Похідний капітал

Що таке похідний капітал

Похідний капітал - це фінансовий інструмент, вартість якого базується на рухах власного капіталу базового активу. Наприклад, опціон акцій - це похідна від власного капіталу, оскільки його вартість базується на зміні цін базових акцій. Інвестори можуть використовувати деривативи власного капіталу для хеджування ризику, пов'язаного із зайняттям довгих чи коротких позицій в акціях, або вони можуть використовувати їх для спекуляції на зміні цін базового активу.

Основи похідного капіталу

Деривативи власного капіталу можуть діяти як страховий поліс. Інвестор отримує потенційну виплату, оплачуючи вартість похідного контракту, який на ринку опціонів називають премією. Інвестор, який купує акції, може захистити від втрати вартості акцій, придбавши опціон пут. З іншого боку, інвестор, який скоротив акції, може захищатись від зростання курсу акцій, купуючи опціон для виклику.

Похідні акції також можуть бути використані для спекуляційних цілей. Наприклад, трейдер може купувати опціони власного капіталу, а не фактичні акції, щоб отримувати прибуток від зміни цін на базовому активі. У такої стратегії є дві переваги. По-перше, торговці можуть скоротити витрати, купуючи варіанти (які дешевші), а не фактичні запаси. По-друге, торговці також можуть хеджувати ризики, розміщуючи опції "пут і кол" на ціну акцій.

Інші деривативи власного капіталу включають ф'ючерси на індекс акцій, свопи індексу власного капіталу та конвертовані облігації.

Використання параметрів власного капіталу

Варіанти власного капіталу виводяться з єдиного цінного папера. Інвестори та торговці можуть використовувати варіанти власного капіталу, щоб зайняти довгу або коротку позицію на акції, не купуючи або скорочуючи акції. Це вигідно, оскільки зайняття позиції з опціонами дозволяє інвестору / трейдеру отримати більше переваг, оскільки необхідний капітал набагато менший, ніж аналогічна відверта довга або коротка позиція на маржі. Таким чином, інвестори / торговці можуть отримувати більше прибутку від руху цін на базовій акції.

Наприклад, придбання 100 акцій на 10 акцій коштує 1000 доларів. Придбати опцію виклику із ціною страйку у розмірі 10 доларів може коштувати лише 0, 50 долара або 50 доларів, оскільки одна опція контролює 100 акцій (0, 50 долара х 100 акцій). Якщо акції рухаються до 11 доларів, опція коштує не менше 1 долара, а трейдер опціонів подвоює свої гроші. Фондовий трейдер заробляє 100 доларів (позиція зараз коштує 1100 доларів), що становить 10% прибутку від 1000 доларів, які вони заплатили. Порівняно, трейдер опціонів робить кращу відсоткову віддачу.

Якщо базові акції рухаються в неправильному напрямку, а опціони залишаються без грошей на момент їх закінчення, вони стають нікчемними, і торговець втрачає премію, яку сплатив за опціон.

Ще одна популярна методика опціонів акцій - це спреди опціонів. Трейдери приймають комбінації довгих та коротких опціонових позицій з різними цінами страйку та термінами придатності для вилучення прибутку з опціонних премій з мінімальним ризиком.

Ф'ючерси на індекс власного капіталу

Ф'ючерсний контракт схожий на варіант, оскільки його вартість виходить із базового цінного папера, або у випадку індексу ф'ючерсного контракту - групи цінних паперів, що складають індекс. Наприклад, S&P 500, індекс Dow та індекс NASDAQ мають доступні ф'ючерсні контракти, які оцінюються залежно від значення індексів. Однак значення індексів виводяться із сукупних значень усіх базових запасів в індексі. Тому індексні ф'ючерси в кінцевому рахунку отримують свою вартість з акцій, звідси і їх назва "ф'ючерси на індекс капіталу". Ці ф'ючерсні контракти є ліквідними та універсальними фінансовими інструментами. Вони можуть бути використані для всього, починаючи з внутрішньоденних торгів до ризику хеджування великих диверсифікованих портфелів.

Хоча ф'ючерси та опціони є обома похідними, вони функціонують по-різному. Варіанти дають покупцю право, але не зобов'язання, купувати або продавати базовий за страйковою ціною. Ф'ючерси - це зобов'язання як для покупця, так і для продавця. Тому ризик не обмежений у ф'ючерсах, як це є при купівлі опціону.

Ключові вивезення

• Деривативи власного капіталу - це фінансові інструменти, вартість яких випливає із зміни цін базового активу.
• Трейдери використовують похідні капітали для спекуляції та управління ризиком.
• Деривативи власного капіталу можуть мати дві форми: опціони власного капіталу та ф'ючерси на індекс власного капіталу.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Похідне - як працює кінцева хедж-графіка Похідний інструмент є сек'юритизованим договором між двома або більше сторонами, вартість яких залежить від одного або декількох базових активів. Його ціна визначається коливанням цього активу, яким можуть бути акції, облігації, валюти, товари або ринкові індекси. докладніше, як Четверна чаклунка впливає на ринки Четверна чаклунка відноситься до дати, яка тягне за собою одночасний термін дії ф'ючерсів на біржові індекси, опціони акцій, опціони та ф'ючерси на акції. докладніше Як працює хеджування Delta, хеджування Delta намагається нейтралізувати або зменшити ступінь зміни ціни опціону щодо ціни активу. докладніше Як ф'ючерси на індекс Futures Work Index є ф'ючерсними контрактами, де інвестори можуть сьогодні купувати або продавати фінансовий індекс, який має бути визначений на дату в майбутньому. Використовуючи майбутнє індексу, торговці можуть міркувати про напрямок руху цін на індекс. докладніше Невдало йти довго, інвестори? Довга позиція (довга) стосується придбання цінних паперів з надією, що вона збільшиться у вартості. Він може стосуватися прямої власності на актив, але також часто використовується в контексті договорів про опціони, посилаючись на бичачий намір. більше Визначення опціону без участі в капіталі Опціон без власного капіталу - це похідний контракт з базовим активом інших інструментів, крім власних акцій, як правило, індекс або товар. більше Партнерські посилання