Аналіз моделі "П'ять сил Портера" на авіакомпанія Delta

Фундаментальний аналіз допомагає інвесторам отримати чітку картину фінансового стану компанії та її позиції на ринку. Ця інформація призводить до кращих інвестиційних рішень, оскільки подорожчання акцій має тенденцію дотримуватися чітких основ. Фундаментальний аналіз починається з вивчення фінансових документів компанії, таких як її фінансова звітність, річні та квартальні звіти та результати діяльності.

Найбільш дотепні інвестори виходять за рамки вивчення фінансового становища компанії та вивчення потенційного впливу зовнішніх сил на здоров'я компанії. Одним з найефективніших інструментів для цього є П'ять сил Портера.

Огляд методу Портера з п’яти сил

"П'ять сил Портера" - це аналітична основа, розроблена в 1979 році Майклом Портером. Метою Портера було розробити ґрунтовну систему оцінювання становища компанії у своїй галузі та розглянути види горизонтальних та вертикальних загроз, з якими компанія може зіткнутися у майбутньому. Горизонтальна загроза - це загроза конкурентній боротьбі, наприклад, клієнти переходять на замінник товару чи послуги або нова компанія, що виходить на ринок і привласнює частку ринку. Вертикальна загроза - це загроза по ланцюгу поставок, наприклад, покупці або постачальники, що набувають переговорну силу, що можуть поставити компанію в невигідний конкурентний стан.

Модель «П’яти сил» оцінює три потенційні горизонтальні загрози та дві вертикальні загрози. Промислова конкуренція, загроза нових учасників та загроза заміщення представляють горизонтальні загрози. Вертикальні загрози випливають із посиленої переговорної спроможності постачальників та підвищеної переговорної спроможності покупців. Використовуючи рамки "П'яти сил", інвестори можуть визначити найбільш життєздатні загрози для компанії. За допомогою цієї інформації вони можуть оцінити, чи є у компанії створені ресурси та протокол для відповіді на ймовірні виклики.

Огляд повітряних ліній Delta

Delta Air Lines, Inc. (DAL) - найстаріша авіакомпанія, яка досі працює в США. Компанія була заснована в 1929 році і має штаб-квартиру в Атланті, штат Джорджія. Станом на січень 2018 року Delta займає третє місце у внутрішньому ринку американських авіакомпаній на рівні 16, 9%, поступаючись Південно-Західному на 18, 3% та Американському - 18, 4%. Високий розмір і статус компанії Delta як давній лідер у галузі авіаперевезень допомогли забезпечити її постійний успіх. Ринкова капіталізація компанії становить близько 39 мільярдів доларів.

Галузева конкуренція

Рівень конкуренції в галузі авіаперевезень високий. Великі авіакомпанії, по суті, літають в ті самі місця з тих же аеропортів приблизно за однаковими цінами. Зручності або відсутність зручностей, які вони пропонують, схожі, а місця у вагоні так само тісні, незалежно від того, яку авіакомпанію ви виберете. Традиційними конкурентами Delta є США та США, але компанія також стикається з великою конкуренцією через зростаючу популярність носіїв цінності, особливо Юго-Заходу, але також JetBlue та Spirit. Оскільки досвід подорожей повітряним транспортом для клієнта надзвичайно схожий, незалежно від того, яку авіакомпанію він бере, авіакомпанії постійно загрожують перспективою втрати пасажирів конкурентам. Дельта - не виняток. Якщо клієнт планує забронювати рейс з Х'юстона до Фенікса на Дельті, але сторонній агрегатор цін, такий як Priceline, виявляє кращу угоду від United, замовник може зробити комутатор простим клацанням миші. Delta управляє цими конкурентними загрозами широкими маркетинговими кампаніями, орієнтованими на обізнаність про бренд та багаторічну репутацію компанії.

Торгова сила покупців

Покупці мають величезну переговорну силу над авіакомпаніями, оскільки витрати та зусилля, необхідні для переходу з одного перевізника на іншого, мінімальні. Поява та швидка популярність сторонніх веб-сайтів із бронювання подорожей та додатків для смартфонів загострюють цю проблему для авіакомпаній. Більшість мандрівників не звертаються безпосередньо до авіакомпанії, наприклад, Delta, щоб забронювати рейс. Вони отримують доступ до сайтів або додатків, які порівнюють тарифи для всіх перевізників, вводять маршрути поїздки, а потім вибирають найменш дорогу угоду, яка відповідає їх розкладам.

Delta може реагувати на цю ринкову силу, проводячи маркетингові дослідження та пропонуючи більш прямі рейси за низькими цінами до напрямків, на яких флайєри найчастіше шукають на сторонніх платформах. Крім того, компанія повинна зміцнювати відносини з компаніями з кредитних карт та прагнути запропонувати найкращі програми винагород; Клієнти не люблять перемикати перевізників, коли накопичили те, що вони вважають "безкоштовними" кілометрами у конкретної авіакомпанії.

Загроза нових абітурієнтів

Потенційні нові учасники ринку представляють мінімальну загрозу для Delta. Бар'єри для вступу в галузь авіакомпаній надзвичайно високі. Операційні витрати є величезними, а урядові постанови, якими повинна керуватися компанія, численні та надзвичайно складні. Не існує жодної авіакомпанії, заснованої протягом 21 століття, яка б мала навіть 2% частки ринку. JetBlue, заснований у 1998 році, представляє новітню авіакомпанію, яка робить загрозу в галузі, а частка ринку поки що становить менше третини Delta.

Торгова сила постачальників

Список постачальників авіакомпаній насправді досить довгий. Однак список авіакомпаній, до яких постачальники продають, короткий. Ця асиметрія передає переговорну силу безпосередньо в руки авіакомпаній. Переговорна потужність є особливо сильною для Delta, враховуючи її позицію як найбільшу в світі авіакомпанію за загальним числом пасажирів. Простіше кажучи, постачальники компанії Delta мають сильний стимул підтримувати відносини в добрих стосунках. Delta, ймовірно, може знайти постачальника заміни без проблем, якщо відносини будуть поганими. Навпаки, постачальник навряд чи знайде іншого покупця, здатного замінити обсяг продажу, представлений компанією Delta.

Загроза замінників

Замінник, визначений моделлю "П'ять сил", не є продуктом чи послугою, що безпосередньо конкурує з пропозиціями компанії, але виступає заміною цього. Таким чином, рейс Юнайтед з Нью-Йорка до Лос-Анджелеса не вважається заміною рейсу Delta з однаковими початковими та кінцевими точками. Прикладами замінників є здійснення поїздки на поїзді, машині або автобусі. Якщо поїздка не дуже коротка, наприклад подорож з Лос-Анджелеса до Лас-Вегаса, немає способів подорожі як життєздатні заміни на авіаперельоти. Нью-Йорк - Лос-Анджелес - це 6, 5 годин. Поїздка займає 41 годину на автомобілі або автобусі, і поїзд не зможе дістати вас набагато швидше. Поки не з'явиться нова технологія, яка витіснить авіаперельоти як найшвидший і найзручніший спосіб подорожі на великі відстані, Дельта не стикається з малою загрозою від замінних методів подорожі.