Визначення критерію Келлі
Критерій Келлі - це математична формула, що стосується довгострокового зростання капіталу, розроблена Джоном Л. Келлі-молодшим. Формула була розроблена Келлі під час роботи в лабораторіях Bell Laboratories. Формула в даний час використовується гравцями та інвесторами для цілей управління ризиками та грошима, щоб визначити, який відсоток їх банківського грошового капіталу / капіталу слід використовувати в кожній ставці / торгівлі для максимального довгострокового зростання.
Формула критерію Келлі є
Термін часто також називають стратегією Келлі, формулою Келлі або Келлі, і формула така:
Келлі% = W - [(1 − W) R], де: Келлі% = Відсоток капіталу інвестора, що вкладається в W = Історичний відсоток виграшу торгової системиR = Історичний коефіцієнт виграшу / збитку трейдера \ початок {вирівняний} & Келлі ~ \% = W - \ Big [\ dfrac {(1-W)} {R} \ Big] \\ & \ textbf {де:} \\ & \ почати {вирівняно} Келлі ~ \% = & \ текст {Відсоток капіталу інвестора ввести} \\ & \ текст {єдину торгівлю} \ кінець {вирівняний} \\ & W = \ текст {Історичний відсоток виграшу торгової системи} \\ & R = \ текст {історичний коефіцієнт виграшу / втрати трейдера} \\ \ end {align} Келлі% = W− [R (1 − W)] де: Kelly% = Відсоток капіталу інвестора, який потрібно вкласти в W = Істотний відсоток виграшу торгової системиR = Історичний коефіцієнт виграшу / збитку трейдера
Як розрахувати критерій Келлі
У формулі критерію Келлі є два ключові компоненти: коефіцієнт ймовірності виграшу (W) та коефіцієнт виграшу / втрати (R). Імовірність виграшу - це ймовірність, що торгівля матиме позитивний прибуток.
Коефіцієнт виграш / збиток дорівнює загальній позитивній сумі торгівлі, поділеній на загальну суму негативних торгів. Результат формули підкаже інвесторам, який відсоток від їх загального капіталу повинен застосовувати до кожної інвестиції.
Що говорить вам критерій Келлі?
Після публікації в 1956 р. Критерій Келлі був швидко підібраний гравцями, які змогли застосувати формулу до скачки. Лише пізніше формула була застосована до інвестування. Зовсім недавно в стратегії відбувся ренесанс, у відповідь на претензії легендарних інвесторів Уоррена Бафет та Білла Гросса використовується варіант критерію Келлі.
Формула використовується інвесторами, які хочуть торгувати з метою зростання капіталу, і передбачає, що інвестор буде реінвестувати прибуток і поставити їх під загрозу для майбутніх торгів. Мета формули - визначити оптимальну суму, що вводиться в будь-яку торгівлю.
Ключові вивезення
- Хоча використовується для інвестування та інших застосувань, формула критерію Келлі спочатку була представлена як система для азартних ігор на скачках.
- Формула використовується для визначення оптимальної кількості грошей, яку можна вкласти в одну торгівлю чи ставку.
- Деякі стверджують, що обмеження індивідуального інвестора можуть впливати на корисність формули.
Обмеження використання критерію Келлі
Формула критерію Келлі не позбавлена своєї частки скептицизму. Хоча обіцянка стратегії Келлі перевершити будь-яку іншу стратегію, в перспективі, виглядає переконливою, деякі економісти наполегливо сперечалися проти неї - насамперед тому, що конкретні обмеження щодо інвестування особи можуть перекрити прагнення до оптимальних темпів зростання.
Насправді обмеження інвестора, незалежно від того, накладаються вони самостійно чи ні, є важливим фактором у прийнятті рішень. Умовна альтернатива включає теорію очікуваної корисності, яка стверджує, що ставки повинні бути розміром, щоб максимально використовувати очікувану корисність результатів.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.