Конверсія премія
Премія за конверсію - це сума, на яку ціна конвертованого цінного паперу перевищує поточну ринкову вартість звичайного запасу, в яку вона може бути перетворена. Премія за конверсію виражається у розмірі долара і являє собою різницю між ціною конвертованого і більшою від вартості конверсії або прямої облігації.
Преміум конверсії пояснено
Конвертовані - це цінні папери, такі як облігації та привілейовані акції, які можна обміняти на певну кількість простих акцій за узгодженою ціною. Коли конвертовані облігації погашаються, їх можна викупити за їх номінальною вартістю або за ринковою вартістю базових простих акцій, залежно від того, яка вища. Конвертовані товари можуть бути конвертовані за бажанням інвестора, або компанія-емітент може примусити перетворення.
Наприклад, конвертовані облігації - це незабезпечені боргові цінні папери, які можуть бути конвертовані у загальні акції корпоративного емітента протягом визначеного періоду на розсуд власника облігацій. Довірчий відступ облігації визначає коефіцієнт конверсії, тобто кількість акцій, в яку може бути перетворена кожна облігація. Якщо коефіцієнт конверсії становить 40, або 40 до 1, то кожна облігація номіналом 1000 доларів США може бути конвертована в 40 акцій компанії-емітента.
Особливість конверсії в цільовий відступ також може бути виражена як ціна конверсії, яка дорівнює номінальній вартості облігації, поділеній на коефіцієнт конверсії. Якщо ціна акцій зазначена як 25 доларів США, то коефіцієнт конверсії може бути 1000 номінальної вартості / 25 доларів = 40 акцій.
Після випуску облігації сума, на яку його ціна перевищує ціну конверсії, називається премією за конверсію. Премія за конверсію порівнює поточний ринок проти вищого значення конверсії або вартості прямої облігації. Значення прямолінійної облігації - це значення конвертованого, якщо в ньому не було опції перетворення. Значення конверсії, з іншого боку, дорівнює коефіцієнту конверсії, помноженому на ринкову ціну загальної акції. Наприклад, якщо компанія випускає конвертовану облігацію, яку в майбутньому можна буде обміняти на 50 акцій звичайного акціонерного капіталу, а загальна акція наразі оцінюється у розмірі 20 доларів за одну акцію, вартість конверсії становить 1000 доларів = 50 акцій X 20 доларів. Премія за конверсію - це премія, яку матиме власник облігацій за значення конверсії. Якщо облігація зараз продається за 1200 доларів, то премія за конверсію може бути розрахована як 1200 - 1000 доларів = 200 доларів.
Премія за конверсію використовується для обчислення періоду окупності облігацій, тобто часу, яке знадобилось би облігації для отримання премії за конверсію плюс усі дивіденди на акції за період. Період окупності грошових потоків - це час, який знадобиться конвертованому для отримання відсотків, рівних премії за конверсію плюс біржових дивідендів, якщо кількість акцій, зазначена у коефіцієнті конвертації, була придбана замість конвертованої. Формула періоду окупності грошових потоків:
Період окупності грошових потоків = [Премія за конверсію / (1 + премія за конверсію)] / [Поточний вихід - Прибутковість дивідендів / (1 + Премія за конверсію)]
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.