто не вистачає вибору. Однак акціонер все ще може реінвестувати доходи від грошових дивідендів назад у компанію через план реінвестування дивідендів.

Вибір дивідендів на акції не завжди кращий, ніж отримання грошових коштів через іноді непередбачуваний характер фондового ринку. 24 жовтня 1929 року назавжди запам'ятається початком Великої депресії, першого дня краху фондового ринку, який покалічив Сполучені Штати протягом наступних кількох років. За кілька днів до цього Доу Джонс виявився непохитним. Під час депресії більшість акцій акцій не вартували паперу, на якому були надруковані фондові сертифікати.