Прибуток до процентів та податків - EBIT
Прибуток до сплати відсотків та податків є показником прибутковості компанії. Можна обчислити його як дохід за вирахуванням витрат, без урахування податку та відсотків. EBIT також називають операційними прибутками, операційними прибутками та прибутками до процентів та податків.
2:03EBIT (прибуток до процентів та податків)
Формула та розрахунок для прибутку
EBIT = Дохід - COGS - Операційні витратиOrEBIT = Чистий дохід + Відсотки + Податки десь: \ початок {вирівняний} & \ текст {EBIT} \ = \ \ текст {Дохід} \ - \ \ текст {COGS} \ - \ \ текст { Операційні витрати} \\ & \ текст {або} \\ & \ текст {EBIT} \ = \ \ текст {чистий дохід} \ + \ \ текст {відсотки} \ + \ \ текст {податки} \\ & \ textbf { де:} \\ & \ текст {COGS} \ = \ \ текст {Вартість реалізованого товару} \ кінець {вирівняний} EBIT = Дохід - COGS - Операційні витратиOrEBIT = Чистий дохід + Відсотки + Податки в інших місцях:
Ви обчислюєте прибуток, беручи затрати на виробництво компанії, включаючи сировину, а також загальні операційні витрати компанії, що включають заробітну плату працівників та віднімають ці показники від доходу. Нижче описані кроки:
- Візьміть дохід або продажі зверху звіту про прибутки та збитки.
- Відняти вартість проданих товарів від доходу або продажу, що дає валовий прибуток.
- Відняти операційні витрати від показника валового прибутку для досягнення EBIT.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт прибутку (аргументи до початку та осі) - це чистий прибуток компанії до вирахування витрат з податку на прибуток та витрат на відсотки.
- EBIT використовується для аналізу ефективності основних операцій компанії без витрат на структуру капіталу та податкових витрат, що впливають на прибуток.
- EBIT також відомий як операційний дохід, оскільки вони обидва виключають витрати на відсотки та податки зі своїх розрахунків. Однак бувають випадки, коли операційний дохід може відрізнятися від EBIT.
Що вам каже EBIT?
Прибуток до оподаткування і вимірює прибуток, який компанія отримує від своєї діяльності, роблячи її синонімом прибутку від операцій. Ігноруючи податки та витрати на відсотки, EBIT зосереджується виключно на здатності компанії отримувати прибуток від операцій, ігноруючи такі змінні, як податкове навантаження та структура капіталу. Показник EBIT є особливо корисним показником, оскільки допомагає виявити здатність компанії генерувати достатній прибуток, щоб бути прибутковим, погашати борги та фінансувати поточні операції.
EBIT та податки
EBIT також корисний інвесторам, які порівнюють кілька компаній з різними податковими ситуаціями. Наприклад, скажімо, інвестор думає про придбання акцій у компанії, EBIT може допомогти визначити операційний прибуток компанії, не враховуючи при цьому податків. Якщо компанія нещодавно отримала податкову пільгу або відбулося зменшення податку на прибуток підприємств у США, чистий дохід чи прибуток компанії збільшиться.
Однак EBIT усуває вигоди від зниження податку за рахунок аналізу. EBIT корисний, коли інвестори порівнюють дві компанії в одній галузі, але з різними ставками оподаткування.
EBIT та борг
EBIT допомагає аналізувати компанії, що знаходяться в капіталомістких галузях, тобто компанії мають значну кількість основних фондів на своїх балансах. Основні засоби є фізичною власністю, обладнанням та обладнанням і, як правило, фінансуються за рахунок боргу. Наприклад, компанії нафтогазової галузі капіталомісткі, оскільки їм доводиться фінансувати бурове обладнання та нафтові установки.
Як результат, капіталомісткі галузі мають високі відсоткові витрати через велику кількість боргу на своїх балансах. Однак заборгованість при правильному управлінні необхідна для довгострокового зростання компаній у галузі.
Компанії, що мають капіталомісткі галузі, можуть мати більший або менший борг у порівнянні один з одним. Як результат, у компаній буде більше або менше витрат на відсотки в порівнянні один з одним. EBIT допомагає інвесторам проаналізувати компанії, що працюють, і потенціал прибутку, знімаючи заборгованість та пов'язані з цим витрати на проценти.
