Безготівкові вправи
Безготівкова вправа, також відома як "продаж у той самий день", - це операція, при якій працівник здійснює свої акції, використовуючи короткостроковий кредит, наданий брокерською фірмою. Кошти від здійснення опціонів акцій потім використовуються для погашення позики.
У цьому відношенні безготівкова діяльність схожа на купівлю акцій з маржу.
Ключові вивезення
- Безготівкова трансакція передбачає використання брокера для сприяння продажу опціонів акцій.
- Він розроблений, щоб дозволити працівникам реалізовувати свої варіанти, навіть якщо у них немає ресурсів здійснити викуп акцій заздалегідь.
- Безготівкові заняття користуються популярністю серед співробітників корпорацій, що продаються з публічною торгівлею, і можуть отримати сприятливий податковий режим за деяких умов.
Розуміння безготівкової вправи
Безготівкові операції здійснюються брокерами, які позичатимуть працівникам гроші, якими вони користуються. Потім кошти від здійснення опціону використовуються для погашення брокера.
Ця практика стала популярним методом здійснення варіантів серед працівників, які мають право брати участь у планах опціону працівників (ESOP). Він найчастіше зустрічається серед публічно торгуваних компаній через їх більшу ліквідність.
Більшість приватних компаній не можуть здійснити безготівкову діяльність, оскільки вони мають недостатню ліквідність. Однак вони можуть досягти подібних результатів, використовуючи інші механізми, наприклад, видаючи векселі, схожі на позику, яку надав брокер у звичайній безготівковій діяльності.
Приклад реального світу безготівкової вправи
Емма працює в корпорації XYZ, і за ці роки вона накопичила значну кількість акцій. Якби вона використовувала всі свої варіанти, вона могла придбати 5000 акцій акцій XYZ за ціною 20 доларів за акцію. Враховуючи, що ринкова ціна наразі становить 25 доларів за акцію, Емма теоретично могла отримати прибуток у розмірі 25 000 доларів, купивши акції за 100 000 доларів та негайно продавши їх за поточною ринковою ціною за 125 000 доларів.
Однак їй це заважає той факт, що на даний момент у неї немає 100 000 доларів, з якими можна придбати початкові 5000 акцій. Більше того, існують також податки та брокерські збори, які б додали до початкової вартості використання опціонів, навіть якщо це врешті призведе до отримання прибутку.
Щоб вирішити цю проблему, її роботодавець пропонує план безготівкових вправ. Згідно з цим планом, Еммі надається короткострокова позика брокерською фірмою на 100 000 доларів. Використовуючи цю позику, вона здійснює свої варіанти та купує акції на суму 5000 доларів. Потім вона негайно продає акції за їх ринковою ціною, отримуючи 125 000 доларів. З цією готівкою в руках Емма повертає брокеру 100 000 доларів США, а також будь-які трансакційні та податкові витрати, пов'язані з транзакцією.
Надходження від такої діяльності отримали б сприятливий податковий режим за умови дотримання декількох умов, наприклад, чи працівник тримав акції принаймні один рік з дня здійснення та два роки з дати надання гранту. Якщо ці вимоги не будуть дотримані, виручка буде розглядатися як звичайний дохід.
У реальному світі цю транзакцію здійснював брокер від імені Емми. З точки зору Емми, гроші від продажу опціонів надійшли б на її рахунок лише після погашення позики у брокера та пов'язаних з цим зборів.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.