Диференціальний
Різниця - це величина або ступінь коригування до результатів діяльності або до місця їх розташування, як це дозволено ф'ючерсним контрактом. Хоча це стосується не всіх, деякі ф'ючерсні контракти дозволяють проводити різниці, також відомі як надбавка. Такі ф'ючерсні контракти дозволяють короткій позиції вносити корективи в місце доставки та / або клас або стандарт товару, який буде доставлений. Ці диференціали встановлюються за номінальною оцінкою або щодо центрального місця.
Пояснення диференціалів
Ф'ючерсні контракти стандартизовані з точки зору якості та кількості даного товару. Через це ф'ючерсна ціна є типовою для типового діапазону якостей товарів, а тому є середньою ціною. Ціна, характерна для походження та якості будь-якого товару, не завжди однакова; він може бути вищим або нижчим. Премія або знижка фізичного продукту, диференціальний, являє собою величину, яку ринок надає товару плюс-мінус залежно від ціни / якості.
Ціна та ціновий ризик
Історично кажучи, готівкова ціна і ф'ючерсна ціна товару, як правило, наближаються одна до одної по мірі наближення дати постачання ф'ючерсів. На ідеальному ринку або, принаймні, ефективному ринку, ця конвергенція є досить поширеною. Тим не менш, ціна на фізичний товар майже завжди коливається і рухається вгору і вниз, абсолютно незалежно від ринку ф'ючерсів. Ось чому диференціал, або диференціали, вводяться (або вводяться) у ф'ючерсний контракт. Різниця цін не завжди обумовлена сортом та якістю товару, але може також відображати місцеві фізичні умови ринку. Ось чому диференціали, або диференціальний ризик, є однією з основних складових цінового ризику. Інший головний компонент лежить в основі цінового ризику, коли ф'ючерси на певний товар ростуть або падають в цілому.
Експозиція
У більшості випадків ф'ючерсні ринки використовуються для зменшення впливу цінового ризику, оскільки вони представляють попит та пропозицію для типового класу доступних та товарних товарів. Однак майбутні ринки не можна використовувати для помірного різного ризику, оскільки такий ризик повністю пов'язаний з типом, якістю або походженням конкретних товарів.
Диференціальний ризик та вплив майже завжди менш великі, ніж основні цінові ризики. З цієї причини здатність ф'ючерсного ринку зменшити такий ризик є важливим інструментом управління. Диференціальний ризик ніколи не слід ігнорувати або списати, а перегляд історичних відмінностей для тих самих чи подібних продуктів часто є мудрим способом дій.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.