Визначення знижки прибутковість
Дисконтна дохідність - це міра коефіцієнта прибутковості облігацій інвестору, що виражається у відсотках, а дисконтна дохідність використовується для обчислення доходності на муніципальні ноти, комерційні папери та казначейські векселі, що продаються зі знижкою. Доходність зі знижкою розраховується як (номінальна вартість - ціна придбання) [/ номінальна вартість] * 360 / дні до погашення, а формула використовує 30-денний місяць і 360-денний рік для спрощення розрахунку.
Порушення прибутковості знижок
Дисконтна дохідність обчислює прибуток інвестора (ROI), який генерується за рахунок придбання інвестиції зі знижкою та отримання прибутку від відсотків. Казначейський вексель випускається зі знижкою від номіналу (номінальної суми) разом з багатьма формами комерційних паперів та муніципальних банкнот, які є короткостроковими борговими інструментами, виданими муніципалітетами. Державні казначейські векселі мають максимальний строк погашення до шести місяців (26 тижнів), тоді як казначейські векселі та облігації мають більші строки погашення.
Як розрахувати прибутковість зі знижкою
Припустимо, наприклад, що інвестор купує казначейську купюру на суму 10 000 доларів США зі знижкою 300 доларів від номінальної вартості (ціна 9 700 доларів), і цінні папери погашаються за 120 днів. У цьому випадку дисконтна дохідність становить (знижка в розмірі 300 доларів США) [/ 10 000 доларів номіналу] * до погашення 360/120 днів, або 9% дивідендна доходність.
Відмінності між знижкою та прибутком
Цінні папери, які продаються зі знижкою, використовують дисконтовану дохідність для обчислення норми прибутку інвестора, і цей метод відрізняється від накопичення облігацій. Облігаціям, які використовують накопичення облігацій, може бути видана номінальна вартість зі знижкою або премією, а аккреція використовується для переміщення суми дисконтування у дохід облігації протягом останнього терміну облігації.
Припустимо, наприклад, що інвестор купує корпоративну облігацію на 1000 доларів США за 920 доларів, а облігація погашає через 10 років. Оскільки інвестор отримує 1000 доларів при погашенні, дисконт у розмірі 80 доларів США - це дохід облігації для власника, а також відсотки, отримані за облігацією. Збільшення облігацій означає, що знижка в розмірі 80 доларів США розміщується для доходу облігацій протягом 10-річного життя, а інвестор може використовувати прямолінійний метод або метод ефективної процентної ставки. Прямі рядки щороку розміщують ту саму суму долара у доходах облігацій, а метод ефективної процентної ставки використовує більш складну формулу для обчислення суми доходу облігацій.
Факторинг продажу цінних паперів
Якщо цінні папери продаються до дати погашення, норма прибутку, отримана інвестором, відрізняється, а нова норма прибутку базується на ціні продажу цінного папера. Якщо, наприклад, корпоративна облігація на 1000 доларів США, придбана за 920 доларів, продається за 1100 доларів через п’ять років після дати покупки, інвестор отримує прибуток від продажу. Інвестор повинен визначити суму дисконтної облігації, яка надсилається до доходу перед продажем, і повинна порівняти її з ціною продажу 1100 доларів США для обчислення прибутку.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.