Використання EBIT
Скажімо, ви думаєте інвестувати в компанію, яка виробляє деталі машин. Наприкінці минулого року фінансового року компанії вони мали таку фінансову інформацію про свою звітність про прибутки та збитки:
Дохід: $ 10 000 000Продається вартість товарів: $ 3 000 000 \ початок {вирівняний} & \ текст {Дохід:} \ $ 10 000 000 \\ & \ текст {Вартість товару, що продається:} \ 3 000 000 доларів \\ & \ текст {Валовий прибуток:} \ 7 000 000 доларів США \ end {присвоєно} Дохід: 10 000 000 доларів США. Продаж товарів: 3 000 000 доларів
Валовий прибуток компанії дорівнюватиме 7 000 000 доларів США або прибуток до відрахування накладних витрат. Компанія мала такі накладні витрати, які перераховані як продажі, загальні та адміністративні витрати:
SG&A: $ 2, 000, 000SG \ & A: \ $ 2, 000, 000SG & A: 2, 000, 000 $
Операційний прибуток або прибуток для компанії буде:
Прибуток: $ 5 000 000 \ початок {вирівняний} \ текст {EBIT:} & \ $ 5 000 000 \\ & \ текст {або} (\ $ 10 000 000 \ - \ \ $ 3 000 000 \ - \ \ $ 2 000 000) \ кінець {вирівняний} EBIT: $ 5 000 000 Сігналы абмеркавання
Використовуються різні способи EBIT
Існують різні способи розрахунку прибутку, який не є показником GAAP і тому зазвичай не включається у фінансову звітність. Завжди починайте із загального доходу або загального обсягу продажів і віднімайте операційні витрати, включаючи вартість проданих товарів. Ви можете брати разові або надзвичайні предмети, наприклад, дохід від продажу активу або вартість судового позову, оскільки вони не стосуються основних операцій бізнесу, але вони також можуть бути включені.
Крім того, якщо компанія має неопераційний дохід, наприклад дохід від інвестицій, це може бути (але не обов'язково). У цьому випадку EBIT відрізняється від операційного доходу, який, як випливає з назви, не включає неопераційний дохід.
Часто компанії включають відсотковий дохід у EBIT, але деякі можуть виключати його залежно від джерела. Якщо компанія надає кредит своїм клієнтам як невід'ємну частину свого бізнесу, то цей відсотковий дохід є складовою операційного доходу, і компанія завжди буде включати його. Якщо, з іншого боку, відсотковий дохід отримується від інвестицій в облігації або стягнення комісій з комісій, які платять свої рахунки із запізненням, його можна виключити. Як і у випадку інших згаданих коригувань, і цей визначається на розсуд інвестора і повинен застосовуватися послідовно для всіх компаній, що порівнюються.
Інший спосіб розрахунку показника прибутку - це взяття чистого доходу (прибутку) із звіту про прибутки та прибуття та додавання витрат податку на прибуток та витрат на відсотки назад до чистого доходу.
EBIT проти EBITDA
EBIT - операційний прибуток компанії без витрат на відсотки та податків. Однак показник EBITDA або ( e arnings b e erestrest, t ows, d амортизація та затримка) приймає EBIT та знімає амортизаційні та амортизаційні витрати при розрахунку рентабельності. Як і EBIT, EBITDA також виключає податки та процентні витрати за боргом. Але між EBIT та EBITDA є відмінності.
Для компаній, які мають значну кількість основних фондів, вони можуть знецінити витрати на придбання цих активів протягом строку їх експлуатації. Іншими словами, амортизація дозволяє компанії розподіляти вартість активу протягом багатьох років або термін експлуатації активу. Амортизація рятує компанію від запису вартості активу в рік придбання активу. В результаті витрати на амортизацію знижують прибутковість.
Для компанії, яка має значну кількість основних фондів, витрати на амортизацію можуть вплинути на чистий прибуток або підсумок. EBITDA вимірює прибуток компанії шляхом зняття амортизації. Як результат, EBITDA допомагає досягти прибутковості операційних показників компанії. EBIT та EBITDA мають свої переваги та використання у фінансовому аналізі.
Обмеження EBIT
Як було сказано раніше, амортизація включається до розрахунку EBIT і може призвести до різних результатів при порівнянні компаній різних галузей. Якщо інвестор порівнює компанію зі значною сумою основних фондів із компанією, яка має мало основних фондів, витрати на амортизацію зашкодять компанії основні засоби, оскільки витрати зменшують чистий дохід чи прибуток.
Також компанії з великою сумою боргу, ймовірно, матимуть велику суму відсоткових витрат. EBIT знімає витрати на відсотки і, таким чином, збільшує потенціал прибутку компанії, особливо якщо компанія мала велику заборгованість. Не враховувати заборгованість в аналізі може проблематично, якщо компанія збільшила заборгованість через брак грошових потоків або низькі показники продажів. Також важливо враховувати, що в умовах зростання ставок процентні витрати збільшуватимуться для компаній, які несуть борг на своєму балансі, і їх необхідно враховувати при аналізі фінансових даних компанії.
Приклад реального світу
Як приклад, ми використовуватимемо звітність про прибутки Procter & Gamble Co за рік, що закінчується 30 червня 2016 року (усі цифри в мільйонах доларів США):
| Чистий обсяг продажів | 65, 299 |
| Вартість реалізованої продукції | 32909 |
| Загальний прибуток | 32 390 |
| Продажні, загальні та адміністративні витрати | 18 949 |
| Операційний дохід | 13, 441 |
| Витрати на сплату відсотків | 579 |
| Процентні доходи | 182 |
| Інший неопераційний дохід, чистий | 325 |
| Дохід від продовження операцій до оподаткування прибутку | 13, 369 |
| Податки на прибуток від продовження діяльності | 3342 |
| Чистий прибуток (збиток) від припинених операцій | 577 |
| Чистий прибуток | 10604 |
| Мінус: чистий прибуток, який можна віднести до неконтролюючих інтересів | 96 |
| Чистий прибуток, який можна віднести до Procter & Gamble | 10, 508 |
Для підрахунку прибутку ми віднімаємо вартість проданих товарів та продажі, загальні та адміністративні витрати від чистого обсягу продажів. Однак у P&G були інші види доходу, які можна включити до обчислення прибутку. P&G мала неопераційний дохід та відсотковий дохід, і в цьому випадку ми обчислюємо прибуток так:
EBIT = NS - COGS - SG&A + NOI + IIEBIT = $ 65 299 - $ 32, 909 - $ 18 949 + $ 325 де: NS = Чисті продажіSG & A = Продажі, загальні та адміністративні витрати NOI = Неопераційний дохід \ початок {узгоджується} & \ текст {EBIT} \ = \ \ текст {NS} \ - \ \ текст {COGS} \ - \ \ текст {SG \ & A} \ + \ \ текст {NOI} \ + \ \ текст {II} \\ & \ початок {вирівняний} \ текст {EBIT} \ & = \ \ $ 65, 299 \ - \ \ $ 32, 909 \ - \ \ 18949 \ + \ \ $ 325 \\ & \ quad + \ \ 182 \ = \ \ $ 13, 948 \ кінець {вирівняні} \\ & \ textbf { де:} \\ & \ текст {NS} \ = \ \ текст {Чистий продаж} \\ & \ текст {SG \ & A} \ = \ \ текст {Витрати на продаж, загальні та адміністративні функції} \\ & \ текст { NOI} \ \ - $ 32, 909 - $ 18 949 + $ 325, де: NS = Чисті продажіSG & A = Продажі, загальні та адміністративні витратиNOI = Неопераційний дохід
За фінансовий рік, який закінчився 2015 рік, P&G стягував венесуельську плату. Чи включати плату за Венесуелу викликає питання. Як було сказано вище, компанія може виключати одноразові витрати. У цьому випадку у примітці до випуску доходів за 2015 рік було пояснено, що компанія продовжувала працювати в країні через дочірні компанії. Завдяки контролю над капіталом, який діяв на той час, P&G одноразово намагалася вилучити венесуельські активи та зобов’язання зі свого балансу.
Аналогічно можна зробити аргумент щодо виключення доходу від відсотків та інших неопераційних доходів. Ці міркування певною мірою є суб'єктивними, але слід застосовувати послідовні критерії для всіх компаній, які порівнюються. Для деяких компаній розмір процентного доходу, про який вони повідомляють, може бути незначним, і ви можете його опустити. Однак інші компанії, як банки, генерують значну суму процентного доходу від інвестицій, які вони тримають у облігації або боргові інструменти.
Ще один спосіб підрахунку фінансового прибутку P&G за 2015 рік - це робота знизу вгору, починаючи з чистого прибутку. Ми ігноруємо неконтролюючі інтереси, оскільки нас стосуються лише операції компанії, і віднімаємо чистий прибуток від припинених операцій майже з тієї ж причини. Потім ми додаємо податки на прибуток та витрати на відсотки назад, щоб отримати той самий прибуток, який ми робили методом "зверху вниз":
EBIT = NE - NEDO + IT + IETherefore EBIT = $ 10, 604 - $ 577 + $ 3, 342 де: NE = чистий прибутокNEDO = чистий прибуток від припинених операційIT = податки на прибуток \ початок {узгоджений} & \ текст {EBIT} \ = \ \ текст { NE} \ - \ \ текст {NEDO} \ + \ \ текст {IT} \ + \ \ текст {IE} \\ & \ початок {вирівняний} \ текст {Отже, EBIT} \ & = \ \ $ 10, 604 \ - \ \ $ 577 \ + \ \ $ 3342 \\ & \ quad + \ \ $ 579 \ = \ \ $ 13 948 \ кінець {вирівняно} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {NE} \ = \ \ текст {Чистий прибуток} \\ & \ текст {NEDO} \ = \ \ текст {Чистий прибуток від припинених операцій} \\ & \ текст {IT} \ = \ \ текст {податки на прибуток} \\ & \ текст {IE} \ = \ \ текст {Витрати на відсотки} \ кінець {вирівняно} EBIT = NE - NEDO + IT + IETfore, EBIT = $ 10, 604 - $ 577 + $ 3, 342 де: NE = Чистий прибутокNEDO = Чистий прибуток від припинених операційIT = Податки на прибуток
Більше про EBIT читайте про те, чим різняться прибуток та операційний дохід. (Про пов’язане читання див. У розділі "NOI проти EBIT: порівняння відмінностей")
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